Robeco QI Global Dynamic Duration EH EUR

Les taux ont progressé en mars. La Fed a relevé ses taux pour la 1e fois et, plus important encore, a indiqué être prête à les relever de 50 pb par réunion pendant les prochaines réunions pour lutter contre l'inflation. L'inflation a encore augmenté à cause d'un pic des prix de l'énergie imputables à la guerre tragique en Ukraine. Pour le moment, la hausse de l'inflation surenchérit sur l'impact négatif sur la croissance. Les taux obligataires se sont repliés lors d'une période d'aversion au risque fin février et début mars, mais ont ensuite fortement rebondi. Les taux US à 10 ans ont augmenté de 51 pb et les taux à 2 ans de 90 pb. Les marchés intègrent désormais 250 pb de hausse des taux dans les 12 prochains mois. La BCE a annoncé une réduction plus rapide de ses achats obligataires, permettant ainsi des hausses de taux plus précoces. Les taux allemands à 10 ans ont augmenté de 41 pb. Les taux japonais à 10 ans n'ont augmenté que de 3 pb, mais la Banque du Japon a dû intervenir pour éviter une nouvelle hausse et les obligations à longue échéance ont été volatiles.

Tous les risques de change ont été couverts.

Robeco QI Global Dynamic Duration utilise des instruments dérivés pour mettre en oeuvre la stratégie de duration. De plus, les instruments dérivés sont utilisés pour couvrir les risques de change du portefeuille. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Distribution d'un dividende annuel.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale). Le fonds se conforme à la politique d’exclusion de Robeco pour les pays et n’investit pas dans les pays où il y a des atteintes graves aux droits de l’homme ou un effondrement de la structure de gouvernance, ou qui font l’objet de sanctions imposées par l'ONU, l'UE ou les États-Unis. En appliquant ces règles en matière de construction de portefeuille, le fonds cible des titres ayant un score ESG plus élevé et une empreinte environnementale carbone plus faible que l’indice de référence. Grâce à ces règles, les pays présentant un score ESG plus élevé ou une empreinte carbone plus faible sont plus susceptibles d’être inclus dans le portefeuille, et inversement.

Robeco QI Global Dynamic Duration est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des obligations d'État Investment Grade. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions. Le fonds utilise des dérivés pour l'ajustement dynamique de la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) du portefeuille. Les positions de duration sont basées sur un modèle propriétaire, qui prédit l'orientation des marchés obligataires à l'aide des données des marchés financiers. L'allocation pays bottom-up tient compte des scores ESG des pays. Indice de référence : JPM GBI Global Investment Grade Index (couvert en CHF). La majorité des obligations ainsi sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

Des systèmes de gestion des risques surveillent en permanence dans quelle mesure le portefeuille diffère de l'indice de référence. Ceci permet d'éviter des disparités extrêmes. Le modèle de duration utilise des contrats à terme, ce qui peut entraîner un effet de levier.