Robeco BP Global Premium Equities D USD

El Sr. Hart es gestor de cartera senior para los productos Boston Partners Global Equity e International Equity. Previamente había sido gestor de cartera para el producto Boston Partners International Small Cap Value y con anterioridad gestor de cartera adjunto durante tres años de los productos Boston Partners Small Cap Value. Antes había sido analista especializado en los sectores de conglomerados empresariales, ingeniería y construcción, edificación, maquinaria, aeroespacial y defensa, y REIT del mercado de renta variable. Se unió a la empresa procedente de Fidelity Investments, donde era analista. El Sr. Hart es licenciado en Finanzas, con especialización en Finanzas Corporativas, por la Universidad Clemson. Además, tiene el título de Chartered Financial Analyst®. Atesora una experiencia inversora de más de 25 años. El Sr. Hart es gestor de cartera senior para los productos Boston Partners Global Equity e International Equity. Previamente había sido gestor de cartera para el producto Boston Partners International Small Cap Value y con anterioridad gestor de cartera adjunto durante tres años de los productos Boston Partners Small Cap Value. Antes había sido analista especializado en los sectores de conglomerados empresariales, ingeniería y construcción, edificación, maquinaria, aeroespacial y defensa, y REIT del mercado de renta variable. Se unió a la empresa procedente de Fidelity Investments, donde era analista. El Sr. Hart es licenciado en Finanzas, con especialización en Finanzas Corporativas, por la Universidad Clemson. Además, tiene el título de Chartered Financial Analyst®. Atesora una experiencia inversora de veintiséis años.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, un objetivo de carbono, implicación y ejercicio de los derechos de voto. Aplicando exclusiones, el fondo evita invertir en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar el perfil de riesgo para la sostenibilidad de las empresas. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo lograr una huella de carbono inferior a la del índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Según el índice MSCI World, los mercados globales ascendieron el primer mes de 2023, pues el índice registró una ganancia del 7,08% (neto/USD), mientras que el índice MSCI World Value subió menos, un 4,67% (neto/USD). Cada sector, con la excepción de asistencia sanitaria, estuvo en terreno positivo para el índice MSCI World, encabezado por bienes de consumo discrecional.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 6,06%. En el primer mes de 2023, Robeco BP Global Premium Equities siguió la senda marcada por el índice MSCI World, pues la asignación sectorial causó el relativo retraso, debido principalmente al posicionamiento sobreponderado del fondo en el sector de asistencia sanitaria y al posicionamiento infraponderado en el sector de TI. Asistencia sanitaria fue el sector del índice que registró peor rentabilidad, y la asignación sobreponderada del fondo restó a la rentabilidad absoluta y relativa. Los holdings de proveedores y servicios, incluyendo Cigna, CVS Health y Centene, registraron una rentabilidad inferior. Los componentes del índice en TI alcanzaron mayor rentabilidad que el mercado general, pero nuestra posición infraponderada restó a la rentabilidad, por el hecho de no mantener posición en Apple ni NVIDIA. A la inversa, la posición infraponderada del fondo en bienes básicos de consumo contribuyó positivamente a la rentabilidad relativa. La selección de acciones contribuyó de forma relativamente plana durante el mes, con las aportaciones de los sectores de industria y TI parcialmente contrarrestados por las detracciones en asistencia sanitaria y bienes de consumo discrecional. En industria, la compañía armamentística Rheinmetall ha mantenido su rentabilidad superior, beneficiando así la rentabilidad relativa, mientras que en tecnología, STMicroelectronics NV y el hecho de no mantener posición en Microsoft resultó favorable.

La Reserva Federal sigue afrontando un dilema: mientras que las cifras del IPC y la inflación general del PCE descienden, debido principalmente a la deflación de los bienes, las cifras de inflación subyacente continúan elevadas y muestran únicamente un avance menor hacia el objetivo del 2% de la Fed, pues los consumidores están cambiando, desde 'comprar cosas' a 'tener experiencias', ejerciendo presión al alza en la inflación de servicios. Con el riesgo geopolítico en aumento y las expectativas de beneficios cayendo, cabría esperar que los mercados adopten mayor cautela. El fondo continúa bien posicionado, con participaciones que reflejan las características de los tres círculos de Boston Partners: valoraciones atractivas, sólidos fundamentales de negocio y revulsivos concretos.