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RobecoSAM Global SDG Credits IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index (hedged into EUR)
ISIN: LU1811861431
  • Si avvale di un quadro proprietario di misurazione degli SDG per selezionare società che contribuiscono in maniera positiva agli SDG, escludendo quelle che operano in maniera opposta.
  • Offre un’esposizione diversificata ai crediti globali di tipo investment grade, ottimizzando al contempo il profili di rischio/rendimento tramite opportunità non comprese nel benchmark sui crediti high yield e dei mercati emergenti.
  • Il fondo intende ottenere performance migliori rispetto all’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates lungo l’intero ciclo del credito.
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

RobecoSAM Global SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe in obbligazioni corporate dei mercati globali sviluppati ed emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni non governative (che possono comprendere contingent convertible bond (noti come titoli "coco")) e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. Il fondo non investirà in asset con rating inferiore a “B-” assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e a un ambiente SDG sviluppato internamente per mappare e misurare i contributi SDG, su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

RobecoSAM Global SDG Credits IH EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -0,03%. Il fondo non ha tenuto il passo del benchmark a causa sia della selezione degli emittenti sia del fattore beta. Rispetto ai Treasury, il nostro benchmark Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (coperto in EUR) ha ottenuto un extra-rendimento dello 0,28%. Nel corso del mese, il beta del fondo inferiore a 1 ha apportato un modesto contributo negativo. In Occidente le campagne vaccinali stanno avanzando speditamente e più del 70% della popolazione oltre i 16 anni è già stato vaccinato in molti Paesi. Questo risultato ha permesso un allentamento delle restrizioni e la revoca dei divieti sui viaggi. Gli investitori stanno già scontando un ciclo di prosperità economica post-Covid, e alcuni dei settori più colpiti dalla pandemia, come il retail e la ristorazione, hanno ottenuto buoni risultati. Detto questo, il contributo dalla selezione emittenti è stato negativo. Per esempio, Ball Corporation, ZF Friedrichshafen e Danaher hanno penalizzato la performance.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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Il mese scorso, l’indice Global Aggregate Corporate Bond ha guadagnato 0,47% (coperto in EUR). Gli spread sul credito e i tassi di interesse hanno avuto un mese contrastato. Il tasso d’interesse USA a 10 anni è sceso dall'1,63% all'1,59% e il rendimento tedesco a 10 anni è aumentato di 1 pb a -0,19%. Lo spread di credito sull’indice Global Aggregate Corporate Bond si è ridotto di 3 pb, a 0,88%. A maggio la domanda di prodotti spread è stata robusta, molti settori, però, sono scambiati vicini ai livelli massimi di contrazione. Lo scorso mese la volatilità non ha interessato il mercato del credito. Un commento parzialmente negativo sull’inflazione di Janet Yellen ha alimentato la volatilità sui mercati azionari. I macroindicatori, come i prezzi delle materie prime, suggeriscono un aumento dell’inflazione, con il Brent che ha già superato quota 70 USD al barile. I titoli di stato, però, sia in Europa che negli USA, sono rimasti pressoché immobili questo mese. Le banche centrali per ora rimangono accomodanti e sono ansiose di riscaldare l'economia. La BCE ha aumentato gli acquisti di asset PEPP nel secondo trimestre di quest'anno. Negli USA, Biden ad aprile aveva già annunciato un altro pacchetto di stimoli da 1,8 trilioni di USD.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Politica dei derivati

Robeco Global Credit Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

Politica di integrazione ESG

Nella strategia di RobecoSAM Global SDG Credits erchiamo investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società.

Politica di investimento

RobecoSAM Global SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe in obbligazioni corporate dei mercati globali sviluppati ed emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo mira a implementare gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) dell’ONU investendo in società i cui modelli di business e prassi operative sono allineati agli obiettivi definiti dai 17 UN SDG. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre alla partecipazione attiva. Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni non governative (che possono comprendere contingent convertible bond (noti come titoli "coco")) e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. Il fondo non investirà in asset con rating inferiore a “B-” assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e a un ambiente SDG sviluppato internamente per mappare e misurare i contributi SDG, su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del Benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute) alla misura dello scostamento dal benchmark. Ciò limiterà di conseguenza lo scostamento della performance rispetto al Benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con l'obiettivo di sostenibilità del fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.

Aspettative del gestore

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Sembra scontato che nel 2021 l'economia globale vedrà la crescita più forte degli ultimi decenni. Si pensa che la politica monetaria ultraespansiva, lo stimolo fiscale aggressivo e lo scatenamento della domanda repressa alla riapertura dell’economia, riapriranno la strada per una crescita di poco inferiore al 10%. La Fed e la BCE hanno ribadito che continueranno a mantenere i tassi bassi a lungo. La Fed ha alluso a voler restare dietro la curva, e che accetterà rendimenti obbligazionari più alti finché questi saranno guidati da aspettative di inflazione più alte. Di solito i mercati del credito performano bene nel primo anno dopo una recessione. Inoltre, gli spread sono stati correlati negativamente ai tassi per la maggior parte degli ultimi due decenni. E allora perché andiamo cauti? La risposta breve è che il mercato si basa su scenari perfetti, il che significa che non si viene pagati per i potenziali rischi di coda. Mentre è possibile che i crediti continuino a salire, il margine di errore è estremamente limitato. I costi di opportunità di una posizione cauta sono quindi bassi. Riteniamo molto probabile che nei prossimi sei mesi si avranno momenti migliori per aumentare il rischio di credito.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Verberk è responsabile e gestore di portafoglio di Investment Grade Credits dal gennaio 2008. Prima di entrare a far parte di Robeco nel 2008, Verberk è stato CIO presso Holland Capital Management. Ancora prima ha lavorato in Mn Services in veste di responsabile del Fixed Income e in AXA Investment Managers come gestore di portafoglio nella divisione Credits. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1997. Ha conseguito una laurea specialistica in economia aziendale all'Erasmus University di Rotterdam e dal 1999 è analista finanziario certificato (CEFA). Reinout Schapers è gestore di portafoglio del team del credito, specializzato in Emerging Market Credits. Prima di entrare in Robeco nel 2011, Reinout Schapers ha lavorato cinque anni per Aegon Asset Management in qualità di gestore di portafoglio senior per il settore del credito high yield e, dal 2008, come Responsabile High Yield Europe. In precedenza, era stato M&A associate per Rabo Securities e analista finanziario per il settore corporate presso Credit Suisse First Boston. Reinout Schapers si è laureato in ingegneria architettonica al Politecnico di Delft. Lavora in questo settore dal 2003.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU1811861431
BloombergRGSDIHE LX
Valoren41496940
WKNA2JRZ9
Disponibilità
Data della prima quotazione1526428800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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