Robeco BP Global Premium Equities I EUR

M. Hart est gérant de portefeuille senior pour les portefeuilles Boston Partners Global Equity et International Equity. Avant d'exercer cette fonction, il a été gérant de portefeuille pour le portefeuille Boston Partners International Small Cap Value, après avoir été gérant de portefeuille assistant pendant trois ans pour les portefeuilles Boston Partners Small Cap Value. Avant cela, il a été analyste de recherche spécialisé dans les secteurs des conglomérats, de l'ingénierie et la construction, des machines, de l'aérospatiale et la défense, et des REIT du marché actions. Avant de rejoindre l'entreprise, il était employé chez Fidelity Investments en tant qu'analyste de recherche. M. Hart détient une licence en finance, avec une spécialisation en finance d'entreprise de l'Université de Clemson. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst®). Il dispose de plus de 25 ans d'expérience dans le domaine de l'investissement. M. Jones est gérant de portefeuille pour les produits Boston Partners Global et International. Avant d'occuper ce poste, il était analyste de recherche spécialisé dans les secteurs de l'énergie, des métaux et des mines du marché actions et était généraliste mondial. Avant de rejoindre l'entreprise, il était employé chez Cambridge Associates en tant que consultant associé spécialisé dans la clientèle hedge funds. M. Jones est titulaire d'une licence en économie du Bowdoin College. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst®). Il dispose de onze ans d'expérience dans le domaine de l'investissement.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés mondiaux mesurés par l'indice MSCI World ont encore progressé en janvier, l'indice affichant une hausse de 7,08 % (net/USD), tandis que l'indice MSCI World Value a moins progressé (4,67 %, net/USD). Tous les secteurs, sauf la santé, étaient en terrain positif pour l'indice de base MSCI World, tiré par la consommation cyclique.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 4,28%. Le fonds a sous-performé l'indice MSCI World en janvier. La sous-performance relative est due à l'allocation sectorielle, surtout en raison de la surpondération de la santé et de la sous-pondération des TI. La santé ayant été le secteur le moins performant au sein de l'indice, sa surpondération a pesé sur la performance absolue et relative. Les prestataires et sociétés de services, y compris Cigna, CVS Health et Centene, ont sous-performé. Les composantes de l'indice dans le secteur des TI ont superformé l'ensemble du marché, mais notre sous-pondération a été pénalisante, faute de position sur Apple et NVIDIA. A contrario, la position sous-pondérée dans la consommation de base a eu une incidence positive sur la performance relative. La sélection de titres a été relativement neutre, les contributions des secteurs de l'industrie et des TI étant gommées en partie par l'impact négatif des secteurs de la santé et de la consommation cyclique. Dans l'industrie, l'entreprise de la défense Rheinmetall a encore surperformé, contribuant à la performance relative. Dans les technologies, la position sur STMicroelectronics NV et l'absence de position sur Microsoft ont été bénéfiques.

La Fed reste confrontée à un dilemme : si les indicateurs de l'inflation globale CPI et PCE baissent, surtout en raison de la désinflation des biens, les indicateurs de l'inflation de base restent élevés et ont peu progressé vers l'objectif de 2 % de la Fed, les consommateurs préférant les « expériences » aux « achats », ce qui pousse l'inflation des services à la hausse. Vu le risque géopolitique croissant et les prévisions de bénéfices en baisse, les marchés devraient se montrer plus prudents. Le fonds reste bien positionné, avec des titres reflétant les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners – des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.