荷宝趋势投资要义：远离loser

《孙子兵法》有云：“天时、地利、人和，三者不得，虽胜有殃。”这些前提同样适用于趋势投资——如题所述，趋势投资一大关键是远离loser（失败者），这属于“人和”因素，而在此之前，我们先来聊聊“天时”与“地利”这两项全局性的概念。

谈到趋势投资，免不了要应对各种捕风捉影。传言未必失实，但很有可能是夸大其词。未来，数字化势不可挡，但数字化在各领域的进展参差不齐，不可一概而论。

从地域上，数字化在东西半球的发展步调也不太一致，但千万别误以为西方市场是走在前面的那一个。在数字化发展上，东西方“各表一枝”，比如，美国在消费品领域的数字技术应用于遥遥领先，而中国在电子商务上独树一帜。中国内地各个城市发展阶段不同，小城市的购物选择有限，因而网上购物就受到了亲睐。新兴经济体还会出现跨越式发展，例如在通讯领域，非洲跳过固定电话阶段，直接实现移动电话和移动应用的跨越式发展。

我们在投资的时候习惯于去找到赢家，不过要找到能带领行业走进新时代的公司无异于大海捞针，缘木求鱼，不到最后一刻没谁也不知道会花落谁家。尤其是随着技术的发展，今天的赢家可能是明天的loser。例如，柯达曾是摄影行业的领军企业，但错过了数码相机的崛起，最终走向破产；诺基亚经历了“先行障碍”，被其他智能手机品牌全面超越——因而投资者能做的是避开loser。那么，应该如何避免踩坑？

谁将推出世界上第一辆自动驾驶汽车，是谷歌、特斯拉、苹果，还是传统车企？投资者当然无法未卜先知。但投资者可以确定的是这些新能源汽车都要用到传感器、都是由电力驱动，因此瞄准传感器和电池制造商比押注谁是自动驾驶汽车研发最后的赢家更为稳妥。

从投资角度，值得投资的公司具备稳健的营业额和收益增长，但仅凭这些还不够。除了账面上的表现，成功公司的另一特点是使用数字技术来拓展销售渠道（例如网上商店、移动APP）、服务或客户沟通方式。

根据著名作家西蒙·奈克（Simon Sinek）的why-what-how黄金圈法则，每个人都懂得"what"，部分人懂得"how”，只有少数人懂得"why"，真正成功的、给人启发与激励的思考方式排位是why->how->what。

真正创新的公司从why开始。西蒙在他著名的Ted演讲中解释说，像苹果这样的创新型公司不会声称自己是一流的电脑公司，而是打造出拥有独到视角解决问题的形象——制造设计精美、易于使用的产品。

不仅科技公司符合黄金圈法则，消费品牌也概莫能外。Nike Plus就是一个很好的例子——耐克在运动鞋中加入了芯片，与智能手机、平板电脑或PC上的应用Nike Plus连接。穿戴者可以看到自己的在距离和时间上的运动轨迹，并可以通过社交媒体分享这些信息。

但耐克为什么开发了这个应用程序？有了Nike Plus，耐克能够直接接触消费者。使用耐克运动鞋跑步的人都集中Nike Plus这一个生态系统中，客户粘性大大提升，耐克对客户的了解也更加细化，形成了良性循环。耐克的竞争已经超越产品、上升到了生态系统层面。从市场营销的角度，Nike Plus 的分享功能不仅满足了用户的分享需求，也实现了用户口口相传自带流量的效果。当然，Nike Plus生态系统其实也是引导用户更换全新的带芯片运动鞋，实际上也增加了耐克运动鞋的销量。

迪士尼和星巴克有类似的应用程序，用以为顾客提供服务，提高客户忠诚度，同时更好地了解客户。迪斯尼乐园的游客可以使用智能手环，既可作为园区通行证，也可用来支付费用和加入“快速通道”。星巴克的APP让顾客可以手机下单并选择取货门店，节省了到店等候的时间。

以上案例表明，虽然数字化并没有从根本上改变品牌，但它改变了品牌触及顾客和与顾客沟通的方式。数字化也将品牌置于产品之上，消费者对品牌的看法比产品本身更加重要。

市场上风云际会，瞬息万变，充满了不确定性，但始终有一些大趋势对社会、经济、文化和人们的生活工作方式有着深远的影响，塑造着我们的未来。趋势投资能帮助投资者把握大趋势，顺势而为，实现长远的收益。

技术、人口结构和法规的变革会影响到客户、制造商和整个金融系统，如金融领域的数字化趋势，全球消费趋势的结构性变化，制造业的技术变革等。荷宝趋势投资团队擅长捕捉这些未来趋势，把握趋势发生的时间节点和区域，在“天时”、“地利”两项优势的前提下，避开loser，通过调研法详细评估趋势的发展，打造多样化的投资组合，综合各类风险回报特征，捕捉未来趋势，最终达到“天时”、“地利”与“人和”三才合一。