
Robeco Asia-Pacific Equities D EUR
Estilo value asiático que abarca todos los rangos de capitalización con una trayectoria probada
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
D-EUR
D-USD
F-EUR
F-USD
I-EUR
I-USD
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Variable
ISIN:
LU0084617165
Bloomberg:
RGCGAPA LX
Índice
MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, EUR)
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/10)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- Sus inversiones se concentran en la renta variable de Asia Pacífico
- Cartera concentrada que se fundamenta en la estrategia "bottom-up" y que fija como objetivo en torno a 90 posiciones
- Distribución del riesgo entre los impulsores del rendimiento
Acerca de este fondo
Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países.
Hechos clave
Tamaño del fondo
€ 496.702.603
Tamaño de la clase de acción
€ 127.332.514
Fecha de creación de la clase de acciones
20-04-1998
Rendimiento de 1 año
8,82%
Pago de dividendos
No
Gestor del fondo

Joshua Crabb

Harfun Ven
Joshua Crabb es gestor de cartera jefe de Asia Pacific Equities. Antes de incorporarse a Robeco en 2018, Joshua fue jefe de renta variable asiática en Old Mutual y gestor de carteras en BlackRock y Prudential en Hong Kong. Empezó su carrera profesional en el mundo de la inversión en 1996, como analista sectorial en BT Financial Group. Joshua está licenciado con distinción especial en Finanzas por la Universidad de Australia Occidental y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Harfun Ven es gestor de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se ocupa de los sectores cíclicos. Antes de unirse a Robeco en 2008, fue gestor de carteras de renta variable japonesa en Alliance Trust. Harfun también gestionó Premier Alliance Trust Japan Equity, un fondo clasificado en el cuartil superior. Previamente, pasó seis años en Bowen Capital Management, gestionando fondos de Asia-Pacífico y fondos limitados a Japón. Empezó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1998. Al haberse criado en Japón, domina los idiomas japonés, cantonés e inglés. Harfun tiene un MBA de la Universidad de Boston y está licenciado en la Universidad de Massachusetts.
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
-3,58%
-4,06%
3 meses
-5,06%
-7,35%
YTD
4,47%
-0,17%
1 año
8,82%
6,03%
2 años
-0,55%
-6,23%
3 años
7,23%
1,20%
5 años
4,01%
3,99%
10 años
5,79%
5,62%
Desde inicio 04/1998
5,69%
-
2022
-6,66%
-11,80%
2021
14,65%
6,02%
2020
-0,68%
9,82%
2019
18,76%
21,56%
2018
-15,03%
-9,15%
2020-2022
2,05%
0,89%
2018-2022
1,41%
2,55%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
- Estadísticas
- Ratio de acierto
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
4,01
4,72
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
1,93
0,32
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
0,67
0,37
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
7,70
1,63
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
0,89
0,98
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
12,25
14,20
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
8,61
8,84
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-8,27
-14,22
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
26
34
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
72.2
56.7
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
18
35
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
11
17
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
61.1
48.6
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
18
25
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
15
17
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
83.3
68
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
1,76%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
1,50%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,20%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,17%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.
Asignación del fondo
Asset
Country
Currency
Sector
Top 10
- Asset
- Country
- Currency
- Sector
- Top 10
Políticas
El fondo puede seguir una política activa de divisa para generar mayor rentabilidad.
El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.
Robeco Asia-Pacific Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes de la región de Asia-Pacífico. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, la delegación de voto o la interacción. El fondo selecciona títulos de empresas constituidas en Asia, Australia o Nueva Zelanda, o empresas que ejercen la mayor parte de su actividad económica en estas regiones. La selección de países es un factor menos importante para la rentabilidad, que se implementa a través de ajustes cambiarios y por países. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.
La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.
Información sobre sostenibilidad
Perfil de sostenibilidad
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, EUR).
Evolución del mercado
Octubre fue otro mes difícil para los inversores, con caídas del 4,2% en los mercados, por la expectativa de tipos altos durante más tiempo. Los intereses del bono de EE. UU. a 10 años tocaron el 5%, con la oferta de bonos y las primas a plazo en el punto de mira. Las previsiones de los bancos centrales fueron variadas: el de Japón más expansivo a finales de octubre, el BCE considerando una desaceleración con reducción de la inflación, y la Fed anunciando una postura cauta. En Asia, los tres mejores mercados de octubre fueron: Malasia (liderado por industria y materiales y al alza en bancos), Taiwán (la reposición de 5G llevó a MediaTek al alza en este mercado de APAC, el más rentable YTD) y Hong Kong (sobrevendido como el mercado menos rentable de APAC YTD, y AIA, un peso pesado del índice, subió gracias a la mejora de la macroeconomía en China). Los tres peores mercados fueron: Indonesia (subida de tipos por sorpresa, debilidad en FX, títulos de plataformas de internet, materiales y energía), seguido de Corea del Sur (liquidaciones en materiales, energía e industria) y Filipinas (inflación al alza que provocó una subida fuera de ciclo por parte del BSP y la debilidad de los mercados de consumo y financiero). Los datos macro de septiembre en China mantuvieron su impulso positivo, pero los inversores siguen preocupados por los LGFV y las relaciones China-EE. UU.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -3,58%. La cartera quedó por debajo del índice durante el mes, con Japón como principal detractor y Hong Kong y China también lastrando. Por otro lado, Corea del Sur, Taiwán y Pakistán contribuyeron positivamente. Desde el punto de vista sectorial, el mayor daño se debió a la sobreponderación en industria y la infraponderación en asistencia sanitaria y consumo discrecional, compensado parcialmente por la infraponderación en materiales y la selección de títulos en TI y finanzas. En cuanto a la selección de acciones, Renesas, Rohm, Komatsu y Nissan fueron los principales detractores. La recogida de beneficios en ASEAN perjudicó a Bank Mandiri y a Jardine Cycle & Carriage en Indonesia, y al conglomerado AGI en Filipinas. Takeda y BNBM también quedaron rezagados, sin noticias específicas. T&D lideró las contribuciones. Un posible fortalecimiento del JPY tiene un impacto limitado, mientras que una subida de los tipos de interés podría ser muy beneficiosa. Fujitsu batió beneficios, con el gasto local en TI como punto brillante. El optimismo en torno a los chips 5G y los móviles impulsaron a MediaTek. La empresa también está trabajando con NVIDIA en una CPU basada en ARM.
Expectativas del gestor del fondo

Joshua Crabb

Harfun Ven
A pesar de los vaivenes de los tipos en EE. UU. y la geopolítica, se han producido pequeñas mejoras en la región. Los brotes verdes de la economía china parecen estar extendiéndose, con el estímulo gradual ganando algo de tracción, y con las valoraciones aún muy bajas. Seguimos centrándonos en empresas que ganan terreno pese a los vientos en contra macroeconómicos, con una buena valoración y unos fundamentales sólidos. Asia sigue sin mostrar señales de tensión en la deuda soberana. Las valoraciones, las perspectivas de crecimiento, así como las posiciones fiscal y monetaria en Asia, hacen que destaque como oportunidad a medio plazo. Seguimos viendo oportunidades de distinto tipo en Japón y nos gusta el elemento de «autonomía» que lleva a depender menos de la evolución de la economía mundial. La zona ASEAN mantiene perspectivas sólidas a largo plazo, basadas en la demanda interna y en la inversión y los efectos multiplicadores de la diversificación en la cadena de suministro. El interés actual por un futuro sostenible podría generar muchas oportunidades en Asia. Vemos muchas ideas alfa impulsadas por valores poco correlacionados en Asia. Los parámetros de la cartera representan un buen valor pese a los movimientos del mercado: 10,9x beneficios, 5,9x flujo de caja, 1,0x valor contable, 10,2% ROE y 3,3% rentabilidad por dividendo.