Robeco BP US Select Opportunities Equities E USD

Steven L. Pollack ist Aktienportfoliomanager für das Produkt Boston Partners Mid Cap Value Equity. Er ist seit 15 Jahren in der Firma. Zuvor war er bei Hughes Investments 12 Jahre lang als Aktienportfoliomanager tätig, wo er Wertaktien im gesamten Marktkapitalisierungsspektrum verwaltete. Er leitete ebenfalls die externen Investmentmanager, welche die Anlagen für den Pensionsplan für Hughes verwaltet haben. Er begann seine Laufbahn bei Hughes als Investmentanalyst, wo er sich vier Jahre lang mit einer Vielzahl von Branchen und Sektoren beschäftigte. Zuvor war er bei Remington, Inc. und Arthur Anderson & Co. tätig. Steven L. Pollack ist Absolvent des Georgia Institute of Technology und besitzt einen Master of Business Administration-Abschluss der The Anderson School of Management an der University of California in Los Angeles. Außerdem darf er die Bezeichnung als Chartered Financial Analyst® führen. Insgesamt blickt er auf 31 Jahre Erfahrung im Anlagegeschäft zurück. Tim Collard ist Aktienanalyst bei Boston Partners und auf die Aktienmarktsektoren Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Transport, Wohnungsbau und Automobil spezialisiert. Er kam von Shellback Capital zum Unternehmen; dort war er Gründungspartner und Aktienanalyst. Zuvor arbeitete Tim Collard als Research-Analyst bei Vinik Asset Management und Diamondback Capital Management. Er begann seine Karriere im Investment Banking bei America’s Growth Capital. Tim Collard hat einen B.A. Abschluss in Amerikanistik vom Middlebury College in Vermont. Außerdem führt er den Titel Chartered Financial Analyst®. Er verfügt über siebzehn Jahre Erfahrung im Investment Banking.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, ESG-Integration, ein CO2-Ziel, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Mit Ausschlüssen vermeidet der Fonds in Emittenten zu investieren, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um das Nachhaltigkeitsprofil von Unternehmen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Der Fonds strebt außerdem eine bessere CO2-Bilanz an als der Referenzindex. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Märkte in den Vereinigten Staaten, gemessen am S&P 500 Index, starteten mit einer Rally in das Jahr (+6,28 %), als sich die Stimmung der Anleger wegen der Anzeichen einer Inflationsabkühlung verbesserte. Growth übertraf Value im Monat, aber alle Russel Value Indizes lagen im Plus, angeführt von Small Caps, die am Russell 2000 Value Index gemessen um 9,54 % zulegten.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 8,06%. Der Robeco BP US Select Opportunities schnitt im Januar besser ab als der Russell Mid Cap Value Index. Energie, Basiskonsumgüter und Finanzen führten bei der positiven Aktienauswahl. Im Energiesektor trugen Positionen in den Raffinerien Marathon Petroleum und Valero zur Wertsteigerung bei, wie auch der Verzicht auf Phillips 66 und Williams Companies. Bei Basiskonsumgütern brachte der Verzicht auf schwache Lebensmittelproduzenten Mehrwert, während bei Finanzwerten unsere Positionen in East West Bancorp und Ameriprise Financial die Rendite stützten. Die positive Sektorallokation war in erster Linie auf die Übergewichtung von Nicht-Basiskonsumgütern und die Untergewichtung von Versorgern und Basiskonsumgütern zurückzuführen. Die Untergewichtung von Kommunikationsdienstleistungen, Immobilien und Grundstoffen belastete die relative Performance. Die Aktienauswahl in Grundstoffen, Nicht-Basiskonsumgüter und Industrie war schwach. Bei Grundstoffen beeinträchtigte das Fehlen des Stahlproduzenten Nucor Corporation das relative Ergebnis. Bei Nicht-Basiskonsumgüter belastete die Position in AutoZone die Performance. Unter den Industriewerten verloren die Elektroausrüstungsfirmen Eaton Corp und AMETEK den Anschluss und verringerten die relative Rendite.

Die Federal Reserve steht weiter vor einem Dilemma: Während VPI und PCE-Gesamtinflation vor allem aufgrund der Disinflation bei Gütern sinken, bleibt die Kerninflation erhöht und bewegt sich kaum in Richtung des 2 %-Ziels der Fed, da Verbraucher „Erlebnisse“ dem „Kaufen von Dingen“ vorziehen, was die Dienstleistungspreise nach oben drückt. Angesichts steigender geopolitischer Risiken und sinkender Gewinnerwartungen kann man von einem vorsichtigeren Ton an den Märkten ausgehen. Der Fonds ist gut aufgestellt mit Positionen, die den Drei-Kreise-Ansatz von Boston Partners widerspiegeln: attraktive Bewertungen, solide wirtschaftliche Grundlagen und erkennbare Katalysatoren.