Robeco BP US Premium Equities FH EUR

M. Ramallo est gérant de portefeuille d'actions pour la stratégie Robeco Boston Partners Premium Equity. Auparavant, M. Ramallo était gestionnaire de portefeuille assistant pour les produits Small Cap Value. Il a rejoint Boston Partners en 1995 comme analyste de recherche, après avoir passé trios ans chez Deloitte & Touche L.L.P. M. Ramallo est titulaire d'une licence en economie/affaires de l'Université de Californie à Los Angeles et d'un M.B.A. de la Anderson Graduate School of Management à UCLA. Il est Chartered Financial Analyst. Il jouit de treize années d'expérience en matière d'investissement.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés actions américains tels que mesurés par l'indice S&P 500 ont grimpé de 3,2 % en juillet. Tous les différents indices Russell de capitalisation boursière et styles ont affiché des performances positives, mais les titres « Value » ont surperformé les titres « Growth ». Les small-caps Value ont progressé de 7,6 %, suivies par les mid-caps Value en hausse de 4,4 % et les large-caps Value de 3,5 %, comme mesuré par leur indice Russell Value respectif.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 3,31%. Le fonds a surperformé l'indice Russell 3000 Value en juillet, la sélection de titres favorisant la performance relative. La sélection de titres a été solide dans l'énergie, la conso. cyclique et les services de com. Dans l'énergie, les sociétés de services pétroliers Schlumberger et Halliburton ont été payantes. Dans la conso. cyclique, la société de voyages Booking Holdings a été payante, tandis que dans les services de com., Alphabet et la société de jeux vidéo Activision Blizzard ont surperformé. La finance a été pénalisante, l'absence en portefeuille de banques telles que U.S. Bancorp et PNC Financial ayant nui à la performance relative. L'allocation sectorielle a été légèrement défavorable, surtout à cause de la surpondération de la santé. L'absence d'exposition à l'immobilier et aux services aux collectivités, et la sous-pondération de la conso. de base ont été les plus payantes.

Les actions US ont entamé le T3 sur une note positive, avec les 11 secteurs du S&P 500 en hausse, les craintes de récession s'apaisant grâce à l'amélioration continue des données d'inflation et au maintien de la tendance positive des perspectives économiques. La publication de solides bénéfices au T2 a renforcé l'optimisme du marché, de nombreuses valeurs signant de fortes performances au T2. Le fonds reste bien positionné, avec des titres reflétant les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners : des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.