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Valuta EUR
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Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Sustainable Property Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari dei Paesi sviluppati di tutto il mondo. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Questo fondo individua innanzitutto i più solidi trend del settore immobiliare a livello globale. All’interno di questi trend il fondo cerca di selezionare le società immobiliari che presentano le prospettive migliori. Vengono utilizzati modelli attentamente realizzati al fine di selezionare i titoli azionari con buone prospettive di profitti e una valutazione ragionevole. Vengono quindi condotti approfondimenti con la dirigenza e analisi dei dati commerciali, al fine di valutare rigidamente le singole società. Il voto, l’engagement, l’integrazione dei criteri ESG e la politica di esclusione di Robeco fanno parte della politica di investimento.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Sustainable Property Equities I EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 7,18%. A novembre, Sustainable Property Equities Fund ha ottenuto un ottimo rendimento Sulla scia delle buone notizie, c'è stata una forte rotazione verso i beneficiari delle riaperture, quali retail, alloggi e uffici. I prezzi di questi sottosettori riflettevano rischi ciclici e strutturali. I lockdown per il Covid-19 comportano una forte pressione sul flusso di cassa per molte aziende di questi sottosettori. Anche se ciò continuerà con l’avanzare del Covid-19, le notizie sui vaccini riducono il rischio di bancarotta. A novembre, ciò ha portato una forte ripresa di questi sottosettori, con i REIT retail in aumento del +22% dietro ai REIT hotel (+34%). La prospettiva di un ritorno alla normalità ha sostenuto anche i REIT ufficio (+16%). Alcuni acquisti di questi beneficiari del “riapriamo'' sono stati finanziati dall’uscita dai principali beneficiari del “state a casa”, come REIT industriali (-0,4%) e REIT specialistici (-3,7%), che includono REIT datacenter e telco tower.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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È stato un mese memorabile, un mese terribile, ma anche il miglior mese finora in termini di sviluppi per il Covid-19. Il numero di contagi attivi di Covid-19 è più che raddoppiato in poco più di un mese a 20 milioni di casi, e il totale dei decessi ha superato quota 1,5 milioni. Tuttavia, il 9 novembre sono arrivate ottime notizie, quando Pfizer/BioNTech hanno pubblicato i primi risultati del loro vaccino Covid-19. Prima che si diffondesse la notizia del vaccino, i mercati si erano già ripresi, poiché era chiaro che le elezioni USA, sebbene rumorose e poco presidenziali, non avrebbero provocato disordini di rilievo. Nella settimana elettorale, le azioni immobiliari hanno sottoperformato le azioni in genere, con le notizie di un ulteriore peggioramento da Covid-19. Poi si è diffusa la notizia del vaccino, i mercati sono saliti ancora mostrando una forte rotazione verso operazioni più cicliche e focalizzate sulle “riaperture” Con la ormai prossima riapertura della vita sociale, gli immobiliari si sono ripresi sovraperformando le azioni in genere, dopo la notizia del vaccino.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Il fondo può concludere operazioni di copertura valutaria.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. L'intero utile si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Politica di integrazione ESG

Robeco Sustainable Property Equities integra i fattori ESG in ogni fase del processo di investimento. Utilizziamo le classifiche di performance di sostenibilità come prima indicazione del profilo di sostenibilità di una società. Inoltre, le usiamo anche per escludere dall’universo investibile il peggior 20% dei titoli in classifica. Dopodiché valutiamo l’impatto dei fattori ESG finanziariamente più rilevanti per l’azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Durante l’intero processo di investimento, puntiamo a ridurre l’impatto ambientale in termini di emissioni di gas serra, sfruttamento delle acque e produzione di rifiuti, con l’obiettivo di raggiungere livelli migliori di almeno il 20% rispetto all’indice. Oltre all’integrazione ESG, il team di Robeco dedicato all’active ownership si avvale del voto per delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende. Inoltre, il fondo non investe in società coinvolte in settori controversi o nelle pratiche commerciali seguenti: appalti militari, produzione o commercio di armi controverse, armi da fuoco, violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite, tabacco, olio di palma, energia nucleare, carbone termico, perforazioni nell’artico e sabbie bituminose, in base a rigorosi criteri di misurazione dei ricavi.

Politica di investimento

Robeco Sustainable Property Equities investe a livello globale nelle maggiori società del settore immobiliare, che uniscano un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole. Il fattore chiave del processo di investimento è l’individuazione di solidi trend globali. All’interno di questi trend, la selezione “bottom-up” delle azioni è guidata dalla combinazione di approfondita analisi fondamentale ed esito del modello quantitativo. Nella sua analisi, il fondo non applica il timing regionale, ma si concentra su adeguatezza dei trend di crescita, qualità degli asset, gruppo dirigente e stato patrimoniale. I modelli quantitativi sono utilizzati per selezionare le azioni con punteggi elevati in base a un insieme di vari fattori che hanno dimostrato di permettere un'sovraperformance nel breve e medio termine. Il fondo investe in media in 50-70 società. Il voto, l’engagement, l’integrazione dei criteri ESG e la politica di esclusione di Robeco fanno parte della politica di investimento.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Aspettative del gestore

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Vista l’incertezza circa gli effetti e la durata della pandemia di Covid-19, i prezzi delle azioni potranno rimanere volatili ancora a lungo. Tuttavia, a seguito della consistente correzione dei prezzi dei titoli immobiliari dovuta al Covid-19, il settore offre ora valutazioni interessanti, creando opportunità per gli investitori a lungo termine. Con un rendimento azionario pari a circa il 4%, il settore immobiliare globale è una categoria interessante per gli investitori. Guardando i dati relativi a periodi storicamente più lunghi, troviamo che il settore ha generato rendimenti interessanti rispetto al comparto azionario in generale. La proprietà di immobili offre un interessante flusso di reddito e l’opportunità di beneficiare di apprezzamenti nel valore dei terreni.

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder
Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

Folmer Pietersma, Frank Onstwedder

Folmer Pietersma, CeFA, è gestore di portafoglio presso Robeco e membro del Property Team. Prima di entrare a far parte della nostra società nel 2007, Folmer Pietersma ha lavorato in ABN AMRO Asset Management nel ruolo di analista finanziario e ha esordito professionalmente nel 1998 come trader lato vendite della divisione wholesale di ABN AMRO. Pietersma ha conseguito una laurea specialistica in economia presso l’Università di Tilburg. Nel 2001 ha conseguito un master in analisi finanziaria (Vrije Universiteit Amsterdam) e il diploma CEFA. Frank Onstwedder è un componente del Property Team.Insieme al gestore di portafogli Folmer Pietersma gestisce Robeco Property Equities. Onstwedder ha lavorato in NN Investment Partners all’Aia, come Responsabile del settore finanziario nel dipartimento di ricerca azionaria globale dal 2009. In precedenza, aveva ricoperto il ruolo di Gestore senior di azioni del settore immobiliare in Lehman Brothers Asset Management ad Amsterdam. Tra il 2000 e il 2007 ha lavorato in Robeco, in posizioni quali responsabile del Pacifico team e gestore di portafoglio del fondo immobiliare. Tra il 1998 e il 1999, è stato gestore del portafoglio azionario in Aegon Investment Management all’Aia. Il suo esordio nel mondo degli investimenti, in Robeco, risale al 1994, dove ha ricoperto il ruolo di gestore di portafogli azionari. Ha conseguito un master in Econometria presso l’Università Erasmus di Rotterdam.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0234965001
BloombergRCGFPEI LX
Valoren2327709
WKNA0J4AF
Disponibilità
Data della prima quotazione1146528000000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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