Robeco Next Digital Billion S USD

Michiel van Voorst ist Co-Portfoliomanager im Trends Equities-Team. Sein Schwerpunkt liegt in den Bereichen Finanzwesen/FinTech/Next Digital Billion. 2019 kehrte Herr Van Voorst zu Robeco zurück, nachdem er für Union Bancaire Privée in Hongkong als CIO Asian Equities tätig war. Davor verbrachte Herr Van Voorst zwölf Jahre bei Robeco in verschiedenen gehobenen Positionen. Unter anderem war er Senior Portfoliomanager der Fonds Rolinco Global Growth und Robeco Asian Stars. Bevor er 2005 zu Robeco kam, war Michiel Van Voorst als Portfolio Manager US Equity bei PGGM und als Ökonom bei der Rabobank Netherlands tätig. Herr Van Voorst begann 1996 seine Laufbahn in der Anlagebranche. Michiel van Voorst verfügt über einen Titel als Master in Economics der Universität Utrecht. Außerdem ist er Chartered Financial Analyst (CFA®).

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem MSCI Emerging Markets Index (Net Return, USD).

Im Oktober verzeichnete der MSCI Emerging Markets Index eine negative Rendite von -3,9 % in USD. Der Next Digital Billion Fund war schlechter als der Vergleichsindex. Besonders wegen allgemein negativer Folgen auf Schwellenländer wegen weiter steigender Renditen auf 10-jährige US-Anleihen schnitt der Fonds schwach ab, mit Auswirkungen auf die Wechselkurse, wodurch Zinsen nicht gesenkt werden konnten, um eine Abwertung der lokalen Währung zu verhindern. Wir befinden uns derzeit mitten in der Berichtssaison, wodurch wir den Einfluss externer makroökonomischer Faktoren auf die Stimmung in verschiedenen Regionen weltweit bewerten können. China steht zwar noch vor Herausforderungen, dennoch glauben wir an Anzeichen für eine Stabilisierung dank politischer Lockerungen und positiver Ergebnisse. Makroökonomisch haben die Schwellenländer noch mit der restriktiven Geldpolitik zu kämpfen, die durch die derzeitige restriktive Haltung der Fed auferlegt wird.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -6,60%. Im Oktober schnitten Internetplattformen schlecht ab, wobei Baidu, Chinas größte Internet-Suchmaschine, mit -23 % den größten Rückgang verzeichnete. Das Fintech-Segment des Portfolios leistete einen positiven Beitrag, vor allem dank der starken Performance der Nubank, die um 13 % zulegte. Das B2B-/Unternehmenssegment hatte im Oktober negativen Einfluss, da die beiden Softwareentwickler EPAM und Globant einen Rückgang von 15 % bzw. 14 % verzeichneten. Mobilität/E-Logistik leistete einen negativen Beitrag zur Performance des Fonds, besonders wegen des Rückgangs der indonesischen Mobilitäts- und Lebensmittellieferplattform Grab um 13 %. Solche Schwankungen sind für Schwellenländer typisch und nicht ereignisspezifisch. IKT und Wegbereiter trugen im Oktober negativ zur Fondsperformance bei, wobei das afrikanische Telekommunikationsunternehmen Airtel Africa nach einem positiven September um 10 % fiel. Das Segment Online-Konsumenten und Medien wirkte sich im Oktober weiterhin negativ auf die Fondsergebnisse aus, wobei ATRenew mit einem Minus von 35 % die größte Beeinträchtigung darstellte. Diese Position im Fonds ist relativ klein und wurde wahrscheinlich durch die negative Marktstimmung in Bezug auf China beeinflusst.

Trotz der anhaltend pessimistischen Stimmung und der extremen Volatilität in unseren am stärksten vertretenen Ländern Brasilien und China bleiben wir zuversichtlich, dass sich die operative Performance unserer aktuellen Portfoliobestände weiter verbessern und freuen uns sehr, dass wir an einigen großen Gewinnern eine deutliche Übergewichtung halten. Wir halten aktiv Ausschau nach Möglichkeiten, bei denen der Markt das Zukunftspotenzial eines Unternehmens unterschätzen könnte.