主動量化股票

系統性地針對具有主動風格特式的股票,從中尋求超額回報

要點

  1. 經實證的模型,可選擇具有良好價值、質素、動力及分析師修正特性的股票 

  2. 過程嚴謹透明,可控制相關風險及整合可持續性

  3. 自 2008 年以來在新興市場一直擁有優良紀錄,能用於其他市場,並具備可持續投資操作。

過去十年,優秀的投資者已接受基於量化因子策略的投資方法。箇中原因很簡單:這些方法不但持平,而且很有效率。量化工具排除了人的情感,並能非常有效地分析來自任何市場的龐大機會。長期以來,荷寶一直是該領域的開創者和領導者。

透過預測投資者的行為模式,荷寶量化股票排序模型能系統性地識別和利用市場效率不佳之處。我們早於 90 年代初開發第一款模型,並於 2008 年推出首個主動量化策略:新興市場主動股票。主動量化策略具有低到中等的追蹤誤差,並以尋求超額回報為目標。

超額回報帶動因素

我們選擇的股票具有良好價值、質素、動力及分析師修正特性。這種由下而上的選股方式是唯一的超額回報帶動因素。

我們的投資方法

借助此投資策略,我們可以掌握市場對公司的正面和負面評價,並根據基準增持和減持這些公司的股票。我們根據價值、質素、動力和分析師修正來確定股票的相對吸引力。

投資組合層面的所有決策均來自量化股票排序模型的訊號,以及我們投資組合構建演算法的設定。在模型產生新排序後,便可每月重新平衡投資組合。投資組合經理和研究員密切監視整個投資過程,能夠完全控制投資組合和綜覽全局。

我們的主動量化方法專注於高資訊比率,並同時控制風險。與我們的升級指數策略相比,主動量化策略具有更高的追蹤誤差和更集中的投資組合;我們強大的投資組合構建演算法則能夠為倉位提供充足的理據。最後,我們專注於降低投資過程中每個階段的交易成本。

Wilma de Groot - Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

Wilma de Groot
Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

量化投資策略應具備透明性,並可產生有邏輯及理據支持的投資組合,而不是黑盒

團隊

我們的量化團隊由超過 50 名量化研究員和投資組合經理組成,是世界上規模最大的量化團隊之一。我們在將量化研究轉化為創新解決方案的領域擁有超過 25 年的豐富經驗,能為團隊提供堅實後盾。

我們專注於量化投資,並確保策略由經驗豐富和熟識核心量化股票的投資組合經理管理。具備專業知識的量化研究員與投資組合經理密切合作,協助他們有效地管理策略。

這些研究員負責開發和優化量化股票產品線的核心量化模型和應用。

經驗豐富的研究團隊擁有深厚的學術背景。

附屬投資策略

我們在不同市場提供主動量化策略,包括已發展市場、新興市場和中國 A 股市場。

可持續性

此策略能促進環境和/或社會等方面的特性,其中包括排除負面企業、ESG整合、ESG 風險監控和積極擁有權。此策略符合《歐盟可持續金融披露條例》第 8 條中所列的產品定義。

我們以多種方式將可持續性納入投資及決策過程:

  • 策略遵守荷寶排除政策

  • 我們將專屬的 Smart ESG 分數整合到我們的股票排序模型之中。我們將 ESG 視為質素因子的變量,並納入考量。

  • 我們確保 ESG 得分較基準優勝。

  • 我們能將碳足跡整合到投資組合過程之中,並確保碳足跡低於基準。

  • 我們在優化的議合計劃和投資組合之間建立直接的關係。

與我們最主要的主動量化策略相比,我們產品系列中的另一種主動量化股票更具可持續性:可持續主動量化股票採用更嚴格的價值型排除投資清單,並將 SDG 得分較低的公司排除在投資範圍以外。

與基準相比,可持續主動量化股票的 ESG 特性更強,碳足跡亦比基準低 30%。

投資要素

01

核心解決方案

長期投資組合的中心投資

02

審慎

降低交易量,以換取長期利益和回報

03

源於研究

我們從一開始就對主題有全面透徹的理解

04

系統性

採用基於規則的方法進行投資管理