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RobecoSAM Global SDG Credits GH GBP

Benchmark: Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
ISIN: LU2055796648
  • Si avvale di un quadro proprietario di misurazione degli SDG per selezionare società che contribuiscono in maniera positiva agli SDG, escludendo quelle che operano in maniera opposta.
  • Offre un’esposizione diversificata ai crediti globali di tipo investment grade, ottimizzando al contempo il profili di rischio/rendimento tramite opportunità non comprese nel benchmark sui crediti high yield e dei mercati emergenti.
  • Il fondo intende ottenere performance migliori rispetto all’indice Bloomberg Global Aggregate Corporates lungo l’intero ciclo del credito.
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta GBP
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendo

Caratteristiche del fondo

RobecoSAM Global SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe in obbligazioni corporate dei mercati globali sviluppati ed emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni non governative (che possono comprendere contingent convertible bond (noti come titoli "coco")) e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. Il fondo non investirà in asset con rating inferiore a “B-” assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e a un ambiente SDG sviluppato internamente per mappare e misurare i contributi SDG, su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

RobecoSAM Global SDG Credits GH GBP

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -0,23%. Il mese scorso, l’indice Global Aggregate Corporate Bond ha guadagnato -0,13% (coperto in EUR). Lo spread creditizio sul Global Aggregate Corporate Bond si è allargato di 3 pb, a quota 0,91%. I rendimenti decennali sono aumentati, quelli statunitensi dall’1,49% all’1,55% e quelli tedeschi di 9 pb al -0,11%. Il fondo ha sottoperformato il benchmark. Rispetto ai Treasury, il nostro benchmark Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (coperto in EUR) ha ottenuto un extra-rendimento dello -0,02%. Nel mese il beta del fondo è stato inferiore a uno, ma con un contributo complessivo neutro. La selezione degli emittenti ha penalizzato la performance, in parte compensata dalla posizione corta in duration. I risultati più deludenti vengono dai mercati emergenti: Braskem SA, Suzano SA e Shimao Group. Durante il mese, abbiamo ridotto l’esposizione immobiliare cinese.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Storico pagamenti del dividendo

Data Importo

Sviluppo del mercato

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A ottobre, molte asset class sono rimaste volatili, salvo la maggior parte dei mercati del credito. Continua la ripresa dell’economia USA dopo il Covid, grazie alla domanda latente, ai risparmi dei consumatori, alla riapertura delle economie e all’allentamento delle restrizioni di viaggio. La volatilità ha colpito altri mercati, come quello immobiliare, delle materie prime e i mercati emergenti. In Cina, società immobiliari quali Fantasia e Modern Land non sono riuscite a rimborsare gli investitori come promesso. Evergrande invece ha evitato un default per la seconda volta. In Europa, Viceroy ha accusato Adler Group di frode, affossando altri titoli residenziali altamente indebitati. I prezzi di petrolio, gas ed elettricità sono rimasti elevati. Scorte ridotte, carenze di manodopera e ritardi nelle forniture caratterizzano la maggior parte dei mercati delle materie prime. I mercati emergenti, più specificamente il Brasile, sono stati deboli a causa dei timori di carenze energetiche. La posizione delle banche centrali è sempre più aggressiva, dopo aver abbandonato le politiche accomodanti, mentre l'inflazione diventa più persistente del previsto. La Fed ha segnalato un potenziale rialzo dei tassi nel 2022. La BCE ha confermato che il PEPP terminerà a marzo.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

I rischi valutari sono oggetto di copertura.

Politica dei derivati

Robeco Global Credit Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Politica dei dividendi

Questa classe di azioni del fondo distribuisce dividendi.

Politica di integrazione ESG

Nella strategia di RobecoSAM Global SDG Credits erchiamo investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società.

Politica di investimento

RobecoSAM Global SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe in obbligazioni corporate dei mercati globali sviluppati ed emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo mira a implementare gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) dell’ONU investendo in società i cui modelli di business e prassi operative sono allineati agli obiettivi definiti dai 17 UN SDG. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre alla partecipazione attiva. Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni non governative (che possono comprendere contingent convertible bond (noti come titoli "coco")) e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. Il fondo non investirà in asset con rating inferiore a “B-” assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e a un ambiente SDG sviluppato internamente per mappare e misurare i contributi SDG, su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del Benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute) alla misura dello scostamento dal benchmark. Ciò limiterà di conseguenza lo scostamento della performance rispetto al Benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con l'obiettivo di sostenibilità del fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione++

Integrazione ESG completa

Engagement

Target Universe

SDG Contribution

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Il punteggio SDG indica la misura in cui il portafoglio e il benchmark contribuiscono ai 17 Obiettivi di sviluppo sostenibile delle NU (SDG). I punteggi vengono assegnati a ciascuna società sottostante utilizzando il SDG Framework di Robeco, che si avvale di un approccio in tre fasi per calcolare il contributo di un'azienda agli SDG pertinenti. Il punto di partenza è una valutazione dei prodotti offerti da un'azienda e, successivamente, il modo in cui questi prodotti vengono realizzati e, infine, se l'azienda è esposta a eventuali controversie. Il risultato è espresso in un punteggio finale che evidenzia la misura in cui un'azienda impatta gli SDG su una scala che va da molto negativo (rosso scuro) a molto positivo (blu scuro). La barra mostra l'esposizione percentuale complessiva del portafoglio e del benchmark (ombreggiato) ai diversi punteggi SDG. Questo è suddiviso anche per SDG. Poiché un'azienda può avere un impatto su diversi SDG (o nessuno), i valori mostrati nel report non corrispondono al 100%. Ulteriori informazioni sul SDG Framework di Robeco sono disponibili sul sito https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgAggregateImpact.png
CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF SDGC_20211031-CGFSDGC_20211031-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Politica di integrazione ESG

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Nella strategia di RobecoSAM Global SDG Credits erchiamo investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società.

Aspettative del gestore

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È probabile che il mercato del credito generi al massimo un extra-rendimento cedolare. Un anno noioso, in altre parole. Pensiamo che sia meglio posizionarsi con prudenza. Per il credito, il consenso è favorevole (“all signs on green”) e questo per noi, come investitori contrarian, rappresenta un segnale d’allarme. Questo è un mercato che non compensa più i rischi di coda e che è vulnerabile alle sorprese negative. I bias di conferma regnano. Sebbene qualunque altro fattore tecnico è secondario rispetto a ciò che stanno facendo Fed e BCE, crediamo che valga la pena guardare altri potenziali driver di mercato. Il cambiamento marginale della politica è negativo. Stiamo passando da politiche estremamente accomodanti a politiche molto accomodanti. Questo anche perché, come ha dimostrato lo shock iniziale del Covid, se un rischio di coda negativo è abbastanza grande, gli spread possono ancora allargarsi sensibilmente nel breve periodo, anche con il QE già operativo. Vista la bassa dispersione nei mercati, puntare a titoli rischiosi non ripaga più. Tuttavia troviamo ancora opportunità nelle banche, in taluni astri nascenti e in casi idiosincratici. Il nostro posizionamento è coerente in tutte le categorie di credito.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Verberk è responsabile e gestore di portafoglio di Investment Grade Credits dal gennaio 2008. Prima di entrare a far parte di Robeco nel 2008, Verberk è stato CIO presso Holland Capital Management. Ancora prima ha lavorato in Mn Services in veste di responsabile del Fixed Income e in AXA Investment Managers come gestore di portafoglio nella divisione Credits. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1997. Ha conseguito una laurea specialistica in economia aziendale all'Erasmus University di Rotterdam e dal 1999 è analista finanziario certificato (CEFA). Reinout Schapers è gestore di portafoglio del team del credito, specializzato in Emerging Market Credits. Prima di entrare in Robeco nel 2011, Reinout Schapers ha lavorato cinque anni per Aegon Asset Management in qualità di gestore di portafoglio senior per il settore del credito high yield e, dal 2008, come Responsabile High Yield Europe. In precedenza, era stato M&A associate per Rabo Securities e analista finanziario per il settore corporate presso Credit Suisse First Boston. Reinout Schapers si è laureato in ingegneria architettonica al Politecnico di Delft. Lavora in questo settore dal 2003.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU2055796648
BloombergROGSCGG LX
Valoren50336279
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1569369600000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

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Rifiuto