RobecoSAM Global SDG Engagement Equities D EUR

Michiel Plakman ist Leiter Portfoliomanager und Mitglied des Global Equity-Teams. Er ist verantwortlich für fundamentale globale Aktien mit Schwerpunkt SDG-Anlagen und Unternehmen in den Bereichen Informationstechnologie, Immobilien und Portfolioaufbau. Er ist seit 2009 in dieser Position. Zuvor war er für die Verwaltung des Robeco IT Equities-Fonds innerhalb des TMT -Teams zuständig. Bevor er 1999 zu Robeco kam, arbeitete Michiel Plakman als Portfoliomanager Japan bei Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Von 1995 bis 1996 war er Portfoliomanager European Equities beim Pensionsfonds KPN. Er hat einen Master in Ökonomie der Vrije Universiteit Amsterdam und ist CFA® Charterholder. Daniela da Costa ist für die Anlagen des Teams in Brasilien und im afrikanischen Konsumgütersektor verantwortlich. Vor ihrem Wechsel zu Robeco im Jahr 2010 war sie Portfoliomanagerin mit Schwerpunkt auf lateinamerikanischen Aktien bei Nomura in London. Davor war Sie bei HSBC und für den Pensionsfonds von Petrobas in Brasilien tätig. Sie arbeitet seit 1997 in dieser Branche. Frau da Costa hat einen Master in Economics des Brazilian Capital Markets Institute in Rio de Janeiro (IBMEC-RJ) und einen MBA-Abschluss mit Schwerpunkt auf Pension Fund Asset Management von der Federal University of Rio de Janeiro (COPPE-UFRJ). Sie ist Vorstandsmitglied von AMEC, der brasilianischen Stewardship-Agentur, und Mitglied des SDG-Ausschusses und der Biodiversity Task Force von Robeco. Peter van der Werf ist Manager Engagement bei Robeco. Er leitet das Engagement-Programm für Unternehmen und Regierungen im Active Ownership-Team und arbeitet an der weiteren Integration von Active Ownership in die Anlageprodukte von Robeco. Im Rahmen seiner Engagement-Arbeit hat er die Nachhaltigkeit von mehr als 200 globalen Unternehmen analysiert und deren Führung veranlasst, ihre Umwelt- und Sozialstrategie an der nachhaltigen Anlagephilosophie von Robeco auszurichten. Als Portfoliomanager SDG Engagement Equities fördert Peter van der Werf Impact Investing in börsennotierte Aktien. Außerdem ist er Beiratsmitglied der Stiftung Finance for Biodiversity. Peter van der Werf begann seine Karriere 2007 und hat einen Master in Umweltwissenschaften von der Universität Wageningen.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch ein Zieluniversums, Ausschlüsse, ESG-Integration und Engagement in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert ausschließlich in Aktien von Unternehmen mit einem geringen negativen oder geringen positiven Beitrag zu den SDGs. Der Beitrag von Emittenten zu den SDGs wird mit Robecos intern entwickelter dreistufiger SDG-Systematik beurteilt. Das Ergebnis ist ein quantifizierter Beitrag, der als SDG-Score dargestellt wird, in dem sowohl der Beitrag zu den SDGs (positiv, neutral oder negativ) als auch das Ausmaß dieses Beitrags (hoch, mittel oder niedrig) berücksichtigt ist. Der Fonds führt mit 100 % der Unternehmenspositionen einen aktiven Aktionärsdialog, üblicherweise für einen Zeitraum von drei bis fünf Jahre. Der Fonds investiert nicht in Aktienemittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Die Kursentwicklung an den globalen Aktienmärkten war diesen Monat verhalten (stagnierend in EUR, +2% in USD). Unter der Oberfläche haben wir aufgrund der Ergebnisse von Q1 2023 eine ziemliche Streuung gesehen. Verfehlungen wurden hart bestraft und nur starke Ergebnisse wurden belohnt. Bisher berichteten über 50 % der Unternehmen. Da die Erwartungen scheinbar niedrig waren, wurden die Märkte nach neuen Turbulenzen wegen Makroökonomie und Banken im Vormonat vorerst unterstützt. Viele Mega-Cap-Tech- und andere Werte mit langer Duration setzten ihr Comeback fort und machten einen Großteil des Schadens durch "Old Economy"-Komplexe wieder wett, die seit Jahresbeginn zu kämpfen hatten. Gleichzeitig schnitten auch High-End-Luxus- und konventionelle defensiven Aktien gut ab. Es gab eine Umschichtung in Unternehmen mit hoher Preissetzungsmacht und eine "Flucht in die Sicherheit". Die Unternehmen klingen vorsichtig bzgl. der Nachfrage und sehen Risse. Teilweise verflüchtigt sich ihr Auftragsbestand auf Rekordstand schnell, sodass weniger Spielraum für die Preisgestaltung besteht.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -0,18%. Das Portfolio war im April neutral und hat die Benchmark seit Jahresbeginn stark übertroffen. Im April stammten die positiven Beiträge von der Aktienauswahl in Nicht-Basiskonsumgütern und Gesundheitsvorsorge, während die Aktienauswahl in IT negativ war. Gesundheitsvorsorge profitierte von einem positiven Beitrag von Novartis, während Sony und AutoZone die Performance bei Nicht-Basiskonsumgütern unterstützten. Einen positiven Beitrag zu Finanztiteln leistete auch BTG Pactual, das sich nach einem schwierigen Jahresauftakt gut erholte. Am schlechtesten in der Informationstechnologie in diesem Monat war STMicroelectronics, das starke Ergebnisse erzielte. Die Anleger sind jedoch deutlich besorgter bzgl. Automobilhalbleitern, und STMicroelectronics gab daher im April einen Teil seiner Gewinne seit Jahresbeginn ab.

Interessanterweise scheint Europa zu einem relativ sicheren Hafen geworden zu sein, da die USA mit spezifischeren Risiken konfrontiert sind, wie z. B. einem starken Rückgang der massiven Covid-Liquidität, riskanten Gewerbeimmobilien, Probleme der Regionalbanken, Debatten über die Schuldenobergrenze und anhaltenden politischen Spaltungen. Der Bewertungsunterschied zwischen beiden Regionen (USA 18-fache Erträge ggü. Europa 12-fache) spricht eigentlich seit langem für Europa. Dennoch greifen große Probleme in den USA, wie eine harte Landung oder ein starker Rückgang an den Rentenmärkten, auch auf Europa über und überwiegen die bescheidene Unterstützung durch die Wiedereröffnung Chinas und die aktuellen "leichten Anpassungen". Wir können den Zinskurs zwar nicht vorhersagen, weder den Höhepunkt noch die Wende, aber wir halten es für sinnvoll, dass irgendwann eine längere Pause bei jeder Zinserhöhung eintritt. Der Status quo ist fragil und die Flut von Daten deutet darauf hin, dass die Zinsmärkte ruhiger sind und die Aktienmärkte im Ungewissen bleiben. Das bedeutet, dass Anleger wie wir sich weiterhin wohl fühlen, wenn sie länger in der Qualitätsecke bleiben.