
Robeco Global Total Return Bond Fund EH EUR
Onbeperkte flexibiliteit om kansen te benutten door te beleggen in staats- en bedrijfsobligaties
Aandelenklassen
Aandelenklassen
Iedere fondsklasse van een product belegt in dezelfde effectenportefeuille en ook hun beleggingsdoelen en beleggingsbeleid komen overeen. Andere aspecten kunnen wel afwijken. Denk bijvoorbeeld aan het distributietype, de valuta-exposure, en de vergoedingen en kosten. De meest voorkomende fondsklassen bij Robeco zijn:
a) D/DH-aandelen, reguliere aandelen die beschikbaar zijn voor alle beleggers;
b) I/IH-aandelen, voor institutionele beleggers die van tijd tot tijd worden aangewezen door de Luxemburgse toezichthouder.
Meer informatie over fondsklassen is te vinden in het prospectus.
EH-EUR
DH-EUR
FH-EUR
Klasse en codes
Fondscategorie:
Obligaties
ISIN:
LU1152269087
Bloomberg:
RROREHE LX
Index
Bloomberg Global-Aggregate Index (hedged into EUR)
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Informatieverschaffing over duurzaamheid
De Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU kan producten classificeren onder Artikel 6, 8 of 9.
Artikel 6: het fonds valt niet onder de uitgebreide informatieverschaffing over duurzaamheidskenmerken zoals in Artikel 8 en 9.
Artikel 8: het fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling, maar bevordert wel milieu- en maatschappelijke eigenschappen en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Artikel 9: het fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling en moet uitgebreid rapporteren over duurzaamheidskenmerken.
Of het nou gaat om Artikel 8 of 9, ondernemingen waarin is belegd moeten goed bestuur aan de dag leggen en duurzame beleggingen mogen geen ernstige schade toebrengen.
Artikel 8
Morningstar
Morningstar
Copyright © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Download The Morningstar Rating for Funds (hoofdstuk: The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) op de Morningstar website.
Rating (30/08)
- Overzicht
- Rendement & kosten
- Portefeuille
- Duurzaamheid
- Commentaar
- Documenten
Fonds topics
MISSING: fund.detail.tabs.
Kernpunten
- Belegt wereldwijd in staats- en bedrijfsobligaties
- Profiteert van wereldwijde kansen via dynamische strategieën over verschillende vastrentende categorieën
- Solide en lange track record sinds 1974
Over dit fonds
Robeco Global Total Return Bond Fund is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in staats- en bedrijfsobligaties uit ontwikkelde landen, maar heeft ook de flexibiliteit om te beleggen in schuldpapier uit opkomende landen. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een aantrekkelijk totaalrendement, ook gecorrigeerd voor risico. Het fonds biedt een goed gespreide, wereldwijde obligatieportefeuille, die streeft naar een aantrekkelijk rendement door middel van een top-down assetallocatiebeleid. Het fonds voert een actief durationbeleid. Het doel is om het aantal dalingen te beperken bij een stijgende obligatierente en de rendementen te verbeteren bij een dalende obligatierente.
Belangrijke feiten
Totale fondsgrootte
€ 385.855.718
Grootte van de shareclass
€ 1.394.923
Oprichtingsdatum fonds
18-12-2014
1-jaars rendement
-5,24%
Dividenduitkerend
Yes
Fondsmanager

Bob Stoutjesdijk

Michiel de Bruin

Stephan van IJzendoorn
Bob Stoutjesdijk is portefeuillemanager en lid van Robeco's Global Macro-team. Hij kwam in 2019 in dienst bij Robeco. Hij was van 2011 tot 2019 werkzaam bij Shell Asset Management Company als portefeuillemanager Fixed Income Sovereign Credit. Daarvoor was hij portefeuillemanager Fixed Income bij SNS Asset Management. Hij begon zijn carrière in 2008 bij APG Asset Management als kwantitatief analist. Bob studeerde Economics & Business aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is een CAIA®-charterholder. Michiel de Bruin is hoofd van het Global Macro-team en portefeuillemanager. Voordat hij in 2018 in dienst trad bij Robeco, werkte Michiel als hoofd Global Rates and Money Markets voor BMO Global Asset Management in Londen. Daarvoor vervulde hij verschillende functies, waaronder hoofd Euro Government Bonds. Voordat hij in 2003 bij BMO begon, was hij onder meer hoofd Fixed Income Trading bij Deutsche Bank in Amsterdam. Michiel begon zijn carrière in de sector in 1986. Hij heeft een postdoctoraal diploma beleggingsanalyses behaald aan de Vrije Universiteit Amsterdam en is houder van de titel Certified EFFAS Analyst (CEFA) Charterholder. Hij heeft een bachelor van de Hogeschool van Amsterdam. Stephan van IJzendoorn is portefeuillemanager en lid van Robeco's Global Macro-team. Voordat hij in 2013 bij Robeco in dienst kwam, werkte Stephan als portefeuillemanager vastrentende beleggingen bij F&C Investments. Daarvoor was hij in vergelijkbare functies werkzaam bij Allianz Global Investors en A&O Services. Stephan begon zijn carrière in de beleggingssector in 2003. Hij heeft een bachelor in Financial Management, een master in Investment Management van de Vrije Universiteit Amsterdam en is Certified European Financial Analyst (CEFA) Charterholder.
Rendement
Per periode
Per jaar
- Per periode
- Per jaar
1 jaar
-5,24%
-2,04%
2 jaar
-9,05%
-6,86%
3 jaar
-6,42%
-4,66%
5 jaar
-1,97%
-1,14%
Sinds oprichting 12/2014
-1,42%
-0,21%
2022
-14,80%
-13,27%
2021
-2,67%
-2,23%
2020
6,65%
4,24%
2019
4,74%
5,28%
2018
-3,97%
-1,22%
2020-2022
-4,01%
-4,03%
2018-2022
-2,31%
-1,67%
Statistieken
Statistieken
Hit ratio
Karakteristieken
- Statistieken
- Hit ratio
- Karakteristieken
Tracking error ex-post (%)
De ex-post tracking error geeft de volatiliteit weer van de behaalde excess return van een fonds ten opzichte van het rendement van de index. Bij het beheer van beleggingsfondsen hebben de meeste fondsmanagers te maken met een ex-ante (vooraf bepaalde) tracking error die aangeeft hoeveel extra risico zij mogen nemen in hun pogingen om de benchmark te verslaan. De ex-post tracking error verklaart de spreiding van de fondsresultaten uit het verleden in vergelijking met die van de onderliggende benchmark. Als het fonds een hogere tracking error heeft, wijken de resultaten van het fonds meer af van de resultaten van de index. Er is dan dus een grotere kans dat het fonds een outperformance behaalt. Hoe verder de rendementen van de benchmark af staan, des te actiever is het fonds beheerd. Een lage tracking error wijst daarentegen op passiever beheer.
1,14
1,32
Informatieratio
Deze ratio wordt gebruikt om de kwaliteit van de excess return die een fondsmanager heeft behaald te beoordelen aangezien deze ratio ook rekening houdt met het actieve risico dat is genomen. De informatieratio wordt verkregen door de excess return ten opzichte van de benchmark te delen door de tracking error van het fonds. Hoe hoger de informatieratio, hoe beter. Een fonds met een tracking error van 4% en een excess return van 2% ten opzichte van de benchmark heeft een informatieratio van 0,5, wat goed is.
-0,81
0,04
Sharpe-ratio
Deze ratio meet de risicogecorrigeerde performance en maakt het mogelijk de kwaliteit van de performance van verschillende beleggingen te vergelijken. Deze ratio wordt berekend door de risicovrije rente van de performance af te trekken en de uitkomst vervolgens door de standaarddeviatie (het risico) van het fonds te delen. De Sharpe-ratio geeft dus aan of de rendementen van een fonds het resultaat zijn van goede beleggingsbeslissingen of gebaseerd zijn op het nemen van extra risico. Hoe hoger de ratio hoe beter, want dit betekent dat er meer rendement per eenheid risico wordt behaald. Deze ratio is genoemd naar zijn uitvinder, Nobelprijswinnaar William Sharpe.
-1,22
-0,26
Alpha (%)
Alpha geeft aan hoeveel beter een portefeuille in werkelijkheid heeft gepresteerd dan de verwachte resultaten gegeven het gelopen risico ten opzichte van de benchmark. Positieve alpha geeft aan dat het fonds het beter heeft gedaan dan verwacht, gegeven het gelopen risico. Beta wordt gebruikt om het risico in vergelijking met de benchmark te bepalen.
-0,95
0,08
Beta
Een maatstaf voor de volatiliteit van een portefeuille, of systematisch risico, in vergelijking met de benchmark. Een beta van 1 geeft aan dat de portefeuille zal meebewegen met de benchmark. Een beta van minder dan 1 geeft aan dat de portefeuille minder beweeglijk zal zijn dan de benchmark. Een beta van meer dan 1 geeft aan dat de portefeuille beweeglijker zal zijn dan de benchmark. Een portefeuille met een beta van 1,2 is in theorie 20% meer beweeglijk dan de benchmark.
1,00
1,01
Standaarddeviatie
De standaarddeviatie meet de spreiding van een groep gegevens ten opzichte van het gemiddelde. Hoe wijder de data is gespreid, hoe groter de afwijking. In de financiële wereld wordt de standaarddeviatie toegepast op het jaarlijkse rendement van een belegging om de volatiliteit (het risico) van die belegging te meten.
4,97
4,68
Max. maandelijkse winst (%)
De maximale (hoogste) absolute positieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
2,78
2,78
Max. maandelijks verlies (%)
De maximale (hoogste) absolute negatieve maandelijkse performance in de achterliggende periode.
-3,76
-3,76
Maanden outperformance
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de benchmark over de achterliggende periode.
16
31
Hit ratio (%)
Dit percentage geeft aan in hoeveel maanden het fonds een outperformance had binnen een achterliggende periode.
44.4
51.7
Maanden Bull-markt
Het aantal maanden dat de benchmark een positieve performance had in de achterliggende periode.
13
27
Maanden outperformance Bull
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de positieve benchmark performance in de achterliggende periode.
5
15
Hit ratio Bull (%)
Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een positieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.
38.5
55.6
Maanden Bear-markt
Het aantal maanden dat de benchmark een negatieve performance had in de achterliggende periode.
23
33
Maanden outperformance Bear
Het aantal maanden dat het fonds een outperformance had ten opzichte van de negatieve benchmark performance in de achterliggende periode.
11
16
Hit ratio Bear (%)
Dit percentage geeft aan hoeveel maanden het fonds een outperformance had ten opzichte van een negatieve benchmark performance binnen een achterliggende periode.
47.8
48.5
Rating
De gemiddelde kredietkwaliteit van de posities in de portefeuille. AAA, AA, A en BAA (Investment Grade) betekent lager risico en BB, B, CCC, CC, C (High Yield) hoger risico.
AA3/A1
AA3/A1
Option-Adjusted Modified Duration (jaren)
De rentegevoeligheid van de portefeuille.
7,20
6,70
Looptijd (jaren)
De gemiddelde looptijd van de posities in de portefeuille.
7,50
8,50
Green Bonds (%)
Het percentage van het totale beheerde vermogen in de portefeuille (op basis van marktweging) dat in Bloomberg als Green Bond wordt aangemerkt. Een groene obligatie is elke type reguliere obligatie waarvan de opbrengst uitsluitend wordt ingezet voor milieuprojecten.
7,00
2,00
Historie dividenduitkering
27-04-2023
€ 0,28
28-04-2022
€ 0,34
29-04-2021
€ 0,47
30-04-2020
€ 0,55
Kosten
Lopende kosten
Lopende kosten
1,02%
Inbegrepen beheervergoeding
Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.
0,80%
Inbegrepen serviceprovisie
Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.
0,16%
Transactiekosten
De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.
0,28%
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Fondsallocatie
Currency
Duration
Rating
Sector
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
Policies
Valutarisico's worden afgedekt, maar de actieve valutaposities van het fonds zijn onderdeel van de beleggingsstrategie en worden niet afgedekt.
Het fonds keert per jaar dividend uit.
Het Robeco Global Total Return Bond Fund belegt in staatsobligaties en bedrijfsobligaties en heeft de flexibiliteit om te beleggen in obligaties uit opkomende markten, met als doel te profiteren van kansen in vastrentende categorieën over de hele wereld. Fundamentele factoren en diepgaand onderzoek vormen de basis van het beleggingsproces en de obligatieselectie. We zijn ervan overtuigd dat we met een contraire benadering en een focus op waarde, en door gebruik te maken van tools om risicoaversie, euforie en waarde te meten, kunnen profiteren van marktinefficiënties in de loop van de cyclus. Het fonds streeft naar een aantrekkelijk totaalrendement, ook gecorrigeerd voor risico. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's. De duration van het fonds wordt actief beheerd en kan schommelen tussen 0 en 10 jaar. Actieve valutaposities zijn onderdeel van de beleggingsstrategie. De ruggengraat van het beleggingsproces is consistent en diepgaand fundamenteel onderzoek naar zowel bedrijven als landen.
Het fonds streeft naar een aantrekkelijk totaalrendement, ook gecorrigeerd voor risico. Het fonds streeft naar een ex-ante volatiliteit van het totaalrendement binnen een bereik van 2-6% en kan de duration van de portefeuille aanpassen tussen 0 en 10 jaar. De leveragepositie van derivaten op fondsniveau wordt beperkt zoals beschreven in het prospectus.
Informatieverschaffing over duurzaamheid
Duurzaamheidsprofiel
Duurzaamheid
Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, negatieve screening, ESG-integratie, beperkingen voor beleggingen in bedrijven en landen op basis van de ESG-prestaties, engagement en een minimumallocatie naar ESG-obligaties. Voor staatsobligaties en overheidsgerelateerde obligaties handelt het fonds in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco voor landen. Daarnaast sluit het fonds de 15% landen met de slechtste score in de World Governance Indicator voor 'corruptiebestrijding' uit en zorgt het ervoor dat de gewogen gemiddelde score van de beleggingen in de Country Sustainability Ranking van Robeco minimaal 6 bedraagt. Bij de Country Sustainability Ranking krijgen landen een score toegekend op een schaal van 1 (slechtste score) tot 10 (beste score) op basis van 40 indicatoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers van bedrijfsobligaties die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. ESG-factoren worden meegenomen in de bottom-up effectenanalyse om de impact op de fundamentele kredietkwaliteit van de issuer te beoordelen. Bij de creditselectie beperkt het fonds de exposure naar issuers met een hoog duurzaamheidsrisicoprofiel. Robeco gaat de dialoog aan met issuers waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot belegt het fonds minimaal 2,5% in groene, sociale, duurzame en/of duurzaamheidsgerelateerde obligaties.
Marktontwikkeling
De maand augustus had twee gezichten op de obligatiemarkten. In de eerste helft zorgden robuuste economische cijfers uit de VS wereldwijd voor een stijging van de rente op langer lopende obligaties, door de marktverwachtingen dat de VS mogelijk langer een hogere beleidsrente houdt. Hierdoor bereikte de Amerikaanse 10-jaarsrente een nieuwe piek van 4,34%, het hoogste niveau sinds 2007. In de tweede helft van augustus deden obligaties het beter, doordat Amerikaanse cijfers wezen op afnemende inflatie en een vertragende arbeidsmarkt. In de eurozone waren de economische cijfers over het algemeen zwakker. De diensten-PMI daalde naar negatief terrein, terwijl de productie-PMI op een laag niveau bleef. Daarnaast vertraagde de groei van bankleningen verder. Zweedse staatsobligaties bleven afgelopen maand duidelijk achter, doordat de inflatie daar minder vertraagde dan in andere Europese landen. Dit komt deels door de zwakke Zweedse kroon. De spreads op Italiaanse en Griekse staatsobligaties hielden goed stand afgelopen maand.
Toelichting rendement
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,43%. Het fonds had in augustus een negatief absoluut rendement, doordat de rente wereldwijd opliep, terwijl de creditspreads verkrapten. De posities gericht op versteiling van de curve in de VS, Canada, Zweden en Nieuw-Zeeland droegen positief bij aan de performance, en de bijdrage van duration was ook positief. Credits droegen negatief bij, door de sterke performance van MBS-spreads in de VS.
Verwachting van de fondsmanager

Bob Stoutjesdijk

Michiel de Bruin

Stephan van IJzendoorn
In onze ogen loopt de markt te hard van stapel in zijn herijking van de lange rente. Ten eerste is de Amerikaanse economie niet immuun voor de economische vertraging in China en Europa. Ten tweede heeft de negatieve impact van de verkrapping van het monetaire beleid nog niet zijn volle effect bereikt, en wordt dit gedeeltelijk tenietgedaan door fiscale verruiming. Daarom verhogen wij liever de duration tijdens rentepieken. In onze ogen heeft de ECB in september voor het laatst de mogelijkheid om de rente te verhogen. De CPI zal daarna waarschijnlijk fors dalen als gevolg van basiseffecten, waardoor de kans op extra verhogingen afneemt. Wat de Fed betreft is ons huidige basisscenario geen verhoging tijdens de vergadering in september, terwijl we wel de optie openhouden voor een extra verhoging voor het einde van het jaar.