
Robeco QI Global Multi-Factor Bonds DH EUR
Systematische portefeuille met staats- en bedrijfsobligaties voor vermogensgroei op lange termijn
Aandelenklassen
Aandelenklassen
Iedere fondsklasse van een product belegt in dezelfde effectenportefeuille en ook hun beleggingsdoelen en beleggingsbeleid komen overeen. Andere aspecten kunnen wel afwijken. Denk bijvoorbeeld aan het distributietype, de valuta-exposure, en de vergoedingen en kosten. De meest voorkomende fondsklassen bij Robeco zijn:
a) D/DH-aandelen, reguliere aandelen die beschikbaar zijn voor alle beleggers;
b) I/IH-aandelen, voor institutionele beleggers die van tijd tot tijd worden aangewezen door de Luxemburgse toezichthouder.
Meer informatie over fondsklassen is te vinden in het prospectus.
DH-EUR
DH-USD
FH-EUR
FH-USD
IH-EUR
IH-USD
Klasse en codes
Fondscategorie:
Obligaties
ISIN:
LU2067166657
Bloomberg:
ROMHBDE LX
Index
Bloomberg Global Aggregate index
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Informatieverschaffing over duurzaamheid
De Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU kan producten classificeren onder Artikel 6, 8 of 9.
Artikel 6: het fonds valt niet onder de uitgebreide informatieverschaffing over duurzaamheidskenmerken zoals in Artikel 8 en 9.
Artikel 8: het fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling, maar bevordert wel milieu- en maatschappelijke eigenschappen en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Artikel 9: het fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Of het nou gaat om Artikel 8 of 9, ondernemingen waarin is belegd moeten goed bestuur aan de dag leggen en duurzame beleggingen mogen geen ernstige schade toebrengen.
Artikel 8
Morningstar
Morningstar
Copyright © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Download The Morningstar Rating for Funds (hoofdstuk: The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) op de Morningstar website.
Rating (30/10)
- Overzicht
- Rendement & kosten
- Portefeuille
- Duurzaamheid
- Commentaar
- Documenten
Fonds topics
MISSING: fund.detail.tabs.
Kernpunten
- Een wereldwijd gespreide portefeuille met obligaties uitgegeven door overheden, agencies en bedrijven, die wordt beheerd met een systematische beleggingsstijl
- Maakt gebruik van de factoren low risk, quality, value, momentum en size om de meest aantrekkelijke obligaties te selecteren
- Gestoeld op meer dan 25 jaar ervaring in en bekroond onderzoek naar kwantitatief beleggen in vastrentende waarden
Over dit fonds
Robeco QI Global Multi-Factor Bonds is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in obligaties uitgegeven door overheden, agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds maakt gebruik van de factoren low risk, quality, value, momentum en size om de meest aantrekkelijke obligaties te selecteren. Het gedisciplineerde beleggingsproces streeft naar een krediet- en valutarisico van de obligatieportefeuille dat vergelijkbaar is met dat van de benchmark, maar wel met het doel om een hoger rendement te genereren via zijn exposure naar factoren. De totale duration van de obligatieportefeuille kan worden verhoogd of verlaagd, afhankelijk van een systematische beoordeling van de vooruitzichten voor de obligatiemarkt.
Belangrijke feiten
Totale fondsgrootte
€ 26.330.830
Grootte van de shareclass
€ 82.750
Ingangsdatum shareclass
26-11-2019
1-jaars rendement
-0,76%
Dividenduitkerend
No
Fondsmanager

Olaf Penninga

Patrick Houweling

Lodewijk van der Linden
Olaf Penninga is portefeuillemanager Quant Fixed Income. Hij was al portefeuillemanager voor Dynamic Duration sinds 2005 en werd in 2011 hoofdportefeuillemanager. Dit zijn allemaal kwantitatieve obligatiestrategieën. Eerdere functies binnen Robeco zijn hoofdportefeuillemanager voor Robeco's fundamenteel beheerde Euro Government Bonds-strategie en researcher met verantwoordelijkheid voor allocatieonderzoek op de obligatiemarkten. Voordat hij in 2003 terugkwam bij Robeco, werkte Olaf een jaar als beleggingseconometrist bij Interpolis. Hij begon zijn carrière in 1998 bij Robeco. Hij is (cum laude) afgestudeerd in wiskunde aan de Universiteit van Leiden. Patrick Houweling is co-hoofd van Quant Fixed Income en hoofdportefeuillemanager van Robeco's kwantitatieve creditstrategieën. Patrick heeft artikelen over Duration Times Spread, factorbeleggen in creditmarkten, liquiditeit van bedrijfsobligaties en credit default swaps gepubliceerd in verschillende wetenschappelijke tijdschriften, waaronder het Journal of Banking and Finance, het Journal of Empirical Finance en het Financial Analysts Journal. Het artikel 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' dat hij mede schreef, werd bekroond met een Graham and Dodd Scroll Award of Excellence voor 2017. Patrick is gastdocent bij verschillende universiteiten. Voordat hij in 2003 bij Robeco kwam werken, was hij researcher op de afdeling Risk Management van Rabobank International, waar hij zijn carrière in 1998 begon. Patrick is gepromoveerd in finance en (cum laude) afgestudeerd in financiële econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Lodewijk van der Linden is portefeuillemanager Quant Fixed Income. Hij kwam in augustus 2018 in dienst bij Robeco. In de periode 2015-2018 was Lodewijk werkzaam bij Aegon Asset Management, waar hij Risk Associate en Team Manager Client Reporting was. Lodewijk begon zijn carrière in 2013 als Consultant Actuariaat bij PwC. Hij studeerde actuariële wetenschappen aan de Universiteit van Amsterdam en econometrie en managementwetenschap aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.
Rendement
Per periode
Per jaar
- Per periode
- Per jaar
1 maand
-0,61%
-0,84%
3 maanden
-2,52%
-3,02%
YTD
-0,82%
-1,51%
1 jaar
-0,76%
-0,71%
2 jaar
-8,03%
-7,52%
3 jaar
-6,22%
-5,62%
Sinds oprichting 11/2019
-4,46%
-3,60%
2022
-14,56%
-13,27%
2021
-3,35%
-2,23%
2020
2,82%
4,24%
2020-2022
-5,31%
-4,03%
Statistieken
Statistieken
Hit ratio
Karakteristieken
- Statistieken
- Hit ratio
- Karakteristieken
Tracking error ex-post (%)
De ex-post tracking error geeft de volatiliteit weer van de behaalde excess return van een fonds ten opzichte van het rendement van de index. Bij het beheer van beleggingsfondsen hebben de meeste fondsmanagers te maken met een ex-ante (vooraf bepaalde) tracking error die aangeeft hoeveel extra risico zij mogen nemen in hun pogingen om de benchmark te verslaan. De ex-post tracking error verklaart de spreiding van de fondsresultaten uit het verleden in vergelijking met die van de onderliggende benchmark. Als het fonds een hogere tracking error heeft, wijken de resultaten van het fonds meer af van de resultaten van de index. Er is dan dus een grotere kans dat het fonds een outperformance behaalt. Hoe verder de rendementen van de benchmark af staan, des te actiever is het fonds beheerd. Een lage tracking error wijst daarentegen op passiever beheer.
1,33
Informatieratio
Deze ratio wordt gebruikt om de kwaliteit van de excess return die een fondsmanager heeft behaald te beoordelen aangezien deze ratio ook rekening houdt met het actieve risico dat is genomen. De informatieratio wordt verkregen door de excess return ten opzichte van de benchmark te delen door de tracking error van het fonds. Hoe hoger de informatieratio, hoe beter. Een fonds met een tracking error van 4% en een excess return van 2% ten opzichte van de benchmark heeft een informatieratio van 0,5, wat goed is.
0,11
Sharpe-ratio
Deze ratio meet de risicogecorrigeerde performance en maakt het mogelijk de kwaliteit van de performance van verschillende beleggingen te vergelijken. Deze ratio wordt berekend door de risicovrije rente van de performance af te trekken en de uitkomst vervolgens door de standaarddeviatie (het risico) van het fonds te delen. De Sharpe-ratio geeft dus aan of de rendementen van een fonds het resultaat zijn van goede beleggingsbeslissingen of gebaseerd zijn op het nemen van extra risico. Hoe hoger de ratio hoe beter, want dit betekent dat er meer rendement per eenheid risico wordt behaald. Deze ratio is genoemd naar zijn uitvinder, Nobelprijswinnaar William Sharpe.
-1,17
Alpha (%)
Alpha geeft aan hoeveel beter een portefeuille in werkelijkheid heeft gepresteerd dan de verwachte resultaten gegeven het gelopen risico ten opzichte van de benchmark. Positieve alpha geeft aan dat het fonds het beter heeft gedaan dan verwacht, gegeven het gelopen risico. Beta wordt gebruikt om het risico in vergelijking met de benchmark te bepalen.
0,44
Beta
Een maatstaf voor de volatiliteit van een portefeuille, of systematisch risico, in vergelijking met de benchmark. Een beta van 1 geeft aan dat de portefeuille zal meebewegen met de benchmark. Een beta van minder dan 1 geeft aan dat de portefeuille minder beweeglijk zal zijn dan de benchmark. Een beta van meer dan 1 geeft aan dat de portefeuille beweeglijker zal zijn dan de benchmark. Een portefeuille met een beta van 1,2 is in theorie 20% meer beweeglijk dan de benchmark.
1,04
Standaarddeviatie
De standaarddeviatie meet de spreiding van een groep gegevens ten opzichte van het gemiddelde. Hoe wijder de data is gespreid, hoe groter de afwijking. In de financiële wereld wordt de standaarddeviatie toegepast op het jaarlijkse rendement van een belegging om de volatiliteit (het risico) van die belegging te meten.
5,31
Max. maandelijkse winst (%)
De maximale (hoogste) absolute positieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
3,33
Max. maandelijks verlies (%)
De maximale (hoogste) absolute negatieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
-4,13
Maanden outperformance
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de benchmark over de achterliggende periode.
18
Hit ratio (%)
Dit percentage geeft aan in hoeveel maanden het fonds een outperformance had binnen een achterliggende periode.
50
Maanden Bull-markt
Het aantal maanden dat de benchmark een positieve performance had in de achterliggende periode.
12
Maanden outperformance Bull
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de positieve benchmark performance in de achterliggende periode.
6
Hit ratio Bull (%)
Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een positieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.
50
Maanden Bear-markt
Het aantal maanden dat de benchmark een negatieve performance had in de achterliggende periode.
24
Maanden outperformance Bear
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de negatieve benchmark performance in de achterliggende periode.
12
Hit ratio Bear (%)
Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een negatieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.
50
Rating
De gemiddelde kredietkwaliteit van de posities in de portefeuille. AAA, AA, A en BAA (Investment Grade) betekent lager risico en BB, B, CCC, CC, C (High Yield) hoger risico.
AA3/A1
AA3/A1
Option-Adjusted Modified Duration (jaren)
De rentegevoeligheid van de portefeuille.
5,90
6,50
Looptijd (jaren)
De gemiddelde looptijd van de posities in de portefeuille.
7,20
8,40
Kosten
Lopende kosten
Lopende kosten
0,81%
Inbegrepen beheervergoeding
Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.
0,60%
Inbegrepen serviceprovisie
Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.
0,16%
Transactiekosten
De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.
0,10%
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Fondsallocatie
Currency
Duration
Sector
- Currency
- Duration
- Sector
Policies
Alle valutarisico’s zijn afgedekt.
Alle gemaakte winst wordt geaccumuleerd en niet als dividend uitgekeerd. Daarom komt het volledige rendement tot uitdrukking in de koersontwikkeling.
Robeco QI Global Multi-Factor Bonds is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in obligaties uitgegeven door overheden, agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's, en engagement. Het fonds maakt gebruik van de factoren low risk, quality, value, momentum en size om de meest aantrekkelijke obligaties te selecteren. Het gedisciplineerde beleggingsproces streeft naar een krediet- en valutarisico van de obligatieportefeuille dat vergelijkbaar is met dat van de benchmark, maar wel met het doel om een hoger rendement te genereren via zijn exposure naar factoren. De totale duration van de obligatieportefeuille kan worden verhoogd of verlaagd, afhankelijk van een systematische beoordeling van de vooruitzichten voor de obligatiemarkt. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de benchmark selecteren. Het fonds kan afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's, issuers en ratings) om de afwijking van de benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.
Het fonds streeft naar een credit- en valuta-exposure die in lijn is met die van de benchmark. De strategie kan een bescheiden tracking error hebben ten opzichte van de benchmark. De volatiliteit van de portefeuille wordt beperkt door een vooraf vastgesteld maximum. De portefeuille maakt gebruik van derivaten, die zorgen voor een grotere hefboomwerking in de portefeuille. Het verwachte brutoniveau van hefboomwerking staat vermeld in het prospectus.
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Duurzaamheidsprofiel
Beoogde ESG-score
Above Index
ESG Important Information
De duurzaamheidsinformatie hieronder kan beleggers helpen duurzaamheidsoverwegingen te integreren in hun proces. Deze informatie is alleen voor informatieve doeleinden. De gerapporteerde duurzaamheidsinformatie mag niet worden gebruikt in relatie tot de bindende elementen van dit fonds. Bij een beslissing om te beleggen moet rekening worden gehouden met alle kenmerken of doelstellingen van het fonds zoals beschreven in het prospectus.
Duurzaamheid
Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, ESG- en milieuvoetafdruk-doelstellingen en engagement. Voor beleggingen in staatsobligaties belegt het fonds niet in landen waar sprake is van ernstige schendingen van mensenrechten, waar de governancestructuur is weggevallen of waar sancties van de VN, de EU of de VS gelden, in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco. Door middel van regels voor de portefeuillesamenstelling streeft het fonds naar een betere ESG-score en een kleinere CO2-voetafdruk ten opzichte van het staatsobligatiedeel van de referentie-index. Voor beleggingen in bedrijfsobligaties belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij, in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco. Door middel van regels voor de portefeuillesamenstelling streeft het fonds naar een betere ESG-score en een kleinere CO2-, water- en afvalvoetafdruk ten opzichte van het bedrijfsobligatiedeel van de referentie-index. Deze regels voor de portefeuillesamenstelling zorgen ervoor dat issuers met een betere EG-score of een kleinere milieuvoetafdruk meer kans maken om te worden opgenomen in de portefeuille, en vice versa. Voor bedrijfsobligaties controleren onze creditanalisten in het beleggingsproces daarnaast of de koopkandidaten en portefeuillebelangen ESG-risico's hebben die een aanzienlijke impact kunnen hebben op obligatiehouders. Tot slot gaat Robeco de dialoog aan met issuers van bedrijfsobligaties waarvan uit onze doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden.In de volgende paragrafen worden de ESG-maatstaven voor dit fonds weergegeven met een korte beschrijving. Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op Bloomberg Global Aggregate index.
Marktontwikkeling
De Amerikaanse rente steeg in oktober, doordat de cijfers over de arbeidsmarkt sterk bleven en het bbp in het derde kwartaal met 4,9% groeide. Ook in Japan steeg de rente, waar de BoJ haar yield curve control iets aanpaste: 1% is niet langer de bovengrens voor de 10-jaarsrente, maar slechts een 'referentiepunt'. De yield curves bleven steiler worden, doordat de 10- en 30-jaarsrente sterker steeg dan de 2-jaarsrente. In Duitsland en vooral Canada, waar de inflatie sterker daalde dan verwacht, ging die 2-jaarsrente zelfs omlaag. De ECB pauzeerde en zei dat het handhaven van de rente op het huidige niveau helpt om de inflatie te verlagen. Amerikaanse Treasuries en Japanse staatsobligaties verloren beide 1,3% in oktober. Australische obligaties leverden 1,8% in, doordat de inflatie hoger uitviel, Britse Gilts daalden slechts 0,5% en Duitse Bunds wonnen zelfs 0,3% (alle rendementen afgedekt naar euro). De Amerikaanse 10-jaarsrente passeerde voor het eerst sinds eind 2007 de grens van 5%. Het creditrendement van de Bloomberg Global Aggregate Corporates Index bedroeg -0,29%, doordat de creditspreads uitliepen van 135 bp naar 142 bp.
Toelichting rendement
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,61%. Het fonds deed het in oktober beter dan de index, dankzij alle drie de performance drivers: durationoverlay, staatsobligatieselectie en creditselectie. De durationoverlay was onderwogen in Duitse en Amerikaanse obligaties, maar de Amerikaanse onderweging werd eind oktober gesloten. De onderweging in de VS droeg positief bij en die in Duitsland neutraal. Binnen de staatsobligatieselectie droeg de value-factor positief bij, dankzij de voorkeur voor Britse boven Amerikaanse obligaties en de selectie van kortlopende obligaties in Canada en Japan. Ook binnen de creditselectie was value de sterkste factor, gevolgd door de low risk/quality-factor. Year-to-date dragen alle performance drivers bij aan de outperformance, aangevoerd door de durationoverlay.
Verwachting van de fondsmanager

Olaf Penninga

Patrick Houweling

Lodewijk van der Linden
Robeco QI Global Multi-Factor Bonds belegt systematisch in voornamelijk investmentgradecredits en staatsobligaties. Het fonds biedt gebalanceerde exposure naar een aantal kwantitatieve factoren. De bottom-up selectie van staatsobligaties en credits is bedoeld om systematisch factorpremies te benutten, met een vergelijkbaar risicoprofiel als de referentie-index. Daar komt bij dat de actieve durationoverlay van het fonds wordt ingegeven door de uitkomsten van ons kwantitatieve durationmodel.