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Renta variable inmobiliaria

Renta variable inmobiliaria

Aplicando un enfoque de tendencias al sector global de inmobiliarias cotizadas

Puntos clave:

  • Concentración global en las tendencias top-down a largo plazo de los segmentos de locales comerciales en emplazamientos céntricos, espacios de oficinas, inmuebles especializados y de alta tecnología, y edificios de viviendas
  • Enfocado en empresas bien posicionadas para sacar partido de estas tendencias
  • Selección de valores bottom-up que utiliza una combinación de análisis cuantitativos, análisis de fundamentales y criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) propios

Filosofía

La estrategia de renta variable inmobiliaria invierte a nivel mundial en acciones de empresas que operan en el sector inmobiliario. La filosofía de inversión que aplicamos se basa en nuestra convicción de que podemos generar alfa:

  • Top-down: identificando los temas y tendencias más atractivos dentro del sector inmobiliario en fases muy tempranas; y
  • Bottom-up: seleccionando valores con precios atractivos y bien posicionados para sacar partido de estos temas y tendencias.

Proceso

Nuestro proceso de inversión se divide en tres fases: Primero, la identificación top-down de las tendencias que ofrecen mayor crecimiento. El comercio electrónico es la fuerza que impulsa la división entre los espacios comerciales de las zonas céntricas y periféricas, las empresas se (re)ubican en los distritos centrales de negocios (CBD, por sus siglas en inglés) y existe una demanda creciente de activos especializados y de alta tecnología. Por otra parte, la escasez de inmuebles residenciales está generando un aumento de la demanda de viviendas en alquiler. Segundo, selección bottom-up de empresas con potencial de crecimiento que presenten una elevada exposición a los temas seleccionados. Tercero, la composición de la cartera: las mayores ponderaciones de la cartera se asignan a los valores que se ajustan a nuestros temas preseleccionados y cuyas puntuaciones, según todas las medidas de análisis, sean buenas. Se tienen en cuenta los criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo).

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Equipo

La estrategia de renta variable inmobiliaria global está gestionada por nuestro equipo de gestión de carteras inmobiliarias, compuesto por dos experimentados gestores. Los gestores forman parte del equipo de renta variable global. Los gestores de la cartera tienen acceso a los analistas de sectores, mercados emergentes y sostenibilidad de Robeco.

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