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El motor de los beneficios baja de revoluciones, pero continua en marcha.

El motor de los beneficios baja de revoluciones, pero continua en marcha.

07-01-2022 | Perspectiva trimestral

En este inicio de año, mantenemos nuestra perspectiva positiva para los mercados desarrollados, así como un posicionamiento neutral en sus homólogos emergentes. Tanto la situación monetaria global como las perspectivas de beneficios empresariales siguen resultando favorables para el mercado.

  • Arnout  van Rijn
    Arnout
    van Rijn
    CIO Asia Pacific
  • Wim-Hein  Pals
    Wim-Hein
    Pals
    Head of Emerging Markets team
  • Audrey Kaplan
    Audrey
    Kaplan
    Portfolio Manager
  • Michiel  Plakman
    Michiel
    Plakman
    Portfolio Manager

Lectura rápida

  • La situación monetaria continúa siendo favorable para el mercado al inicio de 2022
  • El motor de los beneficios baja de revoluciones, pero continua en marcha.
  • Mantenemos nuestra preferencia por los mercados desarrollados frente a los emergentes

Ante el aumento de la inflación en diversas áreas, es cierto que los principales bancos centrales han tomado conciencia de que podrían haber prolongado demasiado sus medidas de estímulo, . Por ello, cabe esperar que en el primer trimestre muchos de estos bancos anuncien nuevas medidas de endurecimiento monetario, en un intento por normalizar sus políticas. La previsión actual es que la Reserva Federal estadounidense (Fed) lleve a cabo una primera subida en marzo de 2022, seguida de algunas más a lo largo del año. Históricamente, este tipo de periodos suelen resultar más difíciles para los mercados emergentes de renta variable.

A pesar de ello, nuestraperspectiva para los mercados tanto desarrollados como emergentes se mantiene, en general, sin cambios. La liquidez global sigue siendo expansiva, y los principales bancos centrales siguen manteniendo su flexibilidad general. Es más, puesto que los fuertes continúan fortaleciéndose, es probable que las previsiones de beneficios se vean sobrepasadas. De hecho, tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes, la perspectiva para los beneficios empresariales sigue siendo favorable,2021 ha sido un gran año, pero también esperamos un crecimiento aceptable para 2022.

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