Robeco BP Global Premium Equities D EUR

M. Hart est gérant de portefeuille senior pour les portefeuilles Boston Partners Global Equity et International Equity. Avant d'exercer cette fonction, il a été gérant de portefeuille pour le portefeuille Boston Partners International Small Cap Value, après avoir été gérant de portefeuille assistant pendant trois ans pour les portefeuilles Boston Partners Small Cap Value. Avant cela, il a été analyste de recherche spécialisé dans les secteurs des conglomérats, de l'ingénierie et la construction, des machines, de l'aérospatiale et la défense, et des REIT du marché actions. Avant de rejoindre l'entreprise, il était employé chez Fidelity Investments en tant qu'analyste de recherche. M. Hart détient une licence en finance, avec une spécialisation en finance d'entreprise de l'Université de Clemson. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst®). Il dispose de plus de 25 ans d'expérience dans le domaine de l'investissement. M. Jones est gérant de portefeuille pour les produits Boston Partners Global et International. Avant d'occuper ce poste, il était analyste de recherche spécialisé dans les secteurs de l'énergie, des métaux et des mines du marché actions et était généraliste mondial. Avant de rejoindre l'entreprise, il était employé chez Cambridge Associates en tant que consultant associé spécialisé dans la clientèle hedge funds. M. Jones est titulaire d'une licence en économie du Bowdoin College. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst®). Il dispose de onze ans d'expérience dans le domaine de l'investissement.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés mondiaux, mesurés par l’indice MSCI World, ont reculé de -2,35 % (net/USD) en août, tandis que l’indice MSCI World Value a baissé légèrement. L'indice de base MSCI World a enregistré les pires résultats dans les secteurs de la finance (-3,64 %), de la technologie de l'information (-1,86 %) et de l'industrie (-2,99 %), le seul secteur positif étant celui de l'énergie (+1,81 %).

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,68%. Robeco BP Global Premium Equities a sous-performé l'indice « core » MSCI World en août, en grande partie à cause de la sélection de titres pénalisante. Dans la consommation cyclique, le principal contributeur du mois dernier, Stellantis, a été le principal détracteur du mois d'août, avec une chute de 10 %. Sony, Expedia, JD Sports Fashion et la non-détention d'Amazon ont également été à l'origine d'une sous-performance dans le secteur. En ce qui concerne la santé, l'évitement des sociétés pharmaceutiques Eli Lilly et Novo Nordisk a pesé sur la performance, tout comme celui des prestataires de services Cigna, CVS Health et Centene, bien que dans une moindre mesure. Sur une note positive, dans la consommation de base, le fonds a évité de nombreuses valeurs qui étaient en territoire négatif, et a également ajouté de la valeur avec des positions dans Tesco Plc, Coca-Cola Europacific Partners et Nomad Foods, tandis que dans l'industrie, Mitsubishi Heavy Industries a été le plus performant, s'envolant de près de 20 %. En termes d'allocation sectorielle, la surpondération de l'énergie a apporté de la valeur, tandis que la surpondération de la finance et de l'industrie et la sous-pondération de la technologie ont collectivement compensé ce phénomène.

Les actions mondiales ont été malmenées en août, les inquiétudes persistantes concernant l'action des banques centrales mondiales et le risque de récession ayant refroidi le sentiment des investisseurs. Après plusieurs mois de vigueur relative, le marché semble atteindre une période de transition où les valorisations pourraient commencer à revenir sur le devant de la scène. Nous sommes convaincus que c'est le cas et que le fonds reste bien positionné avec des titres qui reflètent les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners : des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.