Robeco New World Financials D EUR

Patrick Lemmens es gestor de cartera jefe del equipo de renta variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech. Antes de unirse a Robeco en 2008, se ocupó de gestionar el fondo ABN AMRO Financials entre octubre de 2003 y diciembre de 2007. Con anterioridad ejerció de analista del Sector Financiero Global en ABN AMRO y fue coordinador sectorial global del grupo de renta variable de entidades financieras en ABN AMRO. Patrick comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 1993. Posee un máster en Economía de Empresa de la Universidad Erasmus de Róterdam y está acreditado como analista financiero europeo certificado. Michiel van Voorst es cogestor de cartera del equipo de renta Variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech/next digital billion. Michiel se ha reincorporado a Robeco en 2019 procedente de Union Bancaire Privée en Hong Kong, donde era CIO Asian Equities. Con anterioridad, Michiel había colaborado durante 12 años con Robeco en distintos puestos de relevancia, como los de gestor de cartera senior del fondo Rolinco Global Growth y de Robeco Asian Stars. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, trabajó como gestor de cartera US Equity en PGGM y fue economista en Rabobank Países Bajos. Su carrera en el sector de inversiones dio comienzo en el año 1996. Michiel van Voorst posee un título de Master en Economía por la Universidad de Utrecht y es titular de la cualificación CFA®. Koos Burema es cogestor de cartera del equipo de renta variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech. Koos fue analista del equipo de mercados emergentes encargado de Corea y del sector tecnológico de Taiwán y China continental. Además de ello, también se encargó de la integración ASG en el proceso inversor. Antes de unirse al equipo en enero de 2010, trabajó como gestor de cartera en distintos equipos sectoriales de Robeco. Comenzó su carrera en el sector en 2007. Koos tiene un máster en Administración de Empresas de la Universidad de Groningen y posee la acreditación de analista financiero CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, engagement y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo tiene como objetivo reducir al menos un 20% la huella de carbono en comparación con el índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de engagement con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG relevantes para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI All Country World Financials Index (Net Return, EUR).

En agosto, el MSCI AC World ganó un 2,5% y el índice MSCI ACWI Financials subió un 3,4% en USD. Entre los acontecimientos importantes cabe citar una caída del 12% del TOPIX japonés y un repunte del VIX debido a la subida de tipos del BoJ y a los ajustes del mercado mundial. A pesar de las pérdidas iniciales, los mercados se recuperaron a finales de mes. La tendencia Finanzas digitales obtuvo buenos resultados, como demuestran el crecimiento del 26% de los ingresos de Adyen y la subida del 10% de la cotización de PayPal. MercadoLibre también destacó, con un aumento de ingresos del 42%. Por el contrario, Finanzas de la tercera edad tuvo dificultades, con Carlyle, Aegon y aseguradoras expuestas a China, como AIA, afrontando desafíos. La posición del fondo en Finanzas digitales, incluidos MercadoLibre y Nu Holdings, obtuvo buenos resultados, mientras que las Finanzas de la tercera edad, afectadas por las condiciones del mercado chino, se rezagaron.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,62%. En agosto, el fondo obtuvo una rentabilidad ligeramente inferior a la de su índice. Nu Holdings, Adyen, MercadoLibre y PayPal fueron las empresas más rentables del fondo, mientras que Carlyle Group y Coinbase fueron las principales detractoras. Finanzas digitales contribuyó positivamente, mientras que Finanzas de la tercera edad restó a los resultados. Los grupos sectoriales de Bancos, Comercio minorista y Servicios profesionales fueron los que más contribuyeron positivamente al rendimiento, mientras que Seguros, Mercados de capitales y Software fueron los que más lo hicieron a la baja. Morningstar reafirmó la calificación bronze del fondo en febrero de 2024.

La renta variable en general, y la financiera en particular, siguen muy correlacionadas con los indicadores de liquidez mundial. La evolución de los tipos (reales), los diferenciales de crédito y las políticas globales de los bancos centrales seguirán marcando la pauta en nuestros mercados. Los bancos centrales de los mercados desarrollados confían en que la inflación se está controlando y están dispuestos a flexibilizar su política monetaria. Aunque los tipos de interés han registrado máximos, creemos que la era de la «política de tipos de interés cero» (ZIRP) ha concluido, y eso implica que los modelos de negocio de muchas entidades financieras están fundamentalmente en mejores condiciones para generar rentabilidades sólidas por encima del coste del capital y crear un valor económico añadido que puede ser devuelto a los inversores a través de dividendos y recompras. Consideramos que una estrategia de inversión activa centrada en las entidades bancarias y aseguradoras mejor gestionadas será la mejor forma de aprovechar esta oportunidad. En Finanzas digitales, el crecimiento tendencial subyacente se ha mantenido sólido, lo que nos hace confiar en que los inversores seguirán revalorizando estos beneficiarios del crecimiento estructural. Para muchas empresas nativas digitales de los mercados emergentes (ME), el impacto de la pandemia ha sido aún más duro.