Robeco QI Dynamic High Yield IH USD

El diferencial global del bono HY se amplió ligeramente (2 pb), mientras que los índices CDS se ampliaron más: el European iTraxx Crossover, 15 pb; y el US CDX High Yield, 31 pb; por consiguiente, Europa superó la rentabilidad de EE.UU. El rendimiento del índice global CDS fue del -0,42%; la deuda pública subyacente restó (-0,72%), debido al incremento en las rentabilidades. Por consiguiente, el rendimiento combinado de la inversión en índices CDS y en deuda pública fue del -1,14% el mes pasado, no alcanzando el rendimiento del -0,45% del índice de bonos monetarios HY. La mayor parte del estrechamiento de los diferenciales del crédito estuvo vinculado a menores diferenciales de swap en Europa, pues Alemania registró un plan de emisión de bonos mayor de lo esperado para 2023. Los precios del gas y de la electricidad descendieron, pues el clima moderado en Europa preserva las reservas de gas. En diciembre, el flujo de noticias económicas fue menos positivo. Aunque las cifras de inflación fueron ligeramente mejores de lo anticipado, la probabilidad de una próxima recesión en EE.UU. también se ha incrementado. Como se preveía, el BCE, la Fed y el Banco de Inglaterra subieron tipos en sus reuniones de diciembre. No obstante, el BCE sorprendió con sus declaraciones de línea relativamente dura en su conferencia de prensa, pues anunció el inicio de la restricción cuantitativa en marzo de 2023.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

El fondo se clasifica dentro del artículo 6 del Reglamento (UE) 2019/2088, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros.

Robeco QI Dynamic High Yield ofrece una exposición bien diversificada a los títulos corporativos estadounidenses y europeos de alta rentabilidad, mediante la inversión en los índices CDS de gran liquidez. Estos índices son mucho más líquidos que las inversiones directas en bonos de alta rentabilidad. Gracias a su mayor liquidez, los inversores pueden utilizar los índices CDS para obtener de forma eficiente una exposición a la deuda high yield, con costes de transacción mucho menores que con bonos de esa categoría. La rentabilidad de Robeco QI Dynamic High Yield se basa en un modelo cuantitativo único de sincronización con el mercado. Este modelo propio tiene un historial superior a 10 años. El modelo se basa en la investigación académica, y emplea una variedad de factores; desde los mercados de crédito y de renta variable hasta las previsiones de rendimiento del crédito. Según esta previsión, se incrementará o se reducirá la exposición del fondo al mercado de bonos corporativos de alta rentabilidad. Como resultado, el beta de la cartera varía entre 0,5 y 1,5 para reducir el riesgo en los mercados bajistas y para aprovechar mejor los mercados alcistas. El fondo Robeco QI Dynamic High Yield tiene por objetivo lograr un rendimiento superior al del índice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate. El índice se emplea para expresar las ventajas de la estrategia como una alternativa a la inversión pasiva o directa en bonos de alta rentabilidad. Se facilitan actualizaciones semanales del posicionamiento previa solicitud.

La estrategia de inversión del fondo pretende superar la rentabilidad de su exposición al 100% a los títulos corporativos de alta rentabilidad, adoptando posiciones de beta activas, basadas en el modelo cuantitativo de Robeco de sincronización con el mercado. Estas posiciones activas se establecen siempre para satisfacer unas directrices predefinidas. Dado que la exposición de la inversión del fondo se obtiene en gran parte a través de derivados, es importante gestionar el riesgo de contraparte. Por lo tanto, se supervisa la calidad crediticia de las contrapartes, y la garantía se intercambia cada día para reflejar los movimientos del mercado en el valor de los instrumentos. Las directrices predefinidas restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.