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RobecoSAM Euro SDG Credits B EUR

Benchmark: Bloomberg Euro Aggregate: Corporates
ISIN: LU0503372517
  • Investe in società che contribuiscono agli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite
  • Fornisce un’esposizione diversificata al mercato dei crediti investment grade in euro.
  • Processo di investimento disciplinato e ripetibile, gestione da parte di un team esperto
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendo

Caratteristiche del fondo

RobecoSAM Euro SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che fornisce un’esposizione diversificata al mercato dei crediti “investment grade” in euro. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo implementa gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite investendo in società i cui modelli di business e pratiche operative sono allineati agli obiettivi definiti dai 17 SDG delle NU. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e ai relativi SDG, usando un ambiente sviluppato internamente su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si. Il fondo può prendere posizioni non comprese nel benchmark su mercati emergenti, obbligazioni garantite e, in misura limitata, obbligazioni high yield.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

RobecoSAM Euro SDG Credits B EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,47%. Il portafoglio ha registrato un rendimento positivo nel mese. Lo spread sull’indice corporate in euro si è contratto di 4 pb, chiudendo il mese a 221 pb. Di conseguenza, il mercato del credito societario europeo ha sovraperformato rispetto ai titoli di Stato con un rendimento addizionale di +0,39%. Il rendimento totale è stato leggermente ridotto dai rendimenti dei titoli di stato sottostanti, che erano leggermente aumentati. A fine mese, i rendimenti dei titoli di stato decennali tedeschi sono aumentati di quasi 4 pb al 2,14%. Il portafoglio ha sovraperformato il suo indice di benchmark. La nostra strategia di beta del credito ha offerto un piccolo contributo positivo alla performance, in quanto il beta era leggermente superiore a uno, mentre il credito ha sovraperformato i titoli di stato. La selezione degli emittenti ha offerto un notevole contributo positivo. Contributi positivi sono giunti da numerose posizioni nel settore bancario (Rabobank, Deutsche Bank, Intesa), così come da stelle nascenti come Autostrade per I'Italia e Netflix. La posizione lunga negli swap spread ha contribuito positivamente, data la loro contrazione di questo mese.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Storico pagamenti del dividendo

Data Importo

Sviluppo del mercato

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Lo spread sull’indice corporate in euro si è contratto di 4 pb, chiudendo il mese a 221 pb. Di conseguenza, il mercato del credito societario europeo ha sovraperformato rispetto ai titoli di Stato con un rendimento addizionale di +0,39%. Il rendimento totale è stato leggermente ridotto dai rendimenti dei titoli di stato sottostanti, che erano leggermente aumentati. I rendimenti dei titoli di stato decennali tedeschi sono aumentati di quasi 4 pb al 2,14%. A ottobre i mercati creditizi hanno generato in prevalenza rendimenti positivi in eccesso. Gli spread creditizi erano stabili nell’investment grade, sebbene con un contrazione degli high yield, in particolare negli USA. I mercati si sono rivelati alquanto volatili, a fronte del continuo aumento dei tassi d’interesse da parte di BCE e Federal Reserve. Nel contempo, i mercati auspicavano a un “pivot della Fed”, basandosi sulla supposizione che inflazione e rendimenti avessero raggiunto i livelli massimi e potessero allentarsi in futuro. L’ultima dichiarazione dell’FOMC il 2 novembre è stata inizialmente intepretata positivamente dai mercati. Durante la conferenza stampa, è parso chiaro che Powell mantenesse un atteggiamento aggressivo, spiegando che era prematura parlare di pausa. Questo è il motivo per cui i rendimenti dei titoli di stato sono risaliti rapidamente.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

Il fondo investe solo in obbligazioni denominate in Euro.

Politica dei derivati

RobecoSAM Euro SDG Credits si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Politica dei dividendi

Il fondo distribuisce dividendi con cadenza trimestrale. Questo fondo intende pagare un dividendo trimestrale pari all'1,00%. I dividendi di cui sopra dono dividendi target e potrebbero essere soggetti a modifiche in conseguenza delle condizioni di mercato.

Politica di integrazione ESG

La sostenibilità è incorporata nel processo d'investimento attraverso un universo target, esclusioni, integrazione ESG e un'allocazione minima in obbligazioni classificate ESG. Il fondo investe esclusivamente in crediti emessi da società con un impatto positivo o neutro in termini di SDG. L'impatto degli emittenti sugli SDG è determinato applicando il quadro SDG in tre fasi sviluppato internamente da Robeco. Il risultato è un contributo quantificato espresso come un punteggio SDG, considerando sia il contributo agli SDG (positivo, neutro o negativo) che la portata di questo contributo (alta, media o bassa). Inoltre, il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto dei rischi ESG finanziariamente rilevanti sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Inoltre, il fondo investe almeno il 10% in obbligazioni verdi, sociali, sostenibili e/o legate alla sostenibilità. Infine, un emittente di crediti che viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo sarà escluso.

Politica di investimento

RobecoSAM Euro SDG Credits è un fondo gestito in maniera attiva che fornisce un’esposizione diversificata al mercato dei crediti “investment grade” in euro. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo implementa gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite investendo in società i cui modelli di business e pratiche operative sono allineati agli obiettivi definiti dai 17 SDG delle NU. Il fondo integra i fattori ESG (Environmental, Social e Governance) nel processo di investimento, e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e ai relativi SDG, usando un ambiente sviluppato internamente su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si. Il fondo può prendere posizioni non comprese nel benchmark su mercati emergenti, obbligazioni garantite e, in misura limitata, obbligazioni high yield. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del Benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute ed emittenti) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal Benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con l'obiettivo di sostenibilità del fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento al fine di assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno di limiti stabiliti.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione+

Integrazione ESG

Target Universe

SDG Contribution

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Il punteggio SDG indica la misura in cui il portafoglio e il benchmark contribuiscono ai 17 Obiettivi di sviluppo sostenibile delle NU (SDG). I punteggi vengono assegnati a ciascuna società sottostante utilizzando il SDG Framework di Robeco, che si avvale di un approccio in tre fasi per calcolare il contributo di un'azienda agli SDG pertinenti. Il punto di partenza è una valutazione dei prodotti offerti da un'azienda e, successivamente, il modo in cui questi prodotti vengono realizzati e, infine, se l'azienda è esposta a eventuali controversie. Il risultato è espresso in un punteggio finale che evidenzia la misura in cui un'azienda impatta gli SDG su una scala che va da molto negativo (rosso scuro) a molto positivo (blu scuro). La barra mostra l'esposizione percentuale complessiva del portafoglio e del benchmark (ombreggiato) ai diversi punteggi SDG. Questo è suddiviso anche per SDG. Poiché un'azienda può avere un impatto su diversi SDG (o nessuno), i valori mostrati nel report non corrispondono al 100%. Ulteriori informazioni sul SDG Framework di Robeco sono disponibili sul sito https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Sostenibilità

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La sostenibilità è incorporata nel processo d'investimento attraverso un universo target, esclusioni, integrazione ESG e un'allocazione minima in obbligazioni classificate ESG. Il fondo investe esclusivamente in crediti emessi da società con un impatto positivo o neutro in termini di SDG. L'impatto degli emittenti sugli SDG è determinato applicando il quadro SDG in tre fasi sviluppato internamente da Robeco. Il risultato è un contributo quantificato espresso come un punteggio SDG, considerando sia il contributo agli SDG (positivo, neutro o negativo) che la portata di questo contributo (alta, media o bassa). Inoltre, il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto dei rischi ESG finanziariamente rilevanti sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Inoltre, il fondo investe almeno il 10% in obbligazioni verdi, sociali, sostenibili e/o legate alla sostenibilità. Infine, un emittente di crediti che viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo sarà escluso.

Aspettative del gestore

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L’era della confusione ha avuto inizio. I punti di inflazione nel ciclo commerciale, il ciclo monetario nonché alcuni cicli secolari in ambito demografico e geopolitico rendono l’attuale periodo difficile da analizzare. Per il momento, riteniamo che il ciclo economico debba sbloccarsi ulteriormente, c'è il rischio che le banche centrali reagiscano in modo eccessivo e il mercato, in generale, non abbia ancora un prezzo per una recessione in piena regola. I recenti commenti del presidente della Fed Powell che ha ripetuto "keep at it" chiariscono che l'inflazione rimane un fattore chiave. Gli spread creditizi europei si sono ulteriormente ampliati e osserviamo diverse sacche di valore sia nei titoli societari che finanziari. Sono presenti opportunità in cui il rischio di recessione ha un prezzo e in cui il carry offre una significativa protezione dai ribassi. Siamo positivi sugli swap spread europei, che si erano ampliati a livelli estremi. Rispetto agli Stati Uniti, l'Europa affronta chiaramente un maggior rischio macroeconomico, in considerazione della crisi energetica e della guerra in Ucraina. Ciò si riflette negli spread, in quanto in Europa si scambia davvero a buon mercato rispetto al passato, mentre gli spread investment grade statunitensi sembrano nella migliore delle ipotesi solo nella media.

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor
Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak è Portfolio Manager Investment Grade nel team del Credito. Prima di entrare in Robeco nel 2005, è stato gestore Crediti presso Aegon Asset Management per tre anni e presso NIB Capital per due anni. Peter opera nel settore dal 1998. Ha conseguito un master in economia presso l'Università Erasmus di Rotterdam ed è titolare di una certificazione CFA®. Jan Willem de Moor è Portfolio Manager Investment Grade nel team del credito. Prima di entrare in Robeco nel 2005, ha lavorato presso il fondo pensione dei medici olandesi come gestore di portafoglio azionario e presso SNS Asset Management come gestore di portafoglio azionario. Jan Willem opera nel settore dal 1994. Ha conseguito un master in economia presso l'Università di Tilburg.

Team

Il fondo RobecoSAM Euro SDG Credits viene gestito dal team del credito di Robeco, che consiste di nove gestori di portafoglio e ventitré analisti del credito (di cui quattro analisti finanziari). I gestori di portafoglio sono responsabili della costruzione e gestione dei portafogli di crediti, mentre gli analisti coprono la ricerca fondamentale del team. I nostri analisti vantano una lunga esperienza nei rispettivi settori che coprono a livello globale. Ogni analista copre sia gli investimenti di tipo investment grade che gli high yield, fornendo un vantaggio in termini di informazione e traendo beneficio dalle inefficienze che esistono tradizionalmente tra i due segmenti di mercato. Inoltre, il team del credito è supportato da ricercatori quantitativi e operatori sul reddito fisso. In media, i membri del team del credito vantano un'esperienza nel settore delle gestioni patrimoniali di diciassette anni, di cui otto con Robeco.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0503372517
BloombergROBSCBE LX
Valoren11229220
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1274140800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

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