Enhanced Indexing Equity

Nell’ultimo decennio le performance dei gestori attivi sono state sottoposte a verifiche sempre più minuziose, volte anche ad accertarne l’economicità. Di conseguenza, si è verificato uno spostamento verso soluzioni passive, che però presentano una serie di svantaggi: una volta dedotti i costi, queste strategie tendono a sottoperformare i loro benchmark; inoltre, la loro trasparenza ha un prezzo, perché gli operatori di mercato volgono i cambiamenti a proprio vantaggio attraverso l’arbitraggio. Infine, queste strategie spesso ignorano le considerazioni sulla sostenibilità.

È qui che entra in gioco la “via di mezzo” tra prodotti passivi e attivi tradizionali rappresentata dalle strategie Enhanced Indexing. Queste strategie puntano a migliorare il profilo di rischio/rendimento e di sostenibilità di un indice mantenendo un basso livello di tracking error.

I modelli quantitativi usati da Robeco per classificare i titoli identificano e sfruttano sistematicamente le inefficienze del mercato generate dagli schemi di comportamento prevedibili degli investitori. Siamo stati pionieri nel campo della selezione quantitativa dei titoli, sviluppando i primi modelli all’inizio degli anni ’90. Sulla scia del successo ottenuto da questi modelli nella pratica, nel 2004 Robeco ha lanciato la prima strategia Enhanced Indexing, una strategia azionaria quantitativa con un basso tracking error e integrazione ESG che offre un’alternativa all’investimento passivo.

Selezioniamo titoli con buone caratteristiche di valore, qualità, momentum giudizi degli analisti e segnali a breve termine.

La strategia di investimento permette di esprimere view sia positive che negative sulle imprese assumendo posizioni sovraponderate o sottoponderate rispetto al benchmark. Determiniamo l’attrattiva dei titoli sulla base di fattori quali valore, qualità, momentum, giudizi degli analisti e segnali a breve termine.

Tutte le decisioni a livello di portafoglio sono basate sui segnali del modello quantitativo di classificazione dei titoli e sulle impostazioni del nostro algoritmo di costruzione del portafoglio. I portafogli sono ribilanciati dopo che il modello ha generato una nuova classificazione. I gestori di portafoglio e i ricercatori monitorano attentamente l’intero processo di investimento, in modo da assicurare un controllo completo e una supervisione umana del portafoglio.

Robeco gestisce una gamma di strategie Enhanced Indexing Equity da oltre 15 anni. Crediamo che il nostro approccio abbia dimostrato nel tempo la sua capacità di conseguire un obiettivo di sovraperformance regolare al netto dei costi con un tracking error contenuto. Il nostro approccio ha dato prova di efficienza sia negli universi di investimento globali sviluppati che in quelli dei mercati emergenti.

Il gruppo Quant è costituito da oltre 50 ricercatori quantitativi e gestori di portafoglio, che ne fanno uno dei team quantitativi più grandi del mondo. Coniughiamo questa ampiezza disciplinare con oltre 25 anni di esperienza nel tradurre la nostra ricerca quantitativa in soluzioni innovative.

La strategia è gestita dagli esperti gestori di portafoglio del team Core Quant Equities nell’ambito di un’organizzazione pienamente impegnata negli investimenti quantitativi. I gestori di portafoglio collaborano assiduamente con i nostri ricercatori quantitativi nella gestione della strategia, facendo leva sulle loro competenze.

I ricercatori sono responsabili dello sviluppo e del miglioramento dei modelli quantitativi e delle relative applicazioni, che costituiscono il nucleo della nostra linea di prodotti azionari quantitativi. L’esperto team di ricerca mantiene forti legami con il mondo accademico.

Offriamo la strategia Enhanced Indexing declinata su diverse aree geografiche, tra cui mercati sviluppati e mercati emergenti.

Questa strategia promuove, tra le altre cose, caratteristiche ambientali e/o sociali, che possono includere screening negativo, integrazione ESG, monitoraggio del rischio ESG e azionariato attivo. La strategia è dunque classificata come conforme all’articolo 8 del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.

La sostenibilità è integrata nel processo decisionale e di investimento in diversi modi:

• La strategia aderisce alla generale Politica di esclusione di Robeco.

• Il nostro modello di classificazione dei titoli integra i nostri punteggi Smart ESG proprietari. Gli elementi ESG sono presi in considerazione come variabile nel fattore qualità.

• Ci assicuriamo che il punteggio ESG sia migliore di quello del benchmark.

• Integriamo l’impronta di carbonio nel processo di costruzione del portafoglio, assicurandoci che sia inferiore a quella del benchmark.

• Operiamo un collegamento diretto tra il programma di engagement potenziato e il portafoglio.

• Il portafoglio ha un punteggio SDG superiore a quello dell’indice.

Nella nostra gamma di prodotti è disponibile una versione di Enhanced Indexing che offre un miglior livello di sostenibilità rispetto alle nostre strategie Enhanced Indexing principali. Core Quant Sustainable ha una lista di esclusione basata su valori più ampia ed esclude dall’universo di investimento anche le imprese con punteggi SDG bassi. Inoltre, ha un profilo ESG nettamente migliore di quello dell’indice e un’impronta di carbonio del 30% più ridotta. Questa versione di Enhanced Indexing fa parte dei nostri prodotti Sustainability Focused.

Robeco può anche offrire versioni di Enhanced Indexing che si focalizzando sulla sostenibilità neutralizzando al contempo l’impatto dei fattori. Queste strategie SDG e climatiche allineate all’Accordo di Parigi mirano ridurre le emissioni di carbonio del 50% e non investono in titoli che pregiudicano gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.