荷宝量化投资播客 | 第2期——主动量化策略的价值

以下是本期播客的要点整理：

为何投资者应考虑主动量化策略？

投资者追求稳定的超额收益，主动型量化策略有助于实现投资目标。在荷宝，我们的量化策略通过审慎的风险控制和紧密对标基准指数，旨在构建追求稳健收益的策略模式。

具体而言，我们密切关注基准指数，并在其基础上调整配置。因此，我们的风险水平与基准保持一致，同时通过主动调整，在基准之上创造额外收益——这正是主动量化策略的目标。

主动量化策略在不同市场环境中的表现如何？

我们的策略能够应对多种市场环境。我们的量化模型不仅依赖长期信号，还结合了能够快速响应市场变化的短期信号，从而兼具稳定性与适应性。我们不会对市场的每一次细微波动过度反应，但当市场格局发生实质性变化时，模型会自动调整，以适应新的市场环境，并争取在新的市场周期中持续创造超额收益。

超额收益是中长期吗？如何衡量？

我们的目标是长期稳定的超额收益。作为一种主动管理策略，它当然也会有短期表现的波动。在荷宝，我们拥有50多位专业人员持续研究和优化该策略。一旦发现新的有效投资信号，我们会将其整合到策略中。因此，我们的量化策略不是一成不变的，而是会根据新环境和新机遇进行动态调整。

主动量化策略与基本面投资结合会产生什么效果？

量化投资与基本面投资的结合，能够充分发挥两者的优势。当然，基本面投资也能创造超额收益。但是结合上量化的话，就有望获得在超额收益上的低相关性。这意味着在某些市场环境下，量化策略的表现可能优于基本面策略。因此，二者的结合可以有望增强投资组合的收益稳定性。

这正是“分散化投资”带来的益处。

没错。在基本面分析的基础上加入量化策略，就会有这样的效果。

在结合主动量化与基本面投资方面，有客户经验可分享吗？

我们会向许多客户介绍荷宝量化投资的理念。当客户了解到我们的量化策略是一种系统化、基于规则的投资方法，并且运作方式清晰透明后，他们往往会进一步分析自己的投资组合，评估其现有的基本面投资管理是否存在短板，并考虑量化策略是否可以弥补这些缺口。当他们将两者结合来综合考虑后，通常会发现额外的价值增益。