RobecoSAM Global Gender Equality Equities I EUR

Audrey Kaplan is portefeuillemanager en lid van het Global Equity-team. Zij is verantwoordelijk voor fundamentele wereldwijde aandelen met een focus op gendergerelateerde beleggingen en consumentengoederen, en voor portefeuilleconstructie. Ze kwam in 2021 in dienst bij Robeco. Daarvoor was ze hoofd van Global Equity Strategy bij Wells Fargo Investment Institute (New York). Voordat ze bij Wells Fargo in dienst trad, was Audrey werkzaam als hoofd van het International Equity Team en als senior portefeuillemanager bij Federated Investors, Inc. (NY, nu bekend als Federated Hermes). Eerder in haar carrière heeft ze in Europa onderzoek gedaan bij Merrill Lynch International (Londen) en in Azië bij Salomon Brothers, Inc. (Tokio). Ze heeft een master in Finance van de London Business School en een bachelor in Computer & Systems Engineering van het Rensselaer Polytechnic Institute. Michiel Plakman is hoofdportefeuillemanager en lid van het Global Equity-team. Ook is hij co-hoofd van Robeco’s Global Equity-team. Hij is verantwoordelijk voor fundamentele wereldwijde aandelen met een focus op SDG-beleggen en bedrijven binnen de sectoren informatietechnologie, vastgoed en communicatiediensten, en voor portefeuilleconstructie. Deze functie bekleedt hij al sinds 2009. Hiervoor was hij binnen het TMT-team verantwoordelijk voor het beheren van Robeco IT Equities. Voordat Michiel in 1999 bij Robeco in dienst kwam, werkte hij als portefeuillemanager voor Japanse aandelen bij Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Daarvoor werkte hij van 1995 tot 1996 als portefeuillemanager Europese aandelen bij Pensioenfonds KPN. Hij studeerde econometrie aan de Vrije Universiteit van Amsterdam en hij is CFA®-charterholder.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door definitie van een doeluniversum, uitsluitingen, negatieve screening, ESG-integratie en stemmen. Het fonds belegt ten minste twee derde in bedrijven met een Gender Equality Score van 50 of hoger en belegt alleen in bedrijven met een positieve of neutrale SDG-score op basis van een intern ontwikkeld SDG-raamwerk. Daarnaast gebruikt het fonds een negatieve screening om de 20% issuers van aandelen met de slechtste ESG-score uit het belegbare universum te elimineren. Ook belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij, in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de fundamentele bottom-up beleggingsanalyse. Daarnaast worden issuers uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

De wereldwijde aandelenmarkten namen een adempauze in augustus (-1% in EUR, -2% in USD), na de beste eerste zeven maanden van een jaar voor de S&P 500 en NASDAQ sinds respectievelijk 1997 en 1975. Waar olie eerder dit jaar met dubbele cijfers daalde, liet de olieprijs in augustus een herstel zien, waardoor de energiesector (+3,5%) aan de leiding ging, gevolgd door gezondheidszorg (+0,8%). Dit waren ook de enige positieve sectoren. De meeste sectoren bleven achter bij de MSCI World Index, met nutsbedrijven en basismaterialen als hekkensluiters. De MSCI China bereikte vorige week het laagste punt van dit jaar en is meer dan 20% gedaald vanaf het hoogste punt in januari.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,86%. De portefeuille overtrof de MSCI World Index licht in augustus, vooral dankzij de aandelenselectie binnen financiële dienstverlening en communicatiediensten. De financiële dienstverleners Mastercard en Visa, die allebei hoog scoren op samenstelling van het personeelsbestand, lieten opnieuw een sterk kwartaal zien. Binnen communicatiediensten zette Alphabet zijn positieve momentum voort, terwijl Meta een zwakke maand kende. Beide posities droegen positief bij aan de portefeuille. Wij hebben geen belang in Meta, deels vanwege een negatieve genderscore. De onderweging in de energiesector pakte niet goed uit, maar de onderweging in basismaterialen wel.

Sommige grote technologiebedrijven lijken een krachtig bedrijfsmodel te hebben, maar we blijven alert vanwege de parabolische stijging van de waardering die we bij sommige van deze bedrijven hebben gezien. We blijven onze beleggingsstrategie dan ook richten op een brede mix van hoogwaardige bedrijven met een sterke operationele track record en een veerkrachtig bedrijfsmodel. In onze strategie blijven we toonaangevende bedrijven selecteren als het gaat om gendergelijkheid, die niet alleen hun bestuur en directie diverser maken maar ook het hogere en lagere management en het totale personeelsbestand. Key performance indicators zijn onder meer gelijke kansen, talentbehoud en gelijke beloning voor mannen en vrouwen.