latames
Convertir objetivos universales en impacto ODS

Convertir objetivos universales en impacto ODS

22-09-2021 | Visión
Con los ODS, las Naciones Unidas han puesto la necesidad en perspectiva y trazado las líneas para trasladar el desarrollo sostenible a la sociedad. Con su Marco ODS, Robeco ha creado una herramienta de puntuación ODS y un conjunto de estrategias vinculadas a los ODS que promueven la exposición al impacto sostenible en las carteras de inversión.
  • Jan Anton van Zanten
    Jan Anton
    van Zanten
    SDG Strategist
  • Taeke  Wiersma
    Taeke
    Wiersma
    Head of Credit Research

Lectura rápida

  • ASG y ODS son acrónimos, no sinónimos; la integración ASG no equivale al impacto ODS
  • Robeco aplica un enfoque riguroso y sistemático para medir el impacto sobre los ODS  
  • El Marco ODS constituye la columna vertebral de un conjunto de estrategias de inversión centradas en estos objetivos

Por primera vez en la historia, el mundo tiene un plan común para generar un crecimiento económico sostenible, promover la inclusión social y proteger el medio natural. Los ODS de la ONU ofrecen unas directrices prácticas para crear un mundo mejor, tanto para nosotros como para las generaciones futuras. 

La buena voluntad universal y el progreso global no solo son algo noble, sino que también son necesarios para optimizar plenamente los activos mundiales y lograr un crecimiento económico que sea verdaderamente sostenible para todos. Pero, ¿cómo pueden los inversores convertir los elevados objetivos de los organismos supranacionales en medidas concretas y prácticas con las que fundamentar las decisiones de inversión para sus carteras? ¿Cómo pueden estar seguros los inversores de que el capital que invierten está haciendo avanzar al mundo en la dirección correcta? 

Conozca las perspectivas más recientes sobre sostenibilidad
Conozca las perspectivas más recientes sobre sostenibilidad
Suscríbase

ASG y ODS: acrónimos, no sinónimos

El creciente interés de los inversores por la inversión ASG aumenta la concienciación y moviliza la financiación en relación con distintos aspectos relacionados con la sostenibilidad. Ambas cosas mejoran de manera significativa la capacidad de alcanzar los ODS.

Pero muchos inversores confunden la integración ASG con el impacto ODS.  Aunque la integración de criterios ASG ayuda a los inversores a eludir a las empresas que no están gestionando adecuadamente los riesgos ambientales, sociales y de gobierno corporativo, no mide el impacto positivo de una empresa sobre la consecución de los ODS. Esto se ve confirmado además por el hecho de que algunas empresas notoriamente perjudiciales, de sectores como el tabaco o las bebidas azucaradas, a menudo puntúan bien en las clasificaciones ASG. 

Las puntuaciones ASG pueden ser útiles para determinar muchos aspectos relacionados con la evolución de una empresa en términos de sostenibilidad, pero son insuficientes para medir si las compañías influyen positivamente sobre los ODS. Se necesita un análisis mucho más profundo y unos parámetros de medición más rigurosos para comprender adecuadamente la conducta de las empresas en relación con los ODS.

¿Cómo pueden los inversores convertir los elevados objetivos de los organismos supranacionales en medidas concretas y prácticas con las que fundamentar las decisiones de inversión para sus carteras?

Ingredientes del impacto

La inversión de impacto es un término amplio que a veces no se emplea correctamente. Robeco diferencia entre la inversión armonizada con el impacto y la inversión que genera impacto1. La primera pone los activos a trabajar invirtiendo en empresas que están avanzando hacia (y no en contra de) la consecución de objetivos de sostenibilidad e impacto. La segunda induce a los inversores a influir positivamente sobre un statu quo que no habría cambiado de no ser por su inversión y/o influencia, por ejemplo, a través del ejercicio de la titularidad activa. Ambas resultan útiles, ya que los inversores son un grupo diverso y algunos preferirán un tipo de impacto u otro. 

A pesar de estas distinciones, todas las estrategias de inversión de impacto deben contener ciertos ingredientes esenciales. El impacto debe poder medirse, debe orientarse a la consecución de unos resultados financieros, y debe ser diferencial, es decir, las acciones de los inversores deben marcar una diferencia apreciable respecto del statu quo.

Atraer la atención

En resumen, la inversión de impacto supone elevar la inversión sostenible al siguiente nivel. No solo requiere contar con los elementos de partida y las actuaciones adecuadas, sino también que se generen los resultados y repercusiones correctas. Las encuestas indican que generar un impacto positivo es importante para muchos segmentos del mercado, especialmente para las mujeres y los Millennials. En las próximas décadas, estos grupos estarán a cargo de activos cifrados en billones, y por ello existe una enorme oportunidad/potencial para poner a trabajar sus activos y su motivación para generar impacto positivo y progreso sostenible.  

Sin embargo, cada vez resulta más importante para los gestores patrimoniales asegurar la calidad y el rigor de sus afirmaciones sobre el impacto, ya que está aumentando el número de inversores que apuestan por estrategias de inversión de impacto y los reguladores financieros están endureciendo las normas para poder poner la etiqueta de impacto a una inversión.

Un enfoque riguroso

El Marco ODS de Robeco mide y puntúa rigurosamente a las empresas en función de sus contribuciones a los ODS. Se trata de un enfoque sistemático, objetivo, disciplinado y replicable para reflejar el impacto de los emisores de acciones y crédito sobre los ODS. Consta de tres pasos, y comienza con una evaluación del impacto de los productos y servicios de cada empresa. El segundo paso es un análisis en profundidad del impacto de sus operaciones, estructuras y políticas internas. El proceso concluye con un cribado y examen de las controversias corporativas que podrían influir negativamente sobre su progreso en términos de ODS y, por consiguiente, el impacto ODS de la empresa. El resultado de este proceso de tres fases se cuantifica en una puntuación ODS. 

Las puntuaciones ODS, junto con las perspectivas macroeconómicas, el análisis de los fundamentales, el estudio de sostenibilidad y la gestión continuada del riesgo, ayudan a los equipos de inversión a reducir el riesgo de caída y a seleccionar los valores más prometedores para las carteras de inversión.

Diversas evidencias empíricas respaldan nuestra perspectiva de que el cribado de los títulos de crédito y renta variable conforme a sus características de sostenibilidad e impacto ODS resulta positivo para la rentabilidad

Empirical evidence supports our view that screening credit and equity holdings for their SDG impact and sustainability characteristics is positive for performance. The SDG Framework and resulting SDG scores strengthen the ability of our investment teams to screen out poor performers and does not impede their capacity to generate alpha through issuer and stock selection. 

Moreover, tracking the SDG contributions of companies provides investors assurance that they have diversified exposure to SDGs as well as diversified exposure to quality companies across the economy with vision and commitment towards a sustainable future. 

Tradición pionera, posición de liderazgo

El Marco ODS de Robeco es un reflejo de nuestros rasgos característicos: espíritu pionero, agudeza inversora y rigor disciplinado en el desarrollo de avanzadas herramientas y estrategias de inversión. Nos ha permitido estar entre los primeros en lanzar al mercado un producto de crédito centrado en los ODS y constituye la columna vertebral de la gama de estrategias de inversión de Robeco para renta fija y renta variable vinculadas a los ODS. También pone de manifiesto nuestra capacidad y compromiso de convertir conceptos complicados en medidas prácticas que aplicar dentro del proceso de inversión.

El Marco ODS, junto con nuestros productos vinculados a los ODS, ayudan a los inversores a dirigir su capital hacia empresas que están generando un impacto positivo, que ofrecen una rentabilidad significativa y que siguen avanzando en la dirección correcta.

1Busch, T., Bruce-Clark, P., Derwall, J., Eccles, R., Hebb, T., Hoepner, A., ... y Weber, O. (2021). “Impact investments: a call for (re) orientation”, SN Business & Economics, 1(2), 1-13.

Logo

Información importante

Los Fondos Robeco Capital Growth no han sido inscritos conforme a la Ley de sociedades de inversión de Estados Unidos (United States Investment Company Act) de 1940, en su versión en vigor, ni conforme a la Ley de valores de Estados Unidos (United States Securities Act) de 1933, en su versión en vigor. Ninguna de las acciones puede ser ofrecida o vendida, directa o indirectamente, en los Estados Unidos ni a ninguna Persona estadounidense en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores de 1933, en su versión en vigor (en lo sucesivo, la “Ley de Valores”)). Asimismo, Robeco Institutional Asset Management B.V. (Robeco) no presta servicios de asesoramiento de inversión, ni da a entender que puede ofrecer este tipo de servicios, en los Estados Unidos ni a ninguna Persona estadounidense (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores).

Este sitio Web está únicamente destinado a su uso por Personas no estadounidenses fuera de Estados Unidos (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) que sean inversores profesionales o fiduciarios profesionales que representen a dichos inversores que no sean Personas estadounidenses. Al hacer clic en el botón “Acepto” que se encuentra en el aviso sobre descargo de responsabilidad de nuestro sitio Web y acceder a la información que se encuentra en dicho sitio, incluidos sus subdominios, usted confirma y acepta lo siguiente: (i) que ha leído, comprendido y aceptado el presente aviso legal, (ii) que se ha informado de las restricciones legales aplicables y que, al acceder a la información contenida en este sitio Web, manifiesta que no infringe, ni provocará que Robeco o alguna de sus entidades o emisores vinculados infrinjan, ninguna ley aplicable, por lo que usted está legalmente autorizado a acceder a dicha información, en su propio nombre y en representación de sus clientes de asesoramiento de inversión, en su caso, (iii) que usted comprende y acepta que determinada información contenida en el presente documento se refiere a valores que no han sido inscritos en virtud de la Ley de Valores, y que solo pueden venderse u ofrecerse fuera de Estados Unidos y únicamente por cuenta o en beneficio de Personas no estadounidenses (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores), (iv) que usted es, o actúa como asesor de inversión discrecional en representación de, una Persona no estadounidense (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) situada fuera de los Estados Unidos y (v) que usted es, o actúa como asesor de inversión discrecional en representación de, un inversión profesional no minorista. El acceso a este sitio Web ha sido limitado, de manera que no constituya intento de venta dirigida (según se define este concepto en la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) en Estados Unidos, y que no pueda entenderse que a través del mismo Robeco dé a entender al público estadounidense en general que ofrece servicios de asesoramiento de inversión. Nada de lo aquí señalado constituye una oferta de venta de valores o la promoción de una oferta de compra de valores en ninguna jurisdicción. Nos reservamos el derecho a denegar acceso a cualquier visitante, incluidos, a título únicamente ilustrativo, aquellos visitantes con direcciones IP ubicadas en Estados Unidos.

Este sitio Web ha sido cuidadosamente elaborado por Robeco. La información de esta publicación proviene de fuentes que son consideradas fiables. Robeco no es responsable de la exactitud o de la exhaustividad de los hechos, opiniones, expectativas y resultados referidos en la misma. Aunque en la elaboración de este sitio Web se ha extremado la precaución, no aceptamos responsabilidad alguna por los daños de ningún tipo que se deriven de una información incorrecta o incompleta. El presente sitio Web podrá sufrir cambios sin previo aviso. El valor de las inversiones puede fluctuar. Rendimientos anteriores no son garantía de resultados futuros. Si la divisa en que se expresa el rendimiento pasado difiere de la divisa del país en que usted reside, tenga en cuenta que el rendimiento mostrado podría aumentar o disminuir al convertirlo a su divisa local debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Para inversores profesionales únicamente. Prohibida su comunicación al público en general.

No estoy de acuerdo