Robeco Next Digital Billion F EUR

Michiel van Voorst es gestor de cartera y miembro del equipo de inversión temática. Está especializado en sector financiero/fintech/next digital billion. Michiel se ha reincorporado a Robeco en 2020 procedente de Union Bancaire Privée en Hong Kong, donde era CIO Asian Equities. Con anterioridad, Michiel había colaborado durante 12 años con Robeco en distintos puestos de relevancia, como los de gestor de cartera senior del fondo Rolinco Global Growth y de Robeco Asian Stars. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, trabajó como gestor de cartera US Equity en PGGM y fue economista en Rabobank Países Bajos. Su carrera en el sector de inversiones dio comienzo en el año 1996. Michiel van Voorst posee un título de máster en Economía por la Universidad de Utrecht y es titular de la acreditación CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR).

En agosto, el índice MSCI Emerging Markets rindió un -0,7% en EUR (+1,6% en USD) y fue superado por el fondo Robeco Next Digital Billion, con un +1,9% en EUR (+4,2% en USD). MercadoLibre (+24%) en Brasil puso de manifiesto el poder de los ecosistemas, integrando de manera óptima comercio electrónico, fintech y logística. De manera similar, Sea Group (+19%), en el sureste de Asia, integró comercio electrónico, pagos digitales y entretenimiento, con unos sólidos resultados y elevando las previsiones para Shopee. En India, Zomato (+9%) siguió expandiendo su plataforma más allá del reparto de comida. China se mantuvo volátil; GDS (+56%) lideró las ganancias con un fuerte crecimiento de los centros de datos, y Meituan (+8%) y Ke Holdings (+7%) también se comportaron bien. Pero PDD cayó un 30% por sus malos resultados y Venustech (-13%) y ATRenew (-12%) padecieron dificultades económicas. Empresas latinoamericanas como Nu Holdings (+23%) y asiáticas como la indonesia Sea Group y la vietnamí FPT (+6%) también contribuyeron positivamente. Otras empresas con subidas fueron la egipcia Fawry (+10%) y la africana Airtel Africa (+4%).

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,50%. En agosto, el fondo Robeco Next Digital Billion registró distintas rentabilidades en sus seis tendencias clave. Plataformas de internet como MercadoLibre (+24%) y Sea Ltd (+19%) contribuyeron bien gracias a sus buenos resultados trimestrales, mientras que Baidu cayó un 5%. En Fintech, Nu Holdings repuntó un 23%, mientras que PagSeguro afrontó la presión de la competencia. B2B/Empresas tuvo resultados mixtos, con una subida del 4% de Globant y una caída del 13% de Venustech por la debilidad de la economía china. En Movilidad/e-logística, hubo pérdidas mínimas, con una caída del 2% de Grab pese a sus resultados positivos, mientras que ESR Group ganó un 2%. El mes fue bueno para TIC y habilitadores, con GDS (+56%) a la cabeza, aunque Hynix y Samsung cayeron un 8% y un 4% respectivamente. Por último, Consumo y medios en línea mostró rentabilidades variadas, con Meituan (+8%) y Ke Holdings (+7%) al alza, pero Kanzhun cayó un 8% por la cautela de sus previsiones.

Mantenemos una actitud positiva para 2024, ya que los inversores empiezan a mostrarse más racionales de cara al futuro. La desinflación avanza, permitiendo una política monetaria favorable al crecimiento. La Fed ha hecho una pausa, el dólar retrocede y los bancos centrales de ME se han adelantado a EE.UU. Mantenemos un firme compromiso con nuestras principales tendencias subyacentes. Creemos que el fondo está bien posicionado para capear lo que los próximos meses puedan deparar, teniendo en cuenta que las valoraciones son poco exigentes, además de las características generales de la cartera, que apuesta por una mayor calidad y un perfil de rentabilidad reforzado. Entre tanto, seguiremos buscando oportunidades en las que el mercado pueda subestimar el potencial futuro de una empresa.