Robeco BP US Premium Equities G USD

El Sr. Ramallo es gestor de cartera senior del producto Boston Partners Premium Equity. Con anterioridad, el Sr. Ramallo fue gestor de cartera adjunto de los productos Small Cap Value. Antes de desempeñar su puesto de gestor de cartera, el Sr. Ramallo era analista de Boston Partners. Se incorporó a la empresa tras abandonar Deloitte & Touche L.L.P., donde estuvo tres años, que concluyó en la oficina de Los Ángeles. El Sr. Ramallo es licenciado en Economía/Empresas por la Universidad de California en Los Angeles y tiene un título de M.B.A. de la Anderson Graduate School of Management de la UCLA. Además, tiene el título de Chartered Financial Analyst®. También es Censor Jurado de Cuentas (no en ejercicio). Atesora una experiencia inversora de veinte años.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, un objetivo de carbono, implicación y ejercicio de los derechos de voto. Aplicando exclusiones, el fondo evita invertir en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar el perfil de riesgo para la sostenibilidad de las empresas. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo lograr una huella de carbono inferior a la del índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Los mercados de renta variable de Estados Unidos, medidos por el índice S&P 500, cayeron más de un 1,5% en agosto, ya que la combinación de tipos de interés elevados y la continua resistencia de la economía estadounidense se tomó con un tono de "las buenas noticias son malas noticias", lo que provocó el hastío de los inversores. Todos los índices Russell de capitalización bursátil y estilos bajaron durante el mes. A pesar de este descenso, el crecimiento superó al valor y aumentó su ventaja sobre sus homólogos de valor en lo que va de año. A pesar del mayor liderazgo del crecimiento, en agosto, el Russell 1000 Growth alcanzó oficialmente los niveles más concentrados de su historia.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -1,76%. Robeco BP US Premium Equities superó al índice Russell 3000 Value en agosto, impulsado por la selección de valores. Dos sectores destacaron de forma significativa. En consumo discrecional las participaciones del fondo se mantuvieron firmes, con un resultado plano. Esta cifra fue casi un 6% mejor que la del índice, en el que las empresas hoteleras, de bienes duraderos para el hogar y minoristas afrontaron notables dificultades. Las posiciones del fondo en AutoZone, Tempur Sealy y Booking Holdings arrojaron resultados positivos. Dentro de finanzas, el fondo obtuvo buenos resultados en servicios financieros y seguros, compensando un mes difícil para los bancos. Las empresas de pagos Global Payments, FLEETCOR y Visa subieron un 15%, un 9% y un 3% respectivamente. En la mayor sobreponderación industrial dentro de finanzas, las participaciones del fondo en las aseguradoras Aflac, Aon, Markel, RenaissanceRe y White Mountains añadieron valor, resistiendo bien durante un mes difícil. Desde el punto de vista de la asignación sectorial, la rentabilidad relativa se vio favorecida sobre todo por el hecho de que el fondo siguió evitando los servicios públicos.

La renta variable estadounidense afrontó dificultades en agosto, tras una racha de bastante fortaleza. Todos los sectores del S&P 500, menos uno (energía), bajaron durante el mes, ya que los inversores empezaron a digerir la realidad de que los tipos seguirán subiendo durante más tiempo, tras las declaraciones de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la cumbre de Jackson Hole, junto con un par de indicadores de recesión que se inclinan al alza. El entorno del mercado empieza a cambiar ligeramente con el nuevo telón de fondo, a pesar de que el crecimiento sigue triunfando sobre el valor. El fondo continúa bien posicionado, con participaciones que reflejan las características de los tres círculos de Boston Partners: valoraciones atractivas, sólidos fundamentales de negocio y catalizadores concretos.