Robeco BP Global Premium Equities FH EUR

De heer Hart is senior portefeuillemanager van de producten Boston Partners Global Equity en Boston Partners International Equity. Daarvoor was hij portefeuillemanager voor de Boston Partners International Small Cap Value-portefeuille. En daarvoor werkte hij drie jaar als assistent-portefeuillemanager voor de Boston Partners Small Cap Value-portefeuilles. Hij heeft ook als researchanalist gewerkt met als specialisaties de aandelenmarktsectoren conglomeraten, bouw en techniek, machines, luchtvaart en defensie, en REITS. Hij was researchanalist bij Fidelity Investments voordat hij bij Robeco in dienst kwam. De heer Hart studeerde aan de Clemson University waar hij een Bachelor of Science behaalde in finance, met corporate finance als specialisatie. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft meer dan 25 jaar beleggingservaring. De heer Jones is portefeuillemanager van de producten Boston Partners Global Equity en Boston Partners International Equity. Voordat hij portefeuillemanager werd, werkte hij als researchanalist. Hij was gespecialiseerd in de aandelenmarktsectoren energie, metalen en mijnbouw en was een wereldwijde generalist. Voordat hij bij Robeco in dienst kwam was hij consulting associate bij Cambridge Associates, waar hij zich richtte op hedgefondsen. De heer Jones studeerde economie aan Bowdoin College. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft 11 jaar beleggingservaring.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een CO2-doel, engagement en stemmen. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om het duurzaamheidsrisicoprofiel van bedrijven te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Het fonds streeft daarnaast naar een lagere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

De wereldwijde markten, gemeten naar de MSCI World Index, verloren in augustus -2,35% (netto/USD), terwijl de MSCI World Value Index nog een fractie meer daalde. De MSCI World Index noteerde de grootste daling in de sectoren financiële dienstverlening (-3,64%), IT (-1,86%) en industrie & dienstverlening (-2,99%), terwijl alleen de sector energie een positief resultaat boekte (+1,81%).

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -2,24%. Robeco BP Global Premium Equities bleef in augustus achter bij de MSCI World Index, hoofdzakelijk door de aandelenselectie. Binnen consument cyclisch was Stellantis, vorige maand nog de grootste winnaar, de grootste verliezer in augustus met een daling van 10%. Ook Sony, Expedia, JD Sports Fashion zorgden voor een underperformance, evenals het niet bezitten van Amazon. In gezondheidszorg was de afwezigheid van farmaceutische bedrijven Eli Lilly en Novo Nordisk ongunstig voor de performance. Dit gold ook voor leveranciers en dienstverleners Cigna, CVS Health en Centene, zij het in mindere mate. Positief is dat binnen consument defensief veel namen met een negatief resultaat afwezig waren. Ook voegden belangen in Tesco Plc, Coca-Cola Europacific Partners en Nomad Foods waarde toe, terwijl binnen industrie & dienstverlening Mitsubishi Heavy Industries uitblonk met een winst van bijna 20%. Bekeken vanuit de sectorallocatie voegde de overweging in energie waarde toe, terwijl de overweging in financiële dienstverlening en industrie & dienstverlening en de onderweging in technologie die gezamenlijk teniet deden.

Wereldwijde aandelen hadden het moeilijk in augustus. Het sentiment had te lijden onder de aanhoudende zorgen over de beleidsstappen van centrale banken en de kans op een recessie. Na een aantal maanden van relatief robuuste kracht lijkt de markt een overgangsperiode te hebben bereikt waarin waarderingen weer in de schijnwerpers komen te staan. Wij zijn hier optimistisch over en denken dat het fonds goed gepositioneerd is, met belangen die recht doen aan de drie criteria van Boston Partners (aantrekkelijke waardering, solide bedrijfsfundamentals en duidelijke katalysatoren).