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RobecoSAM Global SDG Credits IEH GBP

Benchmark: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index (hedged into GBP)
ISIN: LU2055796481
  • Si avvale di un quadro proprietario di misurazione degli SDG per selezionare società che contribuiscono in maniera positiva agli SDG, escludendo quelle che operano in maniera opposta.
  • Offre un’esposizione diversificata ai crediti globali di tipo investment grade, ottimizzando al contempo il profili di rischio/rendimento tramite opportunità non comprese nel benchmark sui crediti high yield e dei mercati emergenti.
  • Il fondo intende ottenere performance migliori rispetto all’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates lungo l’intero ciclo del credito.
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta GBP
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendo

Caratteristiche del fondo

RobecoSAM Global SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe in un portafoglio diversificato di obbligazioni corporate globali di tipo investment grade, associato alle migliori opportunità dei settori high yield e mercati emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Il fondo applica un processo di screening per selezionare gli emittenti che contribuiscono alla realizzazione degli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle NU (SDG). La metodologia utilizzata nel processo di screening valuta il contributo in termini di SDG di tutte le società in cui investe, al fine di ottenere l’universo investibile del fondo. Il fondo esclude società che contribuiscono in maniera negativa a tali obiettivi. L’engagement, l’integrazione dei criteri ESG e la politica di esclusione di Robeco fanno anch’essi parte della politica di investimento.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

RobecoSAM Global SDG Credits IEH GBP

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)

Storico pagamenti del dividendo

Data Importo

Sviluppo del mercato

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Il mese scorso, l’indice Global Aggregate Corporate Bond ha guadagnato 1,90% (coperto in EUR). Gli spread sul credito si sono allargati mentre i tassi di interesse sono scesi. Il rendimento dei Treasury USA decennali si è ridotto, passando dall’1,92% all’1,51%. Il rendimento del decennale tedesco è sceso da -0,18% a -0,43%. Lo spread del credito sull’Indice Global Corporate Bond è salito di 5 pb, a quota 103. I mercati azionari mondiali hanno continuato a stabilire nuovi record, in un clima di ottimismo sul fronte commerciale, politico e sul ruolo delle banche centrali. Gli ultimi dati macro negli Stati Uniti e in Europa sono risultati positivi, il che ha rafforzato la fiducia sulle prospettive. Ma la performance è stata rivista a causa di un nuovo virus. L’epidemia di coronavirus scoppiata in Cina ha influenzato i mercati di tutto il mondo e spinto al ribasso i rendimenti globali. Sebbene sia troppo presto per valutare l’impatto complessivo, è chiaro che il virus cambierà il percorso dell’economia globale nel breve periodo. Le reazioni del mercato azionario e di quello delle obbligazioni corporate non si sono ancora fatte sentire. Le nuove emissioni sono state ben assorbite dal mercato, con molti investitori pronti ad assumere nuovamente qualche rischio. La performance del credito nel Regno e nella Zona Euro è risultata migliore rispetto agli altri mercati, mentre i crediti USA e dei mercati emergenti hanno perso terreno rispetto al mercato globale.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

I rischi di cambio non sono coperti.

Politica dei derivati

Robeco Global Credit Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Politica dei dividendi

Questa classe di azioni del fondo distribuisce dividendi.

Politica di integrazione ESG

Questo fondo cerca investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società, per rafforzare la nostra capacità di valutare il rischio di flessione dei titoli in cui investiamo. Inoltre, l’impronta ambientale del portafoglio viene sensibilmente ridotta, per esempio investendo in obbligazioni verdi.

Politica di investimento

RobecoSAM Global SDG Credits investe in un portafoglio diversificato di obbligazioni corporate globali di tipo investment grade. La componente core del portafoglio è investita in obbligazionario investment grade, associato alle migliori opportunità dei settori high yield e mercati emergenti. La selezione di questi titoli si basa sull’analisi dei fondamentali. Il fondo punta a contribuire alla realizzazione degli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite, valutando il punteggio SDG delle aziende dell’universo di investimento. Il fondo non investe in aziende che non contribuiscono a questi obiettivi. La filosofia di investimento si basa sulla gestione di un solido portafoglio diversificato con un orizzonte temporale di lungo termine. Le aziende che non contribuiscono alla realizzazione degli obietti di investimento sostenibile redatti dalle Nazioni Unite vengono escluse dall’universo di investimento. Il posizionamento top-down del beta dipende dall’esito dei nostri incontri dedicati alle previsioni trimestrali del credito, che definiscono il contesto creditizio corrente e la nostra posizione all’interno del ciclo del credito. L’analisi si basa sui fondamentali, sulla valutazione e sugli indicatori tecnici. I nostri analisti del credito, che curano l'analisi dei fondamentali, conducono una ricerca di tipo bottom-up sugli emittenti. Le relazioni risultanti dalle ricerche degli analisti vengono analizzate ogni anno in circa 500 riunioni di comitati del credito. I gestori del portafoglio sono responsabili della costruzione del portafoglio. Un approccio esclusivo per la gestione del rischio evita elevate concentrazioni di rischio nel portafoglio. Dato che il processo di investimento è ben strutturato e consolidato nel tempo, contribuisce all'offerta di una performance ripetibile.

Politica del rischio

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.

Aspettative del gestore

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Oltre 12 mesi di guerra commerciale e politiche più restrittive da parte delle banche centrali fino a giugno dello scorso anno hanno influito sull’economia globale e, più nello specifico, sui settori manifatturieri. Le banche centrali di tutto il mondo si sono dimostrate ansiose di riportare calma e pace nei mercati, adottando ancora una volta politiche più accomodanti. Ciò ha portato a una ricerca di rendimento, che ha avvantaggiato i mercati del credito. Stati Uniti e Cina si sono dimostrati disponibili a stringere un accordo commerciale provvisorio. La vittoria del Partito conservatore nel Regno Unito ha ricevuto i favori dei mercati, ma l’accordo sulla Brexit deve ancora essere completato. I mercati hanno reagito positivamente, soprattutto grazie agli ultimi dati economici rivelatisi più favorevoli del previsto. Riteniamo che sia troppo presto per festeggiare, ma riconosciamo che le banche centrali hanno ridotto la volatilità del mercato e che l’attuale ciclo potrebbe durare ancora un po’. Le valutazioni sui mercati del credito sono diventate più diversificate, con gli asset “sicuri” che ormai scambiano a livelli molto costosi. D’altro canto, società con una maggiore leva finanziaria, cicliche o comunque rischiose, hanno registrato pesanti sottoperformance, soprattutto nel segmento high yield. Complessivamente, gli spread non giustificano un approccio aggressivo all’assunzione di rischio. Ciò detto, rileviamo effettivamente un costante fiorire di opportunità.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Verberk è responsabile e gestore di portafoglio di Investment Grade Credits dal gennaio 2008. Prima di entrare a far parte di Robeco nel 2008, Verberk è stato CIO presso Holland Capital Management. Ancora prima ha lavorato in Mn Services in veste di responsabile del Fixed Income e in AXA Investment Managers come gestore di portafoglio nella divisione Credits. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1997. Ha conseguito una laurea specialistica in economia aziendale all'Erasmus University di Rotterdam e dal 1999 è analista finanziario certificato (CEFA). Reinout Schapers è gestore di portafoglio del team del credito, specializzato in Emerging Market Credits. Prima di entrare in Robeco nel 2011, Reinout Schapers ha lavorato cinque anni per Aegon Asset Management in qualità di gestore di portafoglio senior per il settore del credito high yield e, dal 2008, come Responsabile High Yield Europe. In precedenza, era stato M&A associate per Rabo Securities e analista finanziario per il settore corporate presso Credit Suisse First Boston. Reinout Schapers si è laureato in ingegneria architettonica al Politecnico di Delft. Lavora in questo settore dal 2003.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU2055796481
BloombergROGSCIG LX
Valoren50331053
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1569369600000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

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