Robeco Investment Grade Corporate Bonds B EUR
S'exposer de manière diversifiée au marché du crédit Investment Grade en euros, hors sociétés financières
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
B-EUR
C-EUR
D-EUR
F-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Obligations
ISIN:
LU0418691944
Bloomberg:
ROBCBBE LX
Indice
Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/03)
- Aperçu
- Performance & frais
- Portefeuille
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- Documents
Thèmes de fonds
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Points clés
- Exposition diversifiée aux crédits d'entreprises non financières
- Processus d'investissement discipliné et reproductible
- Équipe de gestion expérimentée
À propos de ce fonds
Robeco Investment Grade Corporate Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des titres en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le processus allie une analyse top-down évaluant l'attractivité des crédits et les facteurs impactant les performances des marchés du crédit à court terme, à une sélection judicieuse des émetteurs pour un portefeuille diversifié. Le fonds dispose d'un profil conservateur et d'une exposition aux instruments dérivés limitée.
Faits marquants
Actif du fonds
€ 62.159.480
Montant de la classe d'actions
€ 2.569.189
Date de création de la classe d'actions
27-03-2009
Performances sur 1 an
5,68%
Paiement de dividendes
Yes
Gérant
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
Peter Kwaak est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a été gérant de portefeuille Credits chez Aegon Asset Management pendant trois ans et chez NIB Capital pendant deux ans. Peter est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1998. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Daniel Ender est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l’équipe Crédit. Auparavant, il était analyste de crédit chez Actiam. Daniel a débuté sa carrière dans le secteur de l’investissement en 2018 chez ABN AMRO. Il est titulaire d’un Master en économie financière de l’Université Érasme de Rotterdam et d’une licence en science politique et économie de l’Université du Connecticut. Daniel est également titulaire d’un CFA® (Chartered Financial Analyst). Joost Breeuwsma est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de démarrer sa carrière et de rejoindre Robeco en 2017, il a obtenu un Master avec distinction en mathématiques financières au King's College London. La gestion du fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit. Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 an
5,68%
5,86%
2 ans
-1,37%
-0,97%
3 ans
-2,83%
-2,50%
5 ans
-0,76%
-0,54%
10 ans
0,82%
1,15%
Depuis création 03/2009
2,61%
3,12%
2023
7,11%
7,87%
2022
-13,84%
-13,87%
2021
-1,66%
-1,25%
2020
3,07%
3,04%
2019
5,73%
6,23%
2021-2023
-3,18%
-2,83%
2019-2023
-0,22%
0,08%
Statistiques
Statistiques
Taux de réussite
Caractéristiques
- Statistiques
- Taux de réussite
- Caractéristiques
Tracking error ex-post (%)
Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.
0,42
0,43
Ratio d'information
Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.
1,37
1,55
Ratio de Sharpe
Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.
-0,48
-0,07
Alpha (%)
L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.
0,63
0,68
Beta
Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.
1,01
1,01
Ecart type
La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.
6,75
6,53
Gain mensuel max. (%)
La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
5,06
5,06
Perte mensuelle max.(%)
La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
-4,49
-6,54
Mois en superperformance
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark durant la période écoulée.
24
41
Taux de réussite (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée.
66.7
68.3
Mois en marché haussier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance positive durant la période écoulée.
17
32
Mois de superperformance en marché haussier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark positif durant la période écoulée.
13
23
Taux de réussite en marché haussier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark positive durant une période écoulée.
76.5
71.9
Mois en marché baissier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance négative durant la période écoulée.
19
28
Mois de superperformance en marché baissier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark négatif durant la période écoulée.
11
18
Taux de réussite en marché baissier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark négative durant une période écoulée.
57.9
64.3
Notation
La qualité de crédit moyenne des titres en portefeuille. AAA, AA, A et BAA (Investment Grade) signifie un risque moins élevé et BB, B, CCC, CC et C (High Yield) un risque plus élevé.
A3/BAA1
A3/BAA1
Option duration modifiée ajustée (années)
La sensibilité au taux d'intérêt du portefeuille.
4,90
4,90
Échéance (années)
La maturité moyenne des titres en portefeuille.
5,40
5,50
Yield to Worst (%)
Le rendement moyen des titres en portefeuille (rendement le plus faible par rapport soit à la date de remboursement, soit à la date de rachat).
3,50
3,50
Green Bonds (%)
Le pourcentage du total des actifs sous gestion dans le portefeuille (basé sur la pondération du marché) qui est indiqué comme Green Bond dans Bloomberg. Les obligations vertes sont tout type d'instrument obligataire ordinaire dont le produit sera exclusivement affecté à des projets environnementaux.
14,80
9,80
Historique de paiement des dividendes
27-03-2024
€ 0,78
21-12-2023
€ 0,66
27-09-2023
€ 0,65
23-06-2023
€ 0,66
Frais
Frais courants
Frais courants
0,93%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
0,70%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,16%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,08%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Allocation des fonds
Currency
Duration
Rating
Sector
Top 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Top 10
Politiques
Le fonds investit exclusivement dans des titres libellés en euros.
Le fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture. Ces instruments dérivés sont très liquides.
Le fonds reverse des dividendes. Le fonds vise à distribuer un dividende trimestriel de 1,00%. Les dividendes mentionnés sont des dividendes cibles et peuvent être modifiés en conséquence de conditions du marché. Tous les revenus du fonds se reflètent dans son cours. Cela signifie que sa performance totale se reflète dans la performance de son cours.
Robeco Investment Grade Corporate Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des titres en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le processus allie une analyse top-down évaluant l'attractivité des crédits et les facteurs impactant les performances des marchés du crédit à court terme, à une sélection judicieuse des émetteurs pour un portefeuille diversifié. Le fonds dispose d'un profil conservateur et d'une exposition aux instruments dérivés limitée. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement, et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et l'engagement. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
La gestion du risque est entièrement prise en compte dans le processus d'investissement, afin de garantir le maintien des positions du fonds dans des limites déterminées en toutes circonstances.
Informations de durabilité
Profil de durabilité
ESG Important Information
Les informations relatives à la durabilité ci-dessous peuvent aider les investisseurs à intégrer des considérations de durabilité dans leur processus. Ces informations ne sont données qu'à titre indicatif. Les informations rapportées sur la durabilité ne peuvent en aucun cas être utilisées en relation avec des éléments contraignants pour ce fonds. La décision d'investir dans le fonds doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, un montant minimum d'allocation aux obligations ESG et le dialogue actionnarial. Le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer leur impact sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. Lors de la sélection des crédits, le fonds limite l'exposition aux émetteurs présentant des risques de durabilité élevés. En outre, le fonds investit au moins 5 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l'objet d'un dialogue actif.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap.
Évolution des marchés
L'appétit pour le risque est resté ferme en mars, les spreads de crédit continuant à se resserrer et les marchés actions mondiaux restant solides. Les données économiques se sont dans l'ensemble maintenues positives, obligeant la plupart des commentateurs à ne plus tabler sur une récession. Le marché reste convaincu que les taux directeurs ont atteint un pic dans la plupart des grandes économies et qu'un assouplissement est proche. Il est de plus en plus admis que la situation aux USA et en Europe diverge sur les plans de l'inflation et de la réduction des taux. L'inflation US tient bon, alors qu'en Europe, elle montre des signes d'essoufflement dans l'industrie manufacturière, les services et l'emploi, conformément aux prévisions d'une diminution des pressions salariales. Parmi les mouvements notables des banques centrales, la BoJ a relevé son taux directeur pour la 1e fois en 17 ans (de -0,1 % à 0 %) et la Banque nationale suisse a réduit ses taux de 0,25 %. La demande technique de crédit est restée extrêmement forte, même si les spreads ont continué à se resserrer. Nombre d'acteurs du marché sont surtout attirés par des taux globaux nettement plus élevés sous l'effet de la forte hausse des taux des obligations d'État. Les émetteurs ont conscience de cette dynamique, maintenant de solides volumes d'offre avec des concessions minimales. Les nouvelles émissions restent facilement absorbées.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,24%. Le portefeuille a surperformé son indice, brut de frais. La performance de l'indice a été tirée par une contraction des spreads de crédit et une baisse des taux des obligations d'État sous-jacentes. L'indice Euro Corporate Ex-Financials a cédé 6 pb, à 110 pb de plus que les obligations d'État, tandis que le taux du Bund allemand à 10 ans a baissé de 11 pb, à 2,30 %. L'attribution de performance est répartie entre le positionnement sur le beta et la sélection des émetteurs en accord avec notre processus d'investissement. Notre légère surpondération du beta a légèrement été payante sur fond de contraction des spreads, et nous avons maintenu un beta supérieur à 1. La surperformance de mars est attribuable en grande partie à la sélection des émetteurs. Les titres précédemment à la traîne tels que Eurofins Scientific et Volkswagen se sont ressaisis, ce qui a été profitable. Des titres tels que Autostrade per l'Italia et E.ON ont aussi signé une solide performance mensuelle.
Prévisions du gérant
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
Le scénario idéal « d'atterrissage en douceur » pour le crédit, caractérisé par une décrue de l'inflation et l'évitement probable d'une récession, semble se concrétiser. Les marchés du crédit y ont adhéré sans réserve et sont, dans une large mesure, valorisés pour la perfection. L'appétit prononcé pour le risque des acteurs du marché est-il un signe que ces derniers sont trop complaisants ? Nous gardons confiance dans le crédit IG, mais sommes prudents à l'égard des segments de moins bonne qualité tels que le HY et les CoCos Tier 1 des banques. Les spreads sont particulièrement faibles sur le marché du crédit US, tant pour les obligations IG que HY. Nous identifions des poches de valeur dans l'IG européen, notamment dans la banque où la dette senior continue d'offrir des spreads attractifs. À ce titre, nous ciblons des betas quelque peu supérieurs à un niveau neutre parmi les fonds de crédit IG en euro. S'agissant des fonds mondiaux, nous conservons une surpondération de l'EUR et une sous-pondération de l'USD.