italyit
Image

Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates Financials Subordinated 2% Issuer Cap
ISIN: LU1734222885
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Il fondo gestito attivamente è un Fondo feeder (il “Fondo Feeder”), e come tale investe almeno l’85% del patrimonio in azioni di classe Z2H di Robeco Capital Growth Funds SICAV - Robeco Financial Institutions Bonds (“il Master”).Il Master investe principalmente in obbligazioni subordinate denominate in euro emesse da istituzioni finanziarie e titoli simili a reddito fisso non governativi. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo Feeder si avvale di derivati per coprire la duration del Fondo Master. La copertura della duration comporterà differenze nella performance desiderata tra il fondo Feeder e quello Master. I movimenti dei tassi di interesse avranno un effetto differente sul fondo Master rispetto al fondo Feeder.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH EUR

Performance

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -0,01%. A luglio il rendimento del debito finanziario europeo subordinato è stato dell’0,9%. Gli spread creditizi si sono ampliati di 2 punti base, raggiungendo quota 138, il che significa che il rendimento sullo spread del debito finanziario subordinato è pari a 0,08%. I rendimenti dei titoli di Stato sottostanti sono calati, favorendo il rendimento totale dell’indice. Il portafoglio ha chiuso sotto l’indice. Il posizionamento di mercato top-down è stato neutro, con un beta prossimo a 1. Questo posizionamento non ha avuto alcun impatto sulla performance. La selezione degli emittenti è stato il maggior fattore di sottoperformance a luglio. I titoli che più hanno penalizzato su base corretta per il rischio sono stati Unipol, Athora, BNP e Sabadell. Contributi positivi invece da Generali, M&G e AIB.

Statistiche

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Il mercato europeo delle obbligazioni societarie investment grade è stato notevolmente stabile a luglio. Ha continuato a scambiare in un range molto stretto, a un livello di spread simile ai record minimi del decennio precedente. L'aumento della diffusione della variante Delta ha portato alla debolezza di altri mercati del credito, come le obbligazioni high yield. I mercati azionari globali hanno visto un calo, ma i mercati statunitensi ed europei hanno recuperato rapidamente. Anche il mercato azionario cinese ha sofferto, poiché il governo ha aumentato gli sforzi per regolamentare i mercati e ridurre il potere delle grandi aziende tecnologiche. La stagione degli utili è iniziata e in generale le aziende riportano forti risultati per il Q2 e il primo semestre. Non hanno fatto eccezione le banche, che beneficiano dalla ripresa e da minori perdite sul credito. Alla fine di luglio sono stati pubblicati i risultati degli stress test dell’EBA per il 2021. I risultati sono stati positivi per quasi tutte le banche, il che permetterà alla maggior parte di esse di pagare di nuovo dividendi pieni. Bene quindi per il sentiment nel settore bancario, anche se gli sviluppi dei tassi di interesse, con i rendimenti dei titoli di stato globali in discesa a luglio, peseranno negativamente per gli investitori bancari.

Allocazione del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Name Settore Ponderazione
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Politica valutaria

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Politica dei derivati

Il fondo Feeder si avvale di derivati per coprire la duration del Fondo Master. La copertura della duration comporterà differenze nella performance desiderata tra il fondo Feeder e quello Master. I movimenti dei tassi di interesse avranno un effetto differente sul fondo Master rispetto al fondo Feeder.

Politica dei dividendi

Questa classe di azioni del fondo non distribuisce dividendi.

Politica di investimento

Il fondo gestito attivamente è un Fondo feeder (il “Fondo Feeder”), e come tale investe almeno l’85% del patrimonio in azioni di classe Z2H di Robeco Capital Growth Funds SICAV - Robeco Financial Institutions Bonds (“il Master”).Il Master investe principalmente in obbligazioni subordinate denominate in euro emesse da istituzioni finanziarie e titoli simili a reddito fisso non governativi. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Tramite gli investimenti nel Master, il fondo intende ottenere un profilo di sostenibilità migliore rispetto al Benchmark promuovendo alcune caratteristiche ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integrando i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e paesi controversi, oltre alla partecipazione attiva. Il fondo Feeder si avvale di derivati per coprire la duration del Fondo Master. La copertura della duration comporterà differenze nella performance desiderata tra il fondo Feeder e quello Master. I movimenti dei tassi di interesse avranno un effetto differente sul fondo Master rispetto al fondo Feeder. Il Master intende sovraperformare il Benchmark assumendo posizioni che si discostano da quest’ultimo. Il Master intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute ed emissioni) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Aspettative del gestore

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

È probabile che il mercato del credito non fornirà rendimenti addizionali maggiori di una cedola. Un anno noioso, in altre parole. Pensiamo che sia meglio posizionarsi con prudenza. Per il credito, il consenso è ottimistico (“all signs on green”). Questo è un mercato che non compensa più i rischi di coda e che è vulnerabile alle sorprese negative. I bias di conferma regnano. L'impulso del credito è destinato a ribaltarsi in Europa, USA e Cina. Quindi, l'impulso netto combinato di credito fiscale e privato diventerà presto negativo. Verso il 2022, ciò potrebbe iniziare a frenare i tassi di crescita. In momenti come questi, è meglio essere umili riguardo alle incognite e accettare semplicemente che, ogni tanto, è difficile distinguere la foresta dagli alberi. Di recente, abbiamo ridotto la sensibilità complessiva del portafoglio al mercato fino a renderlo neutro rispetto all'indice. Ciò è stato ottenuto soprattutto riducendo l'esposizione ai CoCo. In un ambiente in cui gli spread sono bassi e compressi, crediamo sia meglio puntare a un posizionamento più cauto.

Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor è Gestore senior di portafoglio e membro del team Credit. Prima di entrare a far parte di Robeco nel 2005, De Moor ha ricoperto per sei anni il ruolo di gestore senior di portafoglio presso SBA Artsenpensioenfondsen. Prima ancora, ha rivestito le funzioni di gestore di portafoglio Equities (tre anni) e di analista di ricerca (due anni) presso SNS Asset Management. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1994. Ha conseguito una laurea specialistica in economia presso l'Università di Tilburg.

Dettagli

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU1734222885
BloombergROBFFIH LX
Valoren39474947
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1524700800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

Logo

Disclaimer

Confermo di essere un cliente professionale

Le informazioni e le opinioni contenute in questa sezione del Sito cui sta accedendo sono destinate esclusivamente a Clienti Professionali come definiti dal Regolamento Consob n. 16190 del 29 ottobre 2007 (articolo 26 e Allegato 3) e dalla Direttiva CE n. 2004/39 (Allegato II), e sono concepite ad uso esclusivo di tali categorie di soggetti. Ne è vietata la divulgazione, anche solo parziale.

Al fine di accedere a tale sezione riservata, si prega di confermare di essere un  Cliente Professionale, declinando Robeco qualsivoglia responsabilità in caso di accesso effettuato da una persona che non sia un cliente professionale.

In ogni caso, le informazioni e le opinioni ivi contenute non costituiscono un'offerta o una sollecitazione all'investimento e non costituiscono una raccomandazione o consiglio, anche di carattere fiscale, o un'offerta, finalizzate all'investimento, e non devono in alcun caso essere interpretate come tali.

Prima di  ogni investimento, per una descrizione dettagliata delle caratteristiche, dei rischi e degli oneri connessi, si raccomanda di esaminare il Prospetto, i KIIDs delle classi autorizzate per la commercializzazione in Italia, la relazione annuale o semestrale e lo Statuto, disponibili sul presente Sito o presso i collocatori.
L’investimento in prodotti finanziari è soggetto a fluttuazioni, con conseguente variazione al rialzo o al ribasso dei prezzi, ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

Rifiuto