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RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

Benchmark: MSCI World Index TRN
ISIN: LU2092759294
  • Investe nelle società leader nello sfruttare le opportunità create dal cambio di modello nella produzione tradizionale e negli schemi dei consumi a favore di un economia circolare.
  • Si concentra su soluzioni innovative nel campo della ristrutturazione dei fattori di produzione, dell’utilizzo circolare, delle tecnologie abilitanti e delle risorse circolari.
  • Una strategia diversificata, potenziata grazie a considerazioni esclusive in merito ai rischi ESG, ideale per investitori con un orizzonte di investimento da tre a cinque anni.
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

RobecoSAM Circular Economy Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in società di tutto il mondo allineate ai principi dell’economia circolare. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. La strategia integra criteri di sostenibilità nel processo di selezione dei titoli, tramite una valutazione di sostenibilità specifica per tema. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili, comprese società i cui modelli di business contribuiscono agli obiettivi di investimento tematico. La valutazione degli SDG rilevanti si avvale di un ambiente sviluppato internamente su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -9,66%. Il fondo ha concluso il secondo trimestre con una sottoperformance relativa rispetto all’indice MSCI World, dovuta in gran parte all’esposizione settoriale del fondo e a un effetto FX negativo, sulla scia del rafforzamento del dollaro rispetto alla maggior parte delle valute. La selezione titoli ha contribuito positivamente alla performance relativa rispetto all’indice, per quanto non sufficiente a neutralizzare l’impatto negativo di allocazione settoriale e FX. Le partecipazioni del fondo comprendono in gran parte elementi della transizione verso un’economia circolare. Numerosi modelli aziendali abilitanti sono presenti in ambito industriale, dei materiali e della tecnologia. Il fondo non ha attualmente alcuna partecipazione verso energia, servizi, finanziari, telecomunicazioni e commodity. Per quanto riguarda i singoli contributi alla performance relativa, sono emerse la britannica Biffa e la giapponese Sho-Bond. Lo stabile modello aziendale di quest’ultima con una resilienza invidiabile agli utili ha contribuito alle buone performance del titolo. I due maggiori contributi negativi alla performance relativa del fondo rispetto all’indice sono stati registrati dall’azienda di semiconduttori americana Marvell e dalla società svizzera di materiali edili SIKA. Entrambe le aziende subiscono le conseguenze della rotazione dai titoli growth ai titoli value, in quanto negoziati entrambi a valutazioni molto interessanti rispetto al mercato.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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L’economia a ciclo tardivo pone la questione se le banche centrali concepiscano un soft landing. L’impegno della Fed a contrastare l’inflazione alta appare oggi più credibile rispetto a prima dell’aumento di 75 pb a metà giugno. Tuttavia, se l’economia possa reggere il rapido aumento dei tassi senza un hard landing sarà il fattore determinante dei mercati azionari. Tuttavia, la situazione non è così negativa. L’apertura della Cina, con recupero delle vendite al dettaglio e IP e risoluzione di numerose problematiche legate alla fornitura, è un elemento positivo per l’economia globale. La disoccupazione si mantiene bassa e alcuni indicatori lungimiranti dell’inflazione attesa hanno iniziato a ridursi. Nell’ultimo trimestre, il fattore di valore ha sovraperformato relativamente, sebbene la crescita abbia segnato un paio di rimbalzi relativi. Nell'ambito attuale, è verosimile che il valore mantenga la sovraperformance relativa. Riteniamo tuttavia che le aziende redditizie con motori di crescita strutturali e quindi maggiore visibilità nel 2023-24 risulteranno più interessanti.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi; tutto il reddito prodotto viene trattenuto, e quindi tutta la performance del fondo si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Politica di integrazione ESG

L'obiettivo di investimento sostenibile del fondo è quello di finanziare soluzioni che supportino la transizione dai modelli tradizionali di produzione e consumo verso un'economia circolare. Le considerazioni relative all'economia circolare e alla sostenibilità sono incorporate nel processo d'investimento attraverso una definizione dell'universo target, esclusioni, integrazione ESG e votazione. Il fondo investe esclusivamente in società che hanno un significativo profilo tematico secondo la metodologia dell'universo tematico di Robeco. Attraverso uno screening basato sia sul quadro SDG sviluppato internamente da Robeco sia sulla politica di esclusione di Robeco, il fondo non investe in emittenti che hanno un impatto negativo sugli SDG, che violano le norme internazionali o i cui prodotti sono stati considerati controversi. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi fondamentale bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà escluso. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Politica di investimento

RobecoSAM Circular Economy Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in società di tutto il mondo allineate ai principi dell’economia circolare. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo promuove modelli di business efficienti in termini di risorse per la produzione e il consumo di beni di consumo, in linea con i principi dell'economia circolare, investendo in società che promuovono i seguenti obiettivi di sviluppo sostenibile dell’ONU (UN SDG): Fame Zero, Buona salute e benessere, Lavoro dignitoso e crescita economica, Industria, innovazione e infrastrutture, Città e comunità sostenibili e Consumo e produzione responsabili. Il fondo integra i fattori ESG (Environmental, Social e Governance) nel processo di investimento, e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il voto per procura. Il fondo mira inoltre a ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. La strategia integra criteri di sostenibilità nel processo di selezione dei titoli, tramite una valutazione di sostenibilità specifica per tema. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili, comprese società i cui modelli di business contribuiscono agli obiettivi di investimento tematico. La valutazione degli SDG rilevanti si avvale di un ambiente sviluppato internamente su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si. Benchmark: MSCI World Index TRN. I titoli selezionati saranno per lo più elementi costitutivi del benchmark, ma possono essere anche titoli che non vi rientrano. Sebbene la politica di investimento non sia correlata ad alcun benchmark, il fondo può utilizzare un benchmark a fini di confronto. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark per emittente, Paese e settore. Non ci sono limitazioni circa lo scostamento dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con l'obiettivo di sostenibilità del fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione++

Integrazione ESG

Voting

Target Universe

SDG Contribution

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Il punteggio SDG indica la misura in cui il portafoglio e il benchmark contribuiscono ai 17 Obiettivi di sviluppo sostenibile delle NU (SDG). I punteggi vengono assegnati a ciascuna società sottostante utilizzando il SDG Framework di Robeco, che si avvale di un approccio in tre fasi per calcolare il contributo di un'azienda agli SDG pertinenti. Il punto di partenza è una valutazione dei prodotti offerti da un'azienda e, successivamente, il modo in cui questi prodotti vengono realizzati e, infine, se l'azienda è esposta a eventuali controversie. Il risultato è espresso in un punteggio finale che evidenzia la misura in cui un'azienda impatta gli SDG su una scala che va da molto negativo (rosso scuro) a molto positivo (blu scuro). La barra mostra l'esposizione percentuale complessiva del portafoglio e del benchmark (ombreggiato) ai diversi punteggi SDG. Questo è suddiviso anche per SDG. Poiché un'azienda può avere un impatto su diversi SDG (o nessuno), i valori mostrati nel report non corrispondono al 100%. Ulteriori informazioni sul SDG Framework di Robeco sono disponibili sul sito https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF CEE_20220630-CGFCEE_20220630-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Sostenibilità

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L'obiettivo di investimento sostenibile del fondo è quello di finanziare soluzioni che supportino la transizione dai modelli tradizionali di produzione e consumo verso un'economia circolare. Le considerazioni relative all'economia circolare e alla sostenibilità sono incorporate nel processo d'investimento attraverso una definizione dell'universo target, esclusioni, integrazione ESG e votazione. Il fondo investe esclusivamente in società che hanno un significativo profilo tematico secondo la metodologia dell'universo tematico di Robeco. Attraverso uno screening basato sia sul quadro SDG sviluppato internamente da Robeco sia sulla politica di esclusione di Robeco, il fondo non investe in emittenti che hanno un impatto negativo sugli SDG, che violano le norme internazionali o i cui prodotti sono stati considerati controversi. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi fondamentale bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà escluso. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Aspettative del gestore

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Nonostante le numerose sorprese negative a livello economico e geopolitico degli ultimi 3-6 mesi, non intendiamo estrapolare questo sviluppo negativo nel futuro. Riteniamo che lo scenario di un soft landing non sia attuabile. Tuttavia, indipendentemente dal nostro scenario di caso base, la visibilità nel futuro resta bassa. A parte il portafoglio strutturato con titoli essenzialmente interessanti e allineati per tema, prestiamo tuttavia maggiore attenzione a bilanciare fattori comuni di crescita e rischio delle aziende. Cerchiamo inoltre aziende che possano fornire performance relativamente positive in uno scenario di recessione. Le caratteristiche che apprezziamo notevolmente sono la resilienza degli utili, cash-flow positivi e bilanci sani. L’introduzione dell’economia circolare continua ad essere sostenuta da molti solidi trend di crescita secolare.

Natalie Falkman
Natalie Falkman

Natalie Falkman

Natalie Falkman è Portfolio Manager della strategia RobecoSAM Circular Economy Equities. Prima di entrare in Robeco, nel 2022, è stata gestore per Kapitalinvest, un fondo azionario globale, valutato 5 stelle da Morningstar, presso Swedbank Robur a Stoccolma. In precedenza, ha lavorato come responsabile della ricerca sui mercati emergenti presso Carnegie (ex HQ Bank), occupandosi prima dell’Europa orientale e dell’Africa e successivamente del mercato scandinavo. Ha iniziato la sua carriera nel 2002 come analista di ricerca azionaria presso la Deutsche Bank a Mosca, coprendo i settori delle utility e delle spedizioni. Natalie ha conseguito un master in finanza presso la Stockholm School of Economics

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU2092759294
BloombergROCEEDU LX
Valoren52352417
WKNA2P0DU
Disponibilità
Data della prima quotazione1579737600000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

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