Robeco BP US Select Opportunities Equities I USD

De heer Pollack is portefeuillemanager aandelen voor de Boston Partners Mid Cap Value Equity-portefeuille. Hij werkt al bijna vijftien jaar bij het bedrijf. Daarvoor werkte hij twaalf jaar bij Hughes Investments als portefeuillemanager van aandelen en beheerde waardeaandelen binnen het marktkapitalisatiespectrum. Hij hield ook toezicht op de externe beleggingsbeheerders die beleggingen beheerden voor de pensioenregeling van Hughes Investments. Hij begon zijn carrière als Investment Analyst bij Hughes, waar hij vier jaar onderzoek deed naar allerlei verschillende sectoren en industrieën. Daarvoor werkte hij bij Remington, Inc. en Arthur Anderson & Co. De heer Pollack is afgestudeerd aan het Georgia Institute of Technology en heeft een MBA-graad van de Anderson School of Management van de University of California, Los Angeles. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft 31 jaar beleggingservaring. Tim Collard is aandelenanalist bij Boston Partners, gespecialiseerd in de sectoren luchtvaart & defensie, transport, huisvesting en auto's van de aandelenmarkt. Hij is een van de oprichters van Shellback Capital, waar hij tevens aandelenanalist was voordat hij bij Boston Partners in dienst kwam. Daarvoor werkte hij als researchanalist bij Vinik Asset Management en Diamondback Capital Management. Hij begon zijn carrière in investment banking en werkte voor America's Growth Capital. Tim Collard studeerde Amerikanistiek aan Middlebury College. Tevens is hij Chartered Financial Analyst®. Hij heeft 17 jaar beleggingservaring.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een CO2-doel, engagement en stemmen. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om het duurzaamheidsrisicoprofiel van bedrijven te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Het fonds streeft daarnaast naar een lagere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.In de volgende paragrafen worden de ESG-maatstaven voor dit fonds weergegeven met een korte beschrijving. Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op Russell Mid Cap Value index (Gross Total Return, USD).

In de VS daalden de aandelenmarkten, gemeten door de S&P 500 Index, 2,10% in oktober. In het midcap- en smallcapsegment deed waarde het beter dan groei, met een rendement van respectievelijk -4,95% en -5,97% zoals gemeten door hun Russell Value-indices, terwijl waarde in het largecapsegment 3,53% inleverde.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -4,06%. Robeco BP US Select Opportunities deed het beter dan de Russell Mid Cap Value Index, vooral dankzij de aandelenselectie. De selectie binnen gezondheidszorg, IT en industrie & dienstverlening voegde de meeste waarde toe. Binnen gezondheidszorg gingen de aanbieders Cencora, Humana en Molina Healthcare allemaal omhoog, terwijl de afwezigheid van Revvity, dat 25% daalde, ook waarde toevoegde. In de IT-sector pakte de aandelenselectie zeer goed uit, waarbij de fondsposities maar half zoveel daalden als de indexposities. De afwezigheid van ON Semiconductors en Marvell Technology droeg het meeste bij aan de outperformance. Binnen industrie & dienstverlening deden de posities van het fonds in RB Global, Curtiss-Wright Corporation en Science Applications International het goed, terwijl de afwezigheid van Carrier Group ook goed uitpakte, met een daling van meer dan 13%. De negatieve sectorallocatie was vooral te wijten aan de onderweging in nutsbedrijven, een van de twee positieve sectoren afgelopen maand, en aan de overweging in consument, ook al daalden de fondsposities minder dan de index.

Tal van factoren hadden invloed op het rendement van de markten: de invasie van Israël door Hamas, onrust in het Huis van Afgevaardigden toen de meerderheidsvoorzitter voor het eerst in de geschiedenis werd afgezet, een harde afstraffing voor bedrijven die hun omzet- en/of winstprognose voor het derde kwartaal niet haalden, een sterke stijging van de uitgifte van Amerikaanse Treasuries om het oplopende begrotingstekort te dekken, goed nieuws dat slecht nieuws werd toen de economie veerkrachtig bleef ondanks de renteverhogingen door de Fed, en Jerome Powell die nogmaals bevestigde dat de Fed de rente langer hoger wil houden om inflatie te bestrijden. We blijven ons richten op het selecteren van bedrijven die recht doen aan de drie criteria van Boston Partners (aantrekkelijke waardering, solide bedrijfsfundamentals en duidelijke katalysatoren).