Robeco QI Global Dynamic Duration EH EUR

Les performances des obligations d'État ont en général été négatives en mai. L'augmentation du volume d'émissions et le sentiment de risque positif ont entraîné une hausse des taux, néanmoins limitée par le fait que les banques centrales devraient maintenir un contrôle ferme des taux. Les bons du Trésor américain (-0,4 %), les obligations d'État japonaises (-0,6 %) et en particulier les Bunds allemands (-1,3 %) ont affiché des performances négatives. Les obligations d'État australiennes et canadiennes ont dégagé de légers gains. Les obligations de la périphérie européenne ont néanmoins fait figure d'exception. Les BTP italiens ont gagné 1,7 % et les Bonos espagnols 1,5 % en mai. Les obligations de l'Europe du Sud ont bénéficié d'un sentiment positif généralisé à l'égard des actifs risqués. Celles-ci ont également été soutenues par l'optimisme lié à la création d'un fonds de relance européen et au fait que la BCE devrait annoncer une augmentation de ses achats obligataires lors de la réunion de juin. L'arbitrage des obligations allemandes au profit des obligations périphériques et la crainte que le fonds de relance devienne un grand émetteur concurrent en euros hautement cotées exercent une pression sur les Bunds allemands.

Tous les risques de change ont été couverts.

Robeco QI Global Dynamic Duration utilise des instruments dérivés pour mettre en oeuvre la stratégie de duration. De plus, les instruments dérivés sont utilisés pour couvrir les risques de change du portefeuille. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Distribution d'un dividende annuel.

Pour Robeco QI Global Dynamic Duration, l'analyse ESG est systématiquement intégrée au sien du processus d'investissement hautement discipliné en utilisant le Classement de la durabilité des pays de RobecoSAM. Lors de la construction du portefeuille, nous veillons à ce que les pays plus durables aient plus de chances d'être inclus dans le portefeuille et que le profil ESG du fonds soit plus durable que celui de l'indice de référence.

Robeco QI Global Dynamic Duration investit mondialement dans des obligations d'État « investment-grade ». Le fonds utilise des contrats à terme sur obligations pour ajuster la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) du portefeuille. Les positions de duration sont basées sur notre modèle de duration propriétaire, qui prédit l'orientation des marchés obligataires en fonction des données des marchés financiers. Le fonds vise à offrir une protection contre la hausse des taux et à jouer les marchés obligataires à la hausse. La stratégie de gestion du fonds est quantitative car les positions de duration sont toujours basées sur les résultats de notre modèle de duration. Le modèle utilise les attentes du marché pour analyser certains facteurs tels que la croissance économique, l'inflation et la politique monétaire, ainsi que des variables techniques comme la valorisation, les facteurs saisonniers et la tendance, pour prédire l'orientation des marchés obligataires. Selon les résultats du modèle, la duration du portefeuille de base est augmentée ou diminuée de 6 ans maximum. Le modèle a indiqué un historique de performances solide depuis sa création en 1994. Le modèle quantitatif de duration a démontré sa capacité prévisionnelle aussi bien dans les périodes de hausse des taux que dans les périodes de baisse des taux. Par conséquent, Robeco QI Global Dynamic Duration est une excellente solution pour diversifier un portefeuille obligataire et peut offrir une protection quand les conditions de marché sont défavorables. L'équipe de gestion applique toujours les indications du modèle de duration afin d'éviter toute décision arbitraire ou subjective.Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.

Des systèmes de gestion des risques surveillent en permanence dans quelle mesure le portefeuille diffère de l'indice de référence. Ceci permet d'éviter des disparités extrêmes. Le modèle de duration utilise des contrats à terme, ce qui peut entraîner un effet de levier.