Robeco BP US Premium Equities G USD

El Sr. Ramallo es gestor de cartera senior del producto Boston Partners Premium Equity. Con anterioridad, el Sr. Ramallo fue gestor de cartera adjunto de los productos Small Cap Value. Antes de desempeñar su puesto de gestor de cartera, el Sr. Ramallo era analista de Boston Partners. Se incorporó a la empresa tras abandonar Deloitte & Touche L.L.P., donde estuvo tres años, que concluyó en la oficina de Los Ángeles. El Sr. Ramallo es licenciado en Economía/Empresas por la Universidad de California en Los Angeles y tiene un título de M.B.A. de la Anderson Graduate School of Management de la UCLA. Además, tiene el título de Chartered Financial Analyst®. También es Censor Jurado de Cuentas (no en ejercicio). Atesora una experiencia inversora de veinte años.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, un objetivo de carbono, implicación y ejercicio de los derechos de voto. Aplicando exclusiones, el fondo evita invertir en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar el perfil de riesgo para la sostenibilidad de las empresas. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo lograr una huella de carbono inferior a la del índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en Russell 3000 Value Index (Gross Total Return, USD).

Según el índice S&P 500, los mercados estadounidenses de renta variable descendieron (-2,10%) en octubre. El valor de mediana y pequeña capitalización superó a sus homólogos de crecimiento, que cayeron un -4,95% y un -5,97%, respectivamente, según sus índices Russell Value, mientras que los valores de gran capitalización cayeron un -3,53%.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -3,80%. Robeco BP US Premium Equities fue a la zaga del índice Russell 3000 Value en octubre, siendo la asignación sectorial la causa del rendimiento inferior. Las tensiones en Oriente Medio, junto al endurecimiento de las condiciones financieras, han sido vientos en contra para el sentimiento de riesgo en los últimos tiempos, afectando a los mercados de renta variable. La detracción de la distribución sectorial se debió a que el fondo no mantuvo exposición a servicios públicos, mantuvo una exposición infraponderada a bienes básicos de consumo, y una exposición sobreponderada a asistencia sanitaria, TI y consumo discrecional. Los dos únicos sectores del índice que no se situaron en terreno negativo durante el mes fueron servicios públicos y servicios de comunicación, considerados «proxy de los bonos». La selección de valores contribuyó positivamente a la rentabilidad relativa en octubre, liderada por los sectores energético, financiero y asistencia sanitaria. En energía, evitar las ponderaciones pesadas del índice, Chevron y ExxonMobil, añadió valor, mientras que la posición en Diamondback Energy, empresa de exploración y producción, registró una rentabilidad relativamente buena en un mercado bajista. En finanzas, siguieron al alza las posiciones del fondo en seguros, como RenaissanceRe, Globe Life, Chubb, Loews y Travelers. En asistencia sanitaria, las empresas de proveedores y servicios Cencora, Elevance Health, Humana, McKesson y UnitedHealth fueron en cabeza.

Diversos factores han afectado al rendimiento de los mercados: la invasión de Israel por Hamás, la agitación en la Cámara de Representantes al ser destituido su presidente por primera vez en la historia, un castigo superior a la media para las empresas que incumplieron las estimaciones de ventas y/o beneficios del 3T, el repunte de las emisiones del Tesoro estadounidense para cubrir el aumento del déficit fiscal del Gobierno, las buenas noticias que se tornaron malas al seguir mostrando la economía su resistencia a las subidas de tipos de la Fed, y la reiteración por parte de Jerome Powell de la postura de la Fed de tipos de interés "más altos durante más tiempo" para combatir la inflación. Seguimos centrados en seleccionar empresas con un enfoque ascendente (bottom-up), que reflejen las características de los tres círculos de Boston Partners: valoraciones atractivas, sólidos fundamentales empresariales y catalizadores identificables.