Robeco Financial Institutions Bonds F EUR

Investir dans des obligations subordonnées émises par les banques et les compagnies d'assurance

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Obligations
ISIN
LU1718492769
Bloomberg
ROFIBFH LX

Type de fonds

Obligations

ISIN

LU1718492769

Bloomberg

ROFIBFH LX

Indice

Bloomberg Euro Aggregate Corporates Financials Subordinated 2% Issuer Cap

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 8

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-10 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Une approche qualité de l'investissement dans la dette financière subordonnée
Forte concentration sur la dette Tier 2 et exposition aux CoCos plafonnée à 20 %
Équipe d'investissement expérimentée et stable

À propos de ce fonds

Robeco Financial Institutions Bonds est un fonds à gestion active qui investit surtout dans la dette subordonnée émise par des banques et des compagnies d'assurance, principalement en Europe. Le fonds est fortement axé sur la dette Tier 2 et dispose en même temps d'une certaine flexibilité pour investir hors indice de référence dans des obligations convertibles contingentes (« CoCo »), la dette senior et la dette non libellée en euros. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Les moteurs de performance sont le positionnement top-down du beta et la sélection d'émetteurs bottom-up. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.

Faits marquants

Par 31-10-2025

Actif du fonds	2 314 603 683 EUR
Montant de la classe d'actions	156 938 899 EUR
Date de création de la classe d'actions	16-11-2017
Performances sur 1 an	6,42 %
Paiement de dividendes	Non

Gérant

Jan Willem de Moor
Jan Willem Knoll

Jan Willem de Moor est gérant de portefeuille Investment Grade spécialisé dans les obligations européennes et financières. En collaboration avec l'équipe Insurance and Pensions Solutions, il est également responsable de la gestion des portefeuilles buy & maintain. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a travaillé pour le fonds de pension des médecins néerlandais et pour SNS Asset Management en tant que gérant de portefeuille actions. Jan Willem est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1994. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université de Tilburg. Jan Willem Knoll est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Il a rejoint l'équipe Crédit en 2016 en tant qu'analyste pour le secteur de la finance. Précédemment, Jan Willem a dirigé l'équipe de recherche Actions financières sell-side chez ABN AMRO. Il a commencé sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1999 chez APG, où il a occupé plusieurs postes, dont celui de gérant de portefeuille pour un portefeuille assurance mondial et un portefeuille finance paneuropéen. Jan Willem est titulaire d'un Master en économie commerciale de l'Université de Groningue et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Par période	Fonds	Indice de référence
1 mois	0,65 %	0,67 %
3 mois	1,44 %	1,46 %
Depuis le début de l'année	4,70 %	4,76 %
1 an	6,42 %	6,54 %
2 ans	9,86 %	9,68 %
3 ans	8,92 %	8,49 %
5 ans	2,70 %	2,22 %
Depuis création 15-11-2017	2,49 %	2,27 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	0,74	1,09
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	1,48	1,01
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	1,69	0,29
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	0,82	1,07
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	1,04	1,01
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	3,92	5,88
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	3,46	3,95
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-1,21	-5,27

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	0,62 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,40 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,16 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,07 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Fonds

Indice

Politiques

Par 31-10-2025

Évolution des marchés

Par 31-10-2025

Les marchés ont bénéficié d'une trêve commerciale prolongée entre les USA et la Chine, de données solides et de bénéfices convenables favorisant les actifs à risque. Les menaces initiales de tarifs douaniers de D. Trump ont déclenché une aversion au risque, mais des réunions ultérieures avec le président Xi ont abouti à une nouvelle trêve et à des mesures réduites. Les actions ont terminé en hausse (+2,3 % pour le S&P 500), soit un 6e gain mensuel consécutif et les actions japonaises ont rebondi après la nomination de Sanae Takaichi au poste de Premier ministre. Les taux se sont redressés en même temps que le risque. Fin octobre, la Fed a réduit son taux directeur de 25 pb, mais signalé qu'une autre baisse en décembre n'était pas assurée, laissant le taux des bons du Trésor à 10 ans à 4,08 %, son plus bas niveau depuis plus d'un an. La BCE et la Banque du Japon ont laissé leur politique inchangée. Le marché européen des nouvelles émissions de dette financière subordonnée a connu un mois relativement actif. Nous avons participé à quelques nouvelles émissions qui n'étaient pas éligibles à l'indice, en achetant de nouveaux CoCos d’Achmea, BBVA et BPCE insurance.

Attribution de performance

Par 31-10-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,65%. La performance positive a résulté essentiellement de la baisse des taux. Les taux des obligations d'État sous-jacentes ont diminué, tandis que les spreads se sont légèrement resserrés. Le spread moyen de l’indice a fini le mois à 118 pb. La performance de spread de l'indice a été de 0,18 %, tandis la performance totale de l'indice a été de 0,67 %. La performance du fonds a été supérieure à celle de l'indice. Le positionnement beta du portefeuille était légèrement supérieur à neutre, ce qui a été légèrement payant en raison du resserrement des spreads de crédit. La sélection des émetteurs a aussi eu une contribution positive à la performance. La sous-pondération de certaines compagnies d’assurance, comme Generali, Athora et Coface, et la surpondération de banques espagnoles, comme Santander et Bankinter, ont favorisé la sélection des émetteurs. Les surpondérations des assureurs ASR et AXA ont le plus pesé sur la performance.

Prévisions du gérant

Jan Willem de Moor
Jan Willem Knoll

Les spreads de crédit en général atteignent les niveaux les plus bas du cycle. Dans le même temps, le secteur financier se porte fondamentalement bien. Par conséquent, nous estimons que les spreads pour les financières européennes sont encore relativement attractifs. Les bilans semblent solides après des années de désendettement. La rentabilité a bénéficié de la hausse des taux d'intérêt, d'un contrôle rigoureux des coûts et d'une croissance saine des revenus de commissions. Concernant l'avenir, nous nous attendons à ce que la rentabilité se stabilise à un niveau plus élevé que celui observé entre la crise financière et la crise du Covid-19, car nous ne pensons pas que les banques centrales renoueront avec des taux d'intérêt nuls, alors même que les banques ont fait de gros progrès en termes de rentabilité sous-jacente. La résilience des banques aux chocs extérieurs s’est ainsi considérablement améliorée. Nous devenons plus sélectifs dans notre participation aux nouvelles émissions, car les spreads se sont resserrés. Nous visons un positionnement beta neutre, car malgré des fondamentaux solides, nous pensons que les valorisations deviennent quelque peu exigeantes. Dans le même temps, nous pensons pouvoir continuer à améliorer la performance grâce à notre sélection de crédits sur les marchés primaires et secondaires.

Robeco Financial Institutions Bonds F EUR

Investir dans des obligations subordonnées émises par les banques et les compagnies d'assurance

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

Allocation des fonds

Politiques

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

Documents de fonds

Rapports annuels / semestriels

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