Robeco BP US Premium Equities FH CHF

M. Ramallo est gérant de portefeuille d'actions pour la stratégie Robeco Boston Partners Premium Equity. Auparavant, M. Ramallo était gestionnaire de portefeuille assistant pour les produits Small Cap Value. Il a rejoint Boston Partners en 1995 comme analyste de recherche, après avoir passé trios ans chez Deloitte & Touche L.L.P. M. Ramallo est titulaire d'une licence en economie/affaires de l'Université de Californie à Los Angeles et d'un M.B.A. de la Anderson Graduate School of Management à UCLA. Il est Chartered Financial Analyst. Il jouit de treize années d'expérience en matière d'investissement.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Russell 3000 Value Index (Gross Total Return, hedged into CHF).

Les marchés actions US tels que mesurés par l'indice S&P 500 se sont repliés de 2,10 % en octobre. Les small-caps et mid-caps « Value » ont surperformé leurs homologues « Growth », reculant resp. de 4,95 % et 5,97 % sur la base des indices Russell value, tandis que les large-caps « Value » ont reculé de 3,53 %.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -4,10%. Le fonds a sous-performé l'indice Russell 3000 Value, l'allocation sectorielle étant à l'origine de cette contre-performance. Les tensions au Moyen-Orient conjuguées au durcissement des conditions financières ont récemment pesé sur le sentiment de marché, affectant ainsi les marchés actions. L'effet négatif de l'allocation sectorielle a été imputable à l'absence de positions sur les services aux collectivités, la sous-pondération de la conso. de base et la surpondération de la santé, les TI et la conso. cyclique. Les secteurs assimilables aux obligations des services aux collectivités et de com. ont été les 2 seuls secteurs de l'indice dans le vert sur le mois. En octobre, la sélection de titres a favorisé la performance relative, avec en tête l'énergie, la finance et la santé. Dans l'énergie, l'absence d'exposition aux poids lourds de l'indice Chevron et ExxonMobil a été payante et le spécialiste de l'exploration et de la production Diamondback Energy a signé une perf. assez bonne dans un marché baissier. Dans la finance, les positions sur l'assurance ont progressé, dont celles sur RenaissanceRe, Globe Life, Chubb, Loews et Travelers. Dans la santé, les fournisseurs et prestataires de services Cencora, Elevance Health, Humana, McKesson et UnitedHealth ont fait la course en tête.

Divers facteurs ont conditionné la performance de marché : l'invasion d'Israël par le Hamas, les troubles à la Chambre des Représentants dont le Président de la majorité a été évincé pour la 1e fois dans l'histoire, des sanctions boursières supérieures à la moyenne pour les entreprises qui n'ont pas atteint leurs objectifs de CA/bénéfices pour le T3, un bond des émissions de bons du Trésor US pour couvrir la flambée du déficit budgétaire US, des bonnes nouvelles en devenant de mauvaises à mesure que l'économie confirmait sa résistance aux hausses des taux de la Fed, et la confirmation par Jerome Powell de « taux plus élevés pendant plus longtemps » pour combattre l'inflation. Nous continuons de cibler des entreprises via une approche « bottom-up » qui reflètent les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners : des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.