RobecoSAM Global Gender Equality Equities I EUR

Audrey Kaplan est gérante de portefeuille et membre de l'équipe Actions internationales. Elle est responsable des actions internationales fondamentales, spécialisée dans l'investissement axé sur le genre et dans les biens de consommation, ainsi que dans la construction de portefeuille. Elle a rejoint Robeco en 2021. Auparavant, elle était responsable de la stratégie Global Equity auprès du Wells Fargo Investment Institute (NY). Avant de rejoindre Wells Fargo, elle a travaillé en tant que responsable de l'équipe Actions mondiales et en tant que gérante de portefeuille senior chez Federated Investors, Inc. (NY, désormais connu sous le nom de Federated Hermes). Avant cela, elle a également occupé divers postes dans la recherche européenne chez Merrill Lynch International (Londres) et dans la recherche asiatique chez Salomon Brothers, Inc. (Tokyo) plus tôt dans sa carrière. Elle est titulaire d'un Master en finance de la London Business School et d'une licence en ingénierie informatique et des systèmes de l'Institut polytechnique de Rensselaer. Michiel Plakman est gérant de portefeuille principal et membre de l'équipe Actions internationales. Il est également co-responsable de l'équipe Actions internationales de Robeco. Il a la charge des actions internationales fondamentales avec une spécialisation dans l'investissement ODD et dans les entreprises des secteurs des technologies de l'information, de l'immobilier et des services de communication, ainsi que dans la construction de portefeuilles. Il occupe cette position depuis 2009. Il était auparavant en charge de la gestion du fonds Robeco IT Equities au sein de l'équipe TMT. Avant de rejoindre Robeco en 1999, il a occupé le poste de gérant de portefeuille d'actions japonaises au sein de Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). De 1995 à 1996, il a été gérant de portefeuille Actions européennes pour le fonds de pension de KPN. Il est détenteur d'un Master en économétrie de la Vrije Universiteit d'Amsterdam et titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé défini, par l'application d'exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit au moins les deux tiers de ses actifs dans des sociétés ayant un score de parité d'au moins 50 et n'investit que dans des sociétés dont le score en matière d'ODD est positif ou neutre sur la base du Cadre ODD développé en interne. Le fonds utilise également le filtrage négatif pour exclure de l'univers d'investissement les 20 % d'émetteurs présentant les plus mauvais scores ESG et n'investit pas dans des titres d'émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés actions mondiaux ont marqué une pause en août (-1 % en EUR, -2 % en USD) après que le S&P 500 et le NASDAQ aient enregistré leurs 7 meilleurs premiers mois de l'année depuis 1997 et 1975, resp. Alors que le pétrole accusait un repli à deux chiffres en début d'année, il a continué de rebondir en août, permettant au secteur de l'énergie (+3,5 %) de prendre la tête, devant la santé (+0,8 %), soit les 2 seuls secteurs dans le vert. La plupart des secteurs ont sous-performé le MSCI World et les services aux collectivités et les matériaux mondiaux sont restés en retrait. Le MSCI China a atteint de nouveaux points bas depuis début 2023 la semaine dernière, en recul de plus de 20 % par rapport au point haut de janvier.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,86%. Le portefeuille a légèrement surperformé le MSCI World en août, surtout grâce à la sélection de titres dans la finance et les services de communication. Les sociétés de services financiers Mastercard et Visa, très bien notées au niveau de la parité des effectifs, ont encore signé un solide trimestre. Dans les services de com., Alphabet a maintenu sa dynamique positive alors que Meta a eu des difficultés. Ces 2 positions ont été payantes. Meta est sous-détenu en partie parce que la société a un score de genre inférieure à un niveau neutre. La sous-pondération de l'énergie a été coûteuse alors que celle des matériaux a favorisé la performance relative.

Bien que certaines grandes sociétés technologiques semblent avoir des business models caractéristiques, nous restons vigilants à cause de l'appréciation parabolique des valorisations de certaines d'entre elles. Notre stratégie continuera dès lors de privilégier un ensemble diversifié de sociétés de qualité dotées de solides track-records opérationnels et de business models résilients. Nous visons à sélectionner des sociétés leaders en matière d'égalité des genres, qui s'efforcent de diversifier non seulement leurs CA et cadres dirigeants, mais aussi leurs responsables à tous les niveaux, ainsi que l'ensemble des effectifs. Les indicateurs clés de performance comprennent l'égalité des opportunités, la rétention des talents et l'égalité salariale hommes-femmes.