RobecoSAM Climate Global Bonds IH EUR

I titoli di stato hanno registrato rendimenti negativi in agosto, l’Australia è stato l’unico mercato principale che è riuscito a chiudere il mese in positivo. I Bund hanno continuato il rally nella prima metà di agosto, ma hanno registrato forti perdite verso la fine. Il movimento al rialzo dei rendimenti tedeschi è stato innescato dai commenti della BCE sugli acquisti PEPP (Knot, Holzmann) e da un salto nell'inflazione. Altri mercati obbligazionari europei hanno seguito l'aumento dei tassi tedeschi. I rendimenti dei Treasury USA sono stati spinti verso l'alto all'inizio del mese, come risultato di un discorso hawkish del vicepresidente della Fed Richard Clarida e di forte cifre di crescita dell’impiego per luglio. Il discorso del presidente Powell a Jackson Hole è stato considerato accomodante. Ha riconosciuto la crescente volontà di iniziare il tapering nel 2021, ma ha anche sottolineato la natura transitoria dell'attuale inflazione. I rendimenti in eccesso sono stati leggermente negativi per le obbligazioni corporate IG USA, con spread più ampi di 1 pb, e leggermente positivi per le IG EUR, con spread più ampi di 2 pb.

Tutti i rischi valutari sono oggetto di copertura.

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull’andamento del corso delle azioni.

I fattori legati ai cambiamenti climatici sono integrati nel processo di investimento dal punto di vista sia dell’impatto che del rischio. L’intensità delle emissioni di gas serra degli emittenti è il punto di partenza per determinare l’impatto sul clima a cui, nei nostri processi di ricerca, aggiungiamo un elemento previsionale, valutando il potenziale, la strategia e gli obiettivi in termini di decarbonizzazione. Questo per garantire che la strategia segua la traiettoria desiderata. Per esempio, includendo emittenti che hanno emissioni elevate, ma che si stanno impegnando a ridurle. Il nostro approccio punta su emittenti sovrani e corporate che investono il proprio capitale in attività economiche sostenibili. La nostra analisi degli emittenti va oltre gli aspetti finanziari tradizionali e ne considera la performance in termini di fattori ESG. I fattori ESG - rischio climatico incluso - hanno un ruolo importante nel processo d’investimento a livello di analisi sia per paese sia creditizia. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di Stato, la classifica di sostenibilità per paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un paese. Per i crediti, l'analisi dei criteri ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

RobecoSAM Climate Global Bonds è gestito attivamente e investe in obbligazioni di tutto il mondo. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo contribuisce a mantenere l’aumento massimo della temperatura globale ben al di sotto dei 2°C riducendo l'impatto del portafoglio riguardo le emissioni di CO2. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre alla partecipazione attiva. Il fondo investe in obbligazioni e altri titoli e strumenti di debito negoziabili di tutto il mondo (tra cui titoli a tasso fisso o variabile a breve scadenza) emessi o garantiti da Stati membri dell'OCSE e da società con sede nei paesi OCSE. Il fondo è gestito a fronte di un benchmark coerente con gli obiettivi di investimento sostenibile perseguiti dal fondo. Mira ad allinearsi ai requisiti dell'accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra. Per le obbligazioni corporate, il Benchmark mira a riflettere la performance di una strategia di investimento allineata agli standard tecnici per i benchmark EU Paris Aligned in aree quali le esclusioni e gli obiettivi di riduzione del carbonio. Per gli investimenti in titoli di Stato nel Benchmark, l'obiettivo a lungo termine è una decarbonizzazione del 7% su base annua, purché sia realisticamente fattibile e gli standard tecnici non siano applicabili. Il Benchmark si differenzia da un indice di mercato ampio in quanto quest'ultimo non considera nella sua metodologia alcun criterio di allineamento con l'Accordo di Parigi sulla riduzione delle emissioni di gas serra e relative esclusioni.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.