Robeco QI Dynamic High Yield IH USD

Tras la sólida recuperación de abril desde la liquidación del primer trimestre, los diferenciales se ampliaron inicialmente en la primera mitad de mayo, para seguir recuperándose en la segunda mitad del mes. Tras dos meses de cierres vinculados al coronavirus, algunos gobiernos están tomando medidas para reabrir sus economías. Los bancos centrales y los gobiernos están aplicando proactivamente medidas fiscales y monetarias expansivas para sustentar los mercados. El diferencial del bono HY global descendió 104 pb; el índice iTraxx Crossover 63 pb, y el índice CDX High Yield 81 pb. El rendimiento del índice global CDS fue del 2,5%; el rendimiento de la deuda pública subyacente restó un 0,1%. Al igual que en abril, el rendimiento combinado de la inversión en los índices CDS y en la deuda pública fue del 2,4% en mayo, notablemente inferior al rendimiento del índice Cash High Yield Bond, del 4,0%.

Para preservar el valor de las inversiones de Robeco Quant High Yield Fund IH USD en dólares, se recurre a instrumentos derivados para las operaciones de cobertura de divisas.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Para Robeco QI Dynamic High Yield , el universo de inversión y el tipo de inversiones son tales que no es factible implementar factores ASG en los procesos de inversión

Robeco QI Dynamic High Yield ofrece una exposición bien diversificada a los títulos corporativos estadounidenses y europeos de alta rentabilidad, mediante la inversión en los índices CDS de gran liquidez. Estos índices, que se mantienen de modo independiente, son mucho más líquidos que las inversiones directas en bonos de alta rentabilidad. Dos veces al año, los emisores de mayor liquidez se incorporan a estos índices, mientras que se excluyen los emisores que presentan mayores riesgos. Gracias a su mayor liquidez, los inversores pueden utilizar estos índices CDS para obtener de forma eficiente una exposición a la alta rentabilidad, con costes de transacción mucho menores que en los bonos de alta rentabilidad. La rentabilidad de Robeco QI Dynamic High Yield es impulsada por un modelo cuantitativo único de sincronización con el mercado. Este modelo propio tiene un historial superior a 10 años. El modelo se basa en la investigación académica, y emplea una variedad de factores; desde los mercados de crédito y de renta variable hasta las previsiones de rendimiento del crédito. Según esta previsión, se incrementará o se reducirá la exposición del fondo al mercado de bonos corporativos de alta rentabilidad. Como resultado, el beta de la cartera varía entre 0,5 y 1,5 para reducir el riesgo en los mercados bajistas y para aprovechar mejor los mercados alcistas. El fondo Robeco QI Dynamic High Yield pretende ofrecer un rendimiento superior al del índice Barclays Global High Yield Corporate. El índice se emplea para expresar las ventajas de la estrategia como una alternativa a la inversión pasiva o directa en bonos de alta rentabilidad. Las ventajas de la estrategia se ponen sobre todo de manifiesto en entornos de liquidez reducida: los rendimientos en efectivo de los bonos podrían resultar muy menoscabados, mientras que las turbulencias del mercado tiene un impacto mucho más débil sobre los instrumentos líquidos que emplea Robeco QI Dynamic High Yield.Se facilitan actualizaciones semanales del posicionamiento previa solicitud.

La estrategia de inversión del fondo pretende superar la rentabilidad de su exposición al 100% a los títulos corporativos de alta rentabilidad, adoptando posiciones de beta activas, basadas en el modelo cuantitativo de Robeco de sincronización con el mercado. Estas posiciones activas se establecen siempre para satisfacer unas directrices predefinidas. Dado que la exposición de la inversión del fondo se obtiene en gran parte a través de derivados, es importante gestionar el riesgo de contraparte. Por lo tanto, se supervisa la calidad crediticia de las contrapartes, y la garantía se intercambia cada día para reflejar los movimientos del mercado en el valor de los instrumentos. Las directrices predefinidas restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.