Robeco Sustainable Asian Bonds IH EUR
Investimenti attivi in titoli di stato e obbligazioni corporate asiatiche utilizzando il nostro SDG framework per l’impatto nel mondo reale
Classe di azioni
Classe di azioni
Ogni classe di azioni di un prodotto investe nello stesso portafoglio di titoli e ha gli stessi obiettivi e politiche d’investimento. Tuttavia, alcuni parametri, quali ad esempio il tipo di distribuzione, l’esposizione valutaria o le commissioni e spese potrebbero variare da una classe all’altra. Le classi di azioni più comuni dei fondi Robeco sono:
a) D/DH, due classi di azioni ordinarie disponibili a tutti gli investitori;
b) I/IH, due classi di azioni riservate agli investitori istituzionali quali di volta in volta definiti dall’autorità di vigilanza del Lussemburgo. Per maggiori informazioni in merito alle classi di azioni si rimanda al prospetto informativo.
IH-EUR
Classe e codici
Asset class:
Obbligazionario
ISIN:
LU2465792963
Bloomberg:
RSSABIH LX
Benchmark
JP Morgan Asia Credit Index (hedged into EUR)
Informativa sulla sostenibilità
Informativa sulla sostenibilità
Ai sensi del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, i prodotti possono essere classificati secondo gli articoli 6, 8 e 9.
Articolo 6: il fondo non rientra nell’ambito di applicazione dell’informativa sulla sostenibilità cui sono soggetti i prodotti conformi agli articoli 8 e 9.
Articolo 8: il fondo non ha come obiettivo investimenti sostenibili, ma promuove caratteristiche ambientali o sociali ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Articolo 9: il fondo ha come obiettivo investimenti sostenibili ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Indipendentemente dall’articolo 8 o 9, le società partecipate devono seguire prassi di buona governance e gli investimenti sostenibili non devono arrecare danni significativi.
Articolo 8
- Panoramica
- Performance & costi
- Portafoglio
- Sostenibilità
- Commento
- Documenti
Argomenti del fondo
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Punti chiave
- Accrescere il capitale nel lungo periodo e ottimizzare rendimento e reddito.
- Investimento sostenibile nei crediti e nel debito pubblico asiatico.
- Quadro proprietario degli SDG applicato per selezionare modelli di business sostenibili che facilitino la transizione e creino un impatto nel mondo reale.
Caratteristiche del fondo
Robeco Sustainable Asian Bonds è gestito in maniera attiva e investe in obbligazioni corporate e titoli di Stato dell’Asia. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni (compresi i contingent convertible bond o “coco”) e titoli a reddito fisso simili, oltre a titoli ABS emessi da società costituite o che esercitano una parte preponderante delle loro attività economiche in Asia.
Aspetti principali
Dimensione del fondo
€ 10.056.448
Dimensione della classe di azioni
€ 100.662
Data di inizio della classe di azioni
17-05-2022
Performance 1 anno
3,41%
Pagamento del dividendo
No
Gestore
Thu Ha Chow
Frank Reynaerts
Reinout Schapers
Con sede a Singapore, Thu Ha Chow è Responsabile del Reddito fisso Asia e Gestore, con un focus sui crediti asiatici. Prima di entrare in Robeco, nel 2022, è stata gestore e Asia Strategist presso Loomis Sayles & Co e responsabile dell’Asian Credit presso Aberdeen Asset Management, entrambi a Singapore. In precedenza Thu Ha ha lavorato per 15 anni a Londra, dove ha ricoperto posizioni senior nel reddito fisso presso Deutsche Asset Management e Threadneedle Asset Management, oltre a 3 anni nell’investment banking presso Credit Suisse First Boston. Ha iniziato la sua carriera nel 1998 dopo aver ottenuto un master in economia e filosofia alla London School of Economics. Frank Reynaerts è Analista del Credito emergente e Portfolio Manager della strategia Sustainable Asian Bonds. Frank è entrato in Robeco nel 2011 come Portfolio Manager del debito emergente. In precedenza è stato Portfolio Manager dei crediti investment grade presso Syntrus Achmea, Portfolio Manager del debito emergente presso Lombard Odier e Portfolio Manager del reddito fisso presso Fortis. Ha mosso i suoi primi passi nel 1997 come Risk Analyst presso ASLK Bank. Ha conseguito un master in Scienze commerciali e finanziarie presso la EHSAL Business School di Bruxelles ed è titolare di una certificazione CFA®. Reinout Schapers è Portfolio Manager Investment Grade nel team del Credito. Prima di entrare in Robeco nel 2011, Reinout ha lavorato presso Aegon Asset Management dove è stato Head of European High Yield. In precedenza, ha lavorato presso Rabo Securities come M&A Associate e presso Credit Suisse First Boston come Analyst Corporate Finance. Reinout opera nel settore dal 2003. Ha conseguito un master in architettura presso l'Università tecnica di Delft.
Performance
Per periodo
Per anno
- Per periodo
- Per anno
1 mese
0,95%
0,95%
3 mesi
1,16%
1,05%
Ytd
1,16%
1,05%
1 anno
3,41%
3,84%
Dal lancio 05/2022
0,28%
1,03%
2023
4,62%
4,67%
Statistiche
Rating
Qualità media del credito dei titoli in portafoglio. AAA, AA, A e BAA (Investment Grade) indicano un rischio minore mentre BB, B, CCC, CC, C (High Yield) indicano un rischio maggiore.
BAA1/BAA2
BAA1/BAA2
Option Adjusted Modified Duration (anni)
Sensibilità del portafoglio ai tassi di interesse.
4,30
4,30
Scadenza (anni)
Scadenza media dei titoli in portafoglio.
5,50
6,00
Green Bonds (%)
La percentuale di AuM totale in portafoglio (in base al peso di mercato) che è indicata come Green Bond da Bloomberg. Per green bond si intende qualsiasi tipo di strumento obbligazionario ordinario i cui proventi saranno destinati esclusivamente a progetti ambientali.
21,40
8,90
Costi
Spese correnti
Spese correnti
0,63%
Commissione di gestione incluse
Commissione pagata alla società di gestione per la gestione professionale del fondo.
0,50%
Commissione di servizio incluso
Serve a coprire le spese ufficiali, quali i costi per le relazioni annuali, le assemblee annuali degli azionisti o la pubblicazione dei prezzi.
0,12%
Costi di transazione
I costi di transazione indicati corrispondono ai costi di transazione annuali negli ultimi tre anni, calcolati in conformità ai regolamenti europei.
0,53%
Trattamento fiscale del prodotto
Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.
Trattamento fiscale dell'investitore
Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.
Allocazione del fondo
Currency
Duration
Rating
Sector
Subordination
Primi 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Subordination
- Primi 10
Politiche
Tutti i rischi valutari sono coperti.
Questa classe di azioni del fondo non distribuisce dividendi.
Robeco Sustainable Asian Bonds è gestito in maniera attiva e investe in obbligazioni corporate e titoli di Stato dell’Asia. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni (compresi i contingent convertible bond o “coco”) e titoli a reddito fisso simili, oltre a titoli ABS emessi da società costituite o che esercitano una parte preponderante delle loro attività economiche in Asia. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute) alla misura dello scostamento dal benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.
La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.
Informazioni sulla sostenibilità
Profilo di sostenibilità
ESG Important Information
Le informazioni sulla sostenibilità contenute in questa scheda informativa possono aiutare gli investitori a integrare le considerazioni sulla sostenibilità nel loro processo. Le presenti informazioni sono a scopo puramente illustrativo. Le informazioni sulla sostenibilità riportate non possono essere utilizzate in alcun modo in relazione agli elementi vincolanti per questo
fondo. La decisione di investire deve prevedere la valutazione di tutte le caratteristiche o gli obiettivi del fondo descritti nel prospetto informativo. Il prospetto è disponibile gratuitamente su richiesta sul sito di Robeco.
Sostenibilità
La sostenibilità è incorporata nel processo d'investimento attraverso un universo target, esclusioni, integrazione ESG e un'allocazione minima in obbligazioni classificate ESG. Il fondo investe in crediti emessi da società con un impatto positivo, neutro o di poco negativo in termini di SDG. L'esposizione ai titoli corporate emessi da società con un basso impatto negativo è limitata al 20%, a condizione che queste società con un punteggio SDG negativo siano "Allineate" o "In via di allineamento" secondo il semaforo climatico di Robeco. Questo semaforo fa parte del Paris Alignment Assessment di Robeco, una valutazione prospettica dell'allineamento di un'azienda con uno scenario di riscaldamento globale inferiore a 2°C. Inoltre, il punteggio SDG medio del fondo deve essere maggiore di zero. L'impatto degli emittenti sugli SDG è determinato applicando il quadro SDG in tre fasi sviluppato internamente da Robeco. Il risultato è quantificato tramite una metodologia di punteggio SDG esclusiva, considerando sia il contributo agli SDG (positivo, neutro o negativo) che la portata di questo contributo (alta, media o bassa). Inoltre, il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Inoltre, il fondo investe almeno il 5% in obbligazioni verdi, sociali, sostenibili e/o legate alla sostenibilità. Infine, un emittente di crediti che viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo sarà escluso. Nelle sezioni seguenti sono riportate le metriche ESG per il fondo, corredate da brevi descrizioni. Per maggiori informazioni, consultare le informazioni relative alla sostenibilità. L'indice utilizzato per tutti gli elementi grafici della sostenibilità si basa sul JP Morgan Asia Credit Index.
Sviluppo del mercato
A marzo, il credito asiatico ha registrato un buon andamento, all’1,09%, in quanto i segmenti investment grade e ad alto rendimento hanno segnato risultati positivi, rispettivamente dello 0,94% e dell’ 1,81%. Nel primo trimestre del 2024, il JACI ha registrato un rendimento dell'1,42%, con l’investment grade asiatico che ha ottenuto lo 0,57%, grazie alla contrazione degli spread che ha compensato l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, mentre il segmento high yield, meno sensibile ai tassi di interesse, ha ottenuto il 6,83%. Il rendimento dei Treasury USA ha proseguito la corsa al rialzo, sulla scia del CPI statunitense superiore alle attese e della costante solidità dei dati sul mercato del lavoro. Diversi relatori della Fed hanno avvertito che il mercato dovrebbe aspettarsi meno tagli, e alcuni hanno addirittura suggerito che non si effettueranno tagli nell'anno in corso. I dati della Cina continuano a mostrare un bottoming ciclico, in particolare a seguito delle cifre robuste sui consumi registrati nel periodo del capodanno lunare. Questi segnali indicano che gli stimoli governativi contribuiscono a stabilizzare l’economica, sebbene il settore immobiliare sia ancora sotto pressione.
Spiegazione della performance
Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,95%. Nel mese, il rendimento totale dell’indice è stato di +1,06% e quello del fondo di +1,13%. Le partecipazioni in Cina e a Hong Kong hanno contribuito alla performance. La sottoponderazione del fondo nei confronti dei paesi sovrani di frontiera, Sri Lanka e Pakistan, ha penalizzato la performance, in quanto entrambi sono prossimi a ricevere il sostegno dell’FMI.
Aspettative del gestore
Thu Ha Chow
Frank Reynaerts
Reinout Schapers
I dati statunitensi di questo trimestre sono stati solidi in modo sorprendente, con un CPI ostinatamente alto e forti dati sul mercato del lavoro USA. Il mercato si sta orientando verso un atterraggio morbido degli Stati Uniti e si scontano i tagli aggressivi dei tassi. Riteniamo che il mercato sia troppo ottimista e che lo spread del credito abbia raggiunto livelli storicamente bassi. Manteniamo una posizione difensiva nel segmento debole della singola B e dei rating inferiori, in quanto la compressione degli spread non compensa sufficientemente il calo della qualità del credito. Le persistenti tensioni geopolitiche continuano a gravare sull'Europa e le crescenti ostilità in Medio Oriente contribuiranno a mantenere alti i prezzi del petrolio. Sebbene la ripresa economica cinese rimanga debole, sembrano apparire segnali di stabilizzazione ed è verosimile un allentamento a livello di politica con una spesa fiscale di sostegno. Nel resto dell'Asia, l'economia è in fase di costante recupero, con l'India particolarmente robusta. Le elezioni in Indonesia e probabilmente anche in India mantengono lo status quo, per cui non assistiamo a un allontanamento significativo dalle politiche attuali. I fondamentali degli IG asiatici rimangono tuttavia stabili e la regione ha affrontato questo ciclo di rialzo dei tassi relativamente bene rispetto ai precedenti.