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Robeco QI Global Dynamic Duration DH USD

Índice de referencia: JPM GBI Global Investment Grade Index (hedged into USD)
ISIN: LU0239949414
  • Exposición a bonos estatales a nivel mundial con una sólida calidad de crédito
  • Anticipar la dirección de los mercados de bonos
  • Experiencia demostrada en entornos con múltiples mercados
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda USD
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Global Dynamic Duration es un fondo de gestión que invierte a nivel mundial en bonos del Estado con categoría investment grade.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo emplea derivados para ajustar dinámicamente la duración (sensibilidad a tipos de interés) de la cartera. El posicionamiento de duración se basa en nuestro propio modelo cuantitativo de duración, que predice el rumbo que tomarán los mercados de bonos utilizando datos del mercado financiero. En nuestras decisiones de distribución bottom-up por países se incluyen las puntuaciones de ASG de los países.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Global Dynamic Duration DH USD

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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El fondo no alcanzó la rentabilidad del índice durante el mes de diciembre, debido principalmente a la posición de duración sobreponderada en bonos estadounidenses en la última parte del mes. La sobreponderación en bonos japoneses también restó a la rentabilidad, aunque el impacto fue limitado pues nos abstuvimos de posiciones a 10 años durante la mayor parte del mes. La cartera subyacente restó ligeramente, debido principalmente a su sesgo hacia los bonos australianos y del Reino Unido, aunque alejarse de los bonos alemanes contribuyó positivamente. Todas las posiciones de duración activas se basan en los resultados de nuestro modelo de duración cuantitativo.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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Las rentabilidades de los bonos volvieron a subir en diciembre, especialmente en la Eurozona. La Fed y el BCE subieron los tipos "sólo 50 pb". El Presidente de la Fed, Powell, manifestó que los tipos "se aproximan a niveles suficientemente restrictivos". Sin embargo, el BCE recalcó que espera subir los tipos "notablemente", pues la "inflación continúa demasiado elevada". Además, el BCE reducirá sus posiciones en bonos a razón de 15.000 millones EUR al mes, a partir de marzo. El Banco de Japón ajustó su política de control de la curva de rentabilidad: las rentabilidades de los bonos a 10 años pueden aumentar ahora al 0,5%. Los títulos del Tesoro estadounidense registraron un rendimiento del -0,8%; la deuda pública japonesa un -1,2%; y los bonos alemanes, un -4,2% (todos los rendimientos cubiertos en euros).

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco QI Global Dynamic Duration hace uso de derivados para implementar la superposición de duración. Además, emplea derivados para cubrir los riesgos de divisa de la cartera. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

Todo ingreso generado será acumulativo y, en principio, no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el resultado total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, y objetivos ASG y de huella ambiental. El fondo cumple la política de exclusión de países de Robeco y no invierte en países donde se producen violaciones graves de los derechos humanos o donde se ha colapsado la estructura de gobierno, ni en países sujetos a sanciones de la ONU, la UE o Estados Unidos. Mediante reglas de construcción de la cartera, el fondo se marca como objetivo lograr una puntuación ASG mejor y una huella de carbono menor que el índice de referencia. Así se garantiza que los países con mejores puntuaciones ASG o menores huellas de carbono tengan más posibilidades de ser incluidos en la cartera.

Política de inversión

Robeco QI Global Dynamic Duration es un fondo de gestión que invierte a nivel mundial en bonos del Estado con categoría investment grade. El fondo tiene como objetivo generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como son las exclusiones regionales, normativas y de actividad. El fondo emplea derivados para ajustar dinámicamente la duración (sensibilidad a tipos de interés) de la cartera. El posicionamiento de duración se basa en nuestro propio modelo cuantitativo de duración, que predice el rumbo que tomarán los mercados de bonos utilizando datos del mercado financiero. En nuestras decisiones de distribución bottom-up por países se incluyen las puntuaciones de ASG de los países. Índice de referencia: JPM GBI Global Investment Grade Index (con cobertura en CHF). Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

Los sistemas de gestión del riesgo supervisan de manera constante el grado de divergencia de la cartera respecto al índice de referencia; de ese modo se impiden discrepancias extremas. El modelo de duración emplea futuros, lo que podría generar apalancamiento.

Expectativas del gestor del fondo

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La política de duración del fondo se basa en los resultados de nuestro propio modelo de duración cuantitativo. A finales de diciembre, el modelo era positivo para los bonos estadounidenses y japoneses, impulsados por las variables de temporada, bajo riesgo, inflación y crecimiento económico. El modelo fue neutral para los bonos alemanes, pues las variables de política monetaria y crecimiento económico fueron negativas para los mismos.

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn
Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga es gestor de cartera de la estrategia Quant Fixed Income. Desde 2005 es gestor de cartera de Dynamic Duration, y gestor de cartera jefe desde 2011. Se trata en ambos casos de estrategias de renta fija cuantitativa. Sus anteriores cargos en Robeco incluyen el de gestor de cartera jefe de la estrategia Euro Government Bonds, que Robeco gestiona por fundamentales, así como el de analista encargado del análisis de asignación de renta fija. Antes de reincorporarse a Robeco en 2003, Olaf trabajó durante un año para Interpolis como especialista en econometría de inversión. Su carrera se inició en 1998 en Robeco. Posee un Máster en Matemáticas (cum laude) por la Universidad de Leiden. Lodewijk van der Linden es gestor de cartera de Quant Fixed Income. Se incorporó a Robeco en agosto de 2018. En el período 2015-2018, Lodewijk trabajó en Aegon Asset Management, donde fue asociado de riesgo y gestor de equipo de información al cliente. La carrera de Lodewijk se inició en PwC en 2013 como consultor actuarial. Tiene un Máster en Ciencias Actuariales de la Universidad de Ámsterdam y otro en Econometría y Ciencias de la Gestión de la Universidad Erasmus de Rotterdam. Johan Duyvesteyn es gestor de cartera de la estrategia Quant Fixed Income. Sus áreas de especialización son distribución de mercado en deuda pública, distribución de mercado en beta de crédito, sostenibilidad por países y deuda de mercados emergentes. Sus artículos han aparecido en las publicaciones Financial Analysts Journal, Journal of Empirical Finance, Journal of Banking and Finance y Journal of Fixed Income. Su carrera profesional en el sector se inició en 1999, con Robeco. Posee un doctorado en Finanzas, un máster en Economía Financiera de la Universidad Erasmo de Róterdam y la acreditación de analista financiero CFA®.

Equipo

Robeco QI Global Dynamic Duration es gestionado por el equipo de Asignación Cuantitativa de Robeco, compuesto por seis gestores de cartera. El equipo se centra en estrategias de asignación cuantitativa, incluidas las de duración cuantitativa. El equipo colabora estrechamente con equipos de gestión de cartera por fundamentales, así como con siete analistas de asignación cuantitativa específicos. De media, los miembros del equipo de asignación cuantitativa acumulan dieciocho años de experiencia en el sector de gestión de activos, catorce de ellos en Robeco.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0239949414
BloombergRGLUXUD LX
Valoren2387370
WKNA0H0UP
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1136160000000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

Regulation S Disclosure

The Robeco Capital Growth Funds have not been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, nor the United States Securities Act of 1933, as amended. None of the shares may be offered or sold, directly or indirectly in the United States or to any US Person. A US Person is defined as (a) any individual who is a citizen or resident of the United States for federal income tax purposes; (b) a corporation, partnership or other entity created or organized under the laws of or existing in the United States; (c) an estate or trust the income of which is subject to United States federal income tax regardless of whether such income is effectively connected with a United States trade or business.