Robeco BP Global Premium Equities E USD

De heer Hart is senior portefeuillemanager van de producten Boston Partners Global Equity en Boston Partners International Equity. Daarvoor was hij portefeuillemanager voor de Boston Partners International Small Cap Value-portefeuille. En daarvoor werkte hij drie jaar als assistent-portefeuillemanager voor de Boston Partners Small Cap Value-portefeuilles. Hij heeft ook als researchanalist gewerkt met als specialisaties de aandelenmarktsectoren conglomeraten, bouw en techniek, machines, luchtvaart en defensie, en REITS. Hij was researchanalist bij Fidelity Investments voordat hij bij Robeco in dienst kwam. De heer Hart studeerde aan de Clemson University waar hij een Bachelor of Science behaalde in finance, met corporate finance als specialisatie. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft meer dan 25 jaar beleggingservaring. De heer Jones is portefeuillemanager van de producten Boston Partners Global Equity en Boston Partners International Equity. Voordat hij portefeuillemanager werd, werkte hij als researchanalist. Hij was gespecialiseerd in de aandelenmarktsectoren energie, metalen en mijnbouw en was een wereldwijde generalist. Voordat hij bij Robeco in dienst kwam was hij consulting associate bij Cambridge Associates, waar hij zich richtte op hedgefondsen. De heer Jones studeerde economie aan Bowdoin College. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft 11 jaar beleggingservaring.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een CO2-doel, engagement en stemmen. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om het duurzaamheidsrisicoprofiel van bedrijven te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Het fonds streeft daarnaast naar een lagere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

De wereldwijde markten, zoals gemeten door de MSCI World Index, gingen omhoog in de eerste maand van het jaar, met een winst voor de index van 7,08% (netto/USD). De MSCI World Value Index steeg minder, namelijk 4,67% (netto/USD). In de kernindex, de MSCI World Index, eindigde iedere sector, met uitzondering van gezondheidszorg, in de plus, aangevoerd door consument cyclisch.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,81%. Robeco BP Global Premium Equities bleef in januari achter bij de MSCI World Index. De sectorallocatie veroorzaakte de relatieve achterstand, voornamelijk door de overweging in gezondheidszorg en de onderweging in IT. Gezondheidszorg was de zwakst presterende sector voor de index en de overweging van het fonds had dan ook een negatief effect op de absolute en relatieve performance. Belangen in zorgaanbieders en dienstverleners, waaronder Cigna, CVS Health en Centene, bleven achter. Indexnamen in de IT-sector deden het beter dan de algemene markt, maar onze onderweging had een negatief effect door de afwezigheid van Apple en NVIDIA. De onderweging in consument defensief droeg wel positief bij aan de relatieve performance. De aandelenselectie was relatief vlak in januari, waarbij de positieve bijdrage van industrie & dienstverlening en informatietechnologie gedeeltelijk teniet werd gedaan door de negatieve bijdrage van gezondheidszorg en consument cyclisch. Binnen industrie & dienstverlening bleef defensiebedrijf Rheinmetall het goed doen, wat positief bijdroeg aan de relatieve performance. Ook de positie in STMicroelectronics NV en de afwezigheid van Microsoft binnen technologie pakten goed uit.

De Fed blijft voor een dilemma staan: de CPI- en PCE-headline-inflatie daalt, vooral door desinflatie van goederen, maar de kerninflatie blijft hoog en laat slechts een kleine vooruitgang zien in de richting van de Fed-doelstelling van 2%. Dat komt doordat consumenten overstappen van ‘dingen kopen’ naar ‘ervaringen’, wat opwaartse druk oplevert voor de inflatie van diensten. Nu het geopolitieke risico toeneemt en de winstverwachtingen dalen, zou je verwachten dat de markten een voorzichtigere houding aannemen. Het fonds blijft goed gepositioneerd, met belangen waarin de drie criteria van Boston Partners (aantrekkelijke waarderingen, solide bedrijfsfundamentals en identificeerbare katalysatoren) tot uitdrukking komen.