Robeco BP US Premium Equities K USD

Duilio R. Ramallo ist Senior-Portfoliomanager für das Produkt Boston Partners Premium Equity. Zuvor war Duilio R. Ramallo stellvertretender Portfoliomanager für die Produkte Small Cap Value. Vor seiner Stellung im Portfoliomanagement war Duilio R. Ramallo als Research-Analyst für Boston Partners tätig. Von Deloitte & Touche L.L.P., wo er drei Jahre tätig war, zuletzt in deren Büro in Los Angeles, wechselte er zur Firma. Duilio R. Ramallo besitzt einen BA-Abschluss in Betriebswirtschaft der University of California in Los Angeles und einen MBA-Abschluss von der Anderson Graduate School of Management an der UCLA. Außerdem darf er den Titel Chartered Financial Analyst® führen. Er ist ebenfalls ein amtlich zugelassener Wirtschaftsprüfer (inaktiv). Insgesamt blickt er auf 20 Jahre Erfahrung im Anlagegeschäft zurück.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, ESG-Integration, ein CO2-Ziel, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Mit Ausschlüssen vermeidet der Fonds in Emittenten zu investieren, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um das Nachhaltigkeitsprofil von Unternehmen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Der Fonds strebt außerdem eine bessere CO2-Bilanz an als der Referenzindex. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Die Aktienmärkte in den Vereinigten Staaten, gemessen am S&P 500 Index, fielen im August um mehr als 1,5 %, da die Kombination aus hohen Zinssätzen und der anhaltenden Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft mit einem "good news is bad news"-Ton aufgenommen wurde, was die Anleger erschöpfte. Alle verschiedenen Russell Market Cap-Indizes und -Stile fielen im Monatsverlauf. Trotz dieses Rückgangs schnitt Wachstum besser ab als Bewertung und baute seinen Vorsprung gegenüber dem Bewertungspendent im bisherigen Jahresverlauf aus. Trotz des vergrößerten Vorsprungs des Wachstums erreichte der Russell 1000 Growth im August offiziell den höchsten Konzentrationsgrad in seiner Geschichte.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -1,76%. Der Robeco BP US Premium Equities lag im August aufgrund der Aktienauswahl über dem Russell 3000 Value Index. Zwei Sektoren stachen dabei besonders hervor. Bei den Nicht-Basiskonsumgütern konnten sich die Beteiligungen des Fonds mit einem neutralen Ergebnis behaupten. Dies lag fast 6 % über dem Index, in dem Hotel-, Gebrauchsgüter- und Einzelhandelsunternehmen deutliche Probleme hatten. Fondspositionen in AutoZone, Tempur Sealy und Booking Holdings brachten positive Ergebnisse. Im Finanzbereich schnitt der Fonds in den Bereichen Finanzdienstleistungen und Versicherungen gut ab und konnte einen schwierigen Monat für die Banken ausgleichen. Die Zahlungsunternehmen Global Payments, FLEETCOR und Visa legten um 15 %, 9 % bzw. 3 % zu. Bei der größten Branchenübergewichtung innerhalb des Finanzsektors erzielten die Versicherungsbeteiligungen Aflac, Aon, Markel, RenaissanceRe und White Mountains Mehrwert und hielten sich in einem schwierigen Monat gut. Auf der Ebene der Sektorallokation wurde die relative Performance vor allem dadurch begünstigt, dass der Fonds Versorger weiterhin meidet.

Die US-Aktien hatten es nach einer robusten Stärkephase im August schwer. Mit einer Ausnahme (Energie) gingen alle Sektoren des S&P 500 im Monatsverlauf zurück, da die Anleger nach den aggressiven Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf dem Gipfeltreffen in Jackson Hole und einer Reihe von steigenden Rezessionsindikatoren zu realisieren begannen, dass die Zinsen für längere Zeit höher bleiben werden. Das Marktumfeld beginnt sich vor dem neuen Hintergrund leicht zu drehen, obwohl Wachstum weiterhin deutlich über Bewertung liegt. Der Fonds bleibt gut positioniert mit Beteiligungen, die den Drei-Kreise-Ansatz von Boston Partners widerspiegeln – attraktive Bewertungen, solide Fundamentaldaten und erkennbare Katalysatoren.