Robeco BP US Large Cap Equities E USD

De heer Donovan is Co-Chief Executive Officer van Boston Partners en hoofd-portefeuillemanager voor BP Large Cap Value-portefeuilles. Hij is verantwoordelijk voor strategische en tactische operationele beslissingen die van invloed zijn op het bedrijf. Hij was een van de oprichters van Boston Partners Asset Management in 1995. Voordat hij bij Boston Partners in dienst kwam, werkte hij bij The Boston Company als Senior Vice President en portefeuillemanager aandelen. Hij heeft ook vijf jaar gewerkt als consulting associate bij Kaplan, Smith & Associates en twee jaar als analist bij Value Line Inc. De heer Donovan studeerde management aan het Rensselaer Polytechnic Institute. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft 34 jaar beleggingservaring.De heer Pyle is portefeuillemanager voor de Boston Partners Large Cap Value-portefeuilles. Voordat hij in deze functies actief werd, werkte hij als researchanalist op het gebied van nutsbedrijven, verzekeraars, hotels & vrije tijd, verpakkingsbedrijven, uitgevers, en computerapparatuur en -diensten. Voordat de heer Pyle bij Boston Partners in dienst kwam, werkte hij bij State Street Research als analist en assistent-portefeuillemanager in hun waardeaandelenteam. Daarvoor werkte hij vijf jaar bij Price Waterhouse. De heer Pyle studeerde bedrijfskunde aan de California State University, Chico. Hij heeft ook aan de Kenan-Flagler School of Business van de University of North Carolina gestudeerd. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft twintig jaar beleggingservaring. David Cohen is portefeuillemanager voor de Boston Partners Large Cap Value-strategie. Tot zijn werkervaring behoort onder meer het beheren van een deel van het Boston Partners Long/Short Research Fund. Daarnaast heeft hij gewerkt als aandelenanalist gespecialiseerd in de sectoren energie, bouw & techniek en metaal & mijnbouw. Hij heeft een schat aan ervaring in het analyseren van en inzicht krijgen in kapitaalintensieve, op grondstoffen gerichte bedrijven. Voorheen was hij werkzaam bij Loomis Sayles, waar hij als portefeuillemanager ruim acht jaar lang verantwoordelijk was voor hun onderzoeksfonds. Daarnaast runde hij een wereldwijd energiehedgefonds. Als aandelenanalist bestond zijn portefeuille uit de sectoren energie, basismaterialen en industrie & dienstverlening. Voordat hij in dienst trad bij Loomis Sayles was de David werkzaam als Consultant Relations bij MFS Investment Management. Hij voltooide een bacheloropleiding aan de University of Michigan en behaalde een master in Finance aan Brandeis University. Tevens is hij Chartered Financial Analyst® (CFA). Hij heeft 14 jaar ervaring. Joshua White is portefeuillemanager voor de Boston Partners Global en International strategieën. Voordat hij deze functie bekleedde, deed hij als wereldwijd generalist fundamenteel onderzoek naar wereldwijde aandelen. Daarvoor beheerde Joshua een deel van het Boston Partners Long/Short Research Fund en was hij verantwoordelijk voor meerdere economische sectoren, waaronder basisindustrieën, duurzame consumentengoederen en kapitaalgoederen. Joshua White studeerde wiskunde aan Middlebury College. Hij is Chartered Financial Analyst® (CFA) en heeft 12 jaar ervaring in de sector.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een CO2-doel, engagement en stemmen. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om het duurzaamheidsrisicoprofiel van bedrijven te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Het fonds streeft daarnaast naar een lagere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

De aandelenmarkten in de Verenigde Staten, gemeten naar de S&P 500 Index, daalden in augustus met meer dan 1,5%. Beleggers vonden de combinatie van een hoge rente en de aanhoudende veerkracht van de Amerikaanse economie zowel goed als slecht nieuws en haalden daar weinig inspiratie uit. Alle Russell market cap indices en stijlen daalden afgelopen maand. Ondanks deze daling presteerde groei beter dan waarde, waarmee de voorsprong op waarde tot dusver dit jaar groter werd. Desondanks bereikte de Russell 1000 Growth in augustus officieel het laagste niveau ooit.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -1,11%. Robeco BP US Large Cap Equities presteerde in augustus sterk beter dan de Russell 1000 Value Index, waarbij de aandelenselectie de grootste bijdrage leverde aan de relatieve winst. De aandelenselectie in financiële dienstverlening, industrie & dienstverlening en consument defensief droeg de meeste waarde bij. Binnen financiële dienstverlening gingen Global Payments en FLEETCOR Technologies (elektronische betaaldiensten) voorop met een stijging van respectievelijk 15% en 9%, terwijl binnen industrie & dienstverlening zowel Eaton Corp (elektrische apparatuur) als leasingbedrijf United Rentals bijdroeg aan het relatieve rendement. In consument defensief realiseerde retailer Walmart een positief rendement in een negatieve maand voor de markten. Ook de afwezigheid van een aantal dure namen droeg positief bij. Op sectorniveau werd de meeste waarde toegevoegd door de onderweging in nutsbedrijven en de overweging in energie.

Amerikaanse aandelen hadden het moeilijk in augustus na een periode van tamelijk robuuste kracht. Deze maand leverden op één na (energie) alle sectoren van de S&P 500 in. Beleggers kwamen na de agressieve taal van Fed-voorzitter Jerome Powell op de Jackson Hole Summit tot het inzicht dat de rente nog wel even hoog blijft. Ook gingen een paar recessie-indicatoren iets omhoog. De marktomgeving begint licht te veranderen tegen deze nieuwe achtergrond, ondanks het feit dat groei het blijft winnen van waarde. Het fonds blijft goed gepositioneerd met belangen die recht doen aan de drie criteria van Boston Partners (aantrekkelijke waardering, solide bedrijfsfundamentals en duidelijke katalysatoren).