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Prima di  ogni investimento, per una descrizione dettagliata delle caratteristiche, dei rischi e degli oneri connessi, si raccomanda di esaminare il Prospetto, i KIIDs delle classi autorizzate per la commercializzazione in Italia, la relazione annuale o semestrale e lo Statuto, disponibili sul presente Sito o presso i collocatori.
L’investimento in prodotti finanziari è soggetto a fluttuazioni, con conseguente variazione al rialzo o al ribasso dei prezzi, ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

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Strategia obbligazionaria globale, dinamica e flessibile con approccio fondamentale

Punti chiave

  • Flessibile nello sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario globale
  • Approccio ESG integrato alla selezione dei paesi e degli emittenti
  • Particolare attenzione alla gestione del rischio per contenere le perdite e ridurre la volatilità

Filosofia

I vari segmenti dell'universo obbligazionario sono caratterizzati da performance molto diverse nel tempo, tanto è vero che i titoli migliori di oggi sono spesso i più deludenti di domani. La filosofia di investimento della strategia parte dal presupposto che queste notevoli differenze di performance rappresentino un'opportunità per gli investitori dinamici, che possono sfruttare l'inefficienza dei mercati obbligazionari globali e dei benchmark. Secondo noi è essenziale investire su vari mercati, mantenendo un approccio flessibile e svincolato dai benchmark.

Processo

Il processo di investimento della strategia si articola in quattro fasi:
Fase 1: Analisi. Ricerca macroeconomica globale top-down per le tematiche di mercato e ricerca bottom-up su paesi e società, inclusa quella sui fattori ESG.
Fase 2: Selezione di titoli obbligazionari, trasversale in termini di asset class. Selezione e posizionamento vengono decisi tenendo conto dei seguenti parametri: duration, paese, curva dei rendimenti, valute ed emittenti.
Fase 3: Costruzione del portafoglio e gestione del rischio. Analisi di rischio e rendimento, e costruzione del portafoglio.
Fase 4: Implementazione. Efficacie esecuzione delle transazioni.
Oltre alla strategia globale, è disponibile anche una versione incentrata sull'obbligazionario aggregato europeo.

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Team

La strategia è gestita da professionisti specializzati nelle diverse asset class a cui spettano decisioni riguardanti, per esempio, la selezione trasversale, la duration, il posizionamento sulla curva dei rendimenti, l’allocazione geografica e valutaria. Il team sfrutta le profonde conoscenze e l'esperienza degli altri gestori di portafogli obbligazionari, analisti e ricercatori che si occupano di investment grade, high yield, titoli di Stato, titoli di credito garantiti (ABS), obbligazioni indicizzate all’inflazione e debito dei mercati emergenti.

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