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Robeco Asian Stars Equities D USD

Índice de referencia: MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, USD)
ISIN: LU0591060586
  • Concentrado en las empresas asiáticas más atractivas
  • Cartera concentrada y de alta convicción con alrededor de 30 a 40 acciones
  • Proceso de inversión ascendente y de valoración
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda USD
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo se centra en los países en desarrollo con un elevado crecimiento en la región. E fondo se centra en la selección de valores y posee una cartera concentrada.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Asian Stars Equities D USD

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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La cartera estuvo en línea con su índice de referencia. Nuestra selección de acciones funcionó bien en Taiwán y Corea del Sur, pero restó en China e Indonesia. China presenció un sólido repunte de las acciones de crecimiento, que previamente habían sufrido una liquidación. Mantenemos nuestro posicionamiento en espera de la recuperación de beneficios en 2023, y creemos que los beneficios impulsarán la rentabilidad de la acción tras el repunte inicial. En cuanto a sectores, las acciones de consumo discrecional y TI contribuyeron positivamente, mientras que las de finanzas y servicios de comunicación quedaron a la zaga. Como aspecto positivo, la compañía china de consumibles y equipamiento médico, Shandong Weigao, la concesionaria china de vehículos de lujo, China Yongda, y el fabricante de electrodomésticos Midea participaron del repunte, pues los inversores recuperan el interés en China. El conglomerado filipino Alliance Global repuntó gracias a las perspectivas de reapertura en China, pues los volúmenes de pasajeros de avión se dispararon. FPT, compañía vietnamita de telecomunicaciones y servicios de TI, publicó resultados en línea con lo esperado, aunque se mantiene optimista acerca de la demanda japonesa de servicios de TI. Por otra parte, el hecho de no mantener posición en Tencent, AIA y otras acciones chinas de crecimiento restó a la rentabilidad del mes. Nuestras posiciones bancarias en la India (ICICI Bank) e Indonesia (Bank Mandiri), retrocedieron tras la excelente rentabilidad alcanzada a principios del año.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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Tras un sólido mes de noviembre, la renta variable asiática (-0,4%) superó la rentabilidad de los mercados globales (-4,0%) de nuevo en diciembre. A lo largo del año 2022, los mercados asiáticos comenzaron débiles, repuntaron hacia final del año y perdieron un 21,5%, no alcanzando la rentabilidad de la renta variable global, que perdió un 19,8% en el mismo periodo. En diciembre, la Fed subió el tipo de sus fondos a un máximo de 15 años y mantuvo su línea dura. El Banco de Japón apuntó a un cambio en la política de control de la curva de rentabilidad, llevando las rentabilidades JGB a 10 años desde el 0,25% al 0,42%. Hong Kong (+8,1%) y China (+5,2%) siguieron repuntando en diciembre, celebrando el fin de la política de cero Covid y las nuevas medidas centradas en el crecimiento económico para 2023. Corea del Sur (-6,2%), con gran peso tecnológico, y Taiwán (-5,6%), quedaron lastrados por circunstancias débiles para la tecnología, ya que compañías estadounidenses de semiconductores y de software anunciaron despidos y recortes en sus inversiones en bienes de capital. India (-5,5%) siguió fuera de preferencia, pues la INR se depreció frente al USD y se publicaron datos de actividad más débiles de lo esperado. ASEAN (-0,4%) registró una rentabilidad en consonancia con la región, con Tailandia (+3,8%) e Indonesia (-4,6%) en los dos extremos del espectro.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Política de inversión

Robeco Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estas acciones se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, la delegación de voto o la interacción. El fondo se centra en los países en desarrollo con un elevado crecimiento en la región. El fondo se centra en la selección de valores y cuenta con una cartera concentrada. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre el ratio de VaR) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Expectativas del gestor del fondo

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Los mercados asiáticos recuperaron la preferencia cuando China abandonó su política de cero Covid. Aunque todavía existe incertidumbre en torno al ritmo de la reapertura, el peor escenario (que se mantenga el confinamiento) finalmente ha quedado descartado. El primer repunte del mínimo presenció la rentabilidad excedente de numerosas acciones que habían soportado fuertes posiciones cortas y con débiles perspectivas de beneficios. Aunque estamos posicionados para la reapertura, seleccionamos compañías con un sólido modelo de negocio, que puedan ofrecer una recuperación de beneficios más sólida el próximo año. Aunque con la desaceleración del crecimiento habrá crecientes riesgos para los beneficios, la política fiscal y monetaria más sólida que se ha adoptado en Asia debería hacer a los mercados más resilientes que en el pasado. Recientemente, un viaje a ASEAN confirmó que la inversión y el crecimiento se mantienen robustos, pese a ciertas presiones inflacionarias, especialmente en Indonesia. Las inquietudes acerca del crecimiento probablemente persistan en sectores cíclicos como el hardware tecnológico, pero las valoraciones basadas en activos se aproximan a un punto mínimo, lo que debería marcar un suelo. La India continúa siendo un caso positivo a largo plazo, pero las elevadas valoraciones nos mantienen al margen, por el momento. La cartera del fondo (43 títulos) tiene buen valor: 10,0 veces sus beneficios, 5,5 veces su flujo de caja, 1,1 veces su valor contable, y rentabilidad de dividendos del 13,9%.

Vicki Chi, Joshua Crabb
Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi es gestora de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se ocupa de Taiwán y China. Antes de incorporarse a este equipo en 2014, fue analista en el equipo de Mercados emergentes en Robeco, dedicada a los valores chinos de los sectores de telecomunicaciones y banca. La carrera profesional de Vicki empezó en 2006 en Robeco. Su lengua materna es el chino mandarían y posee un máster en Administración de Empresas por la Universidad Erasmo de Róterdam. También posee la acreditación de analista financiero CFA®. Joshua Crabb es gestor de cartera jefe de Asia Pacific Equities. Antes de incorporarse a Robeco en 2018, Joshua fue jefe de renta variable asiática en Old Mutual y gestor de carteras en BlackRock y Prudential en Hong Kong. Empezó su carrera profesional en el mundo de la inversión en 1996, como analista sectorial en BT Financial Group. Joshua está licenciado con distinción especial en Finanzas por la Universidad de Australia Occidental y posee la acreditación de analista financiero CFA®.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0591060586
BloombergRASTEDU LX
Valoren12465561
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1391558400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

Regulation S Disclosure

The Robeco Capital Growth Funds have not been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, nor the United States Securities Act of 1933, as amended. None of the shares may be offered or sold, directly or indirectly in the United States or to any US Person. A US Person is defined as (a) any individual who is a citizen or resident of the United States for federal income tax purposes; (b) a corporation, partnership or other entity created or organized under the laws of or existing in the United States; (c) an estate or trust the income of which is subject to United States federal income tax regardless of whether such income is effectively connected with a United States trade or business.