Robeco Sustainable European Stars Equities E EUR

Gennaio è iniziato con un ulteriore calo della volatilità e degli spread sui titoli high yield, segnale che la propensione degli investitori per il rischio è ancora intatta. Di conseguenza, il mercato ha inizialmente continuato la sua corsa al rialzo. Nel corso del mese, però, sono giunte le notizie in merito al rapido diffondersi del virus, che potrebbero danneggiare uno scenario economico già fragile. I mercati sono crollati e l’indice MSCI Europe ha chiuso il mese in perdita di oltre l’1%, con il settore delle utility che ha registrato una performance superiore e quello dell’energia che ha perso terreno. Mentre a oggi non si conosce l’impatto a lungo termine che il virus avrà sulle attività delle aziende, l’inizio della stagione degli utili per il quarto trimestre ha offerto un quadro contrastato. Secondo Morgan Stanley, le società europee che hanno finora pubblicato i dati per il quarto trimestre hanno superato le stime degli utili per azioni (EPS) nel 47% dei casi. Va tenuto presente che dette stime degli utili sono state riviste al ribasso nelle settimane precedenti all’inizio della pubblicazione dei dati. Pertanto, ad essere superate sono state aspettative riviste continuamente al ribasso. Il recente miglioramento della Fiducia economica nella UE, che ha superato la media a lungo termine, è un segnale incoraggiante. Eppure, la fiducia dei consumatori non è riuscita a interrompere la tendenza negativa prevalente fin dalla fine del 2017. L’indice PMI flash è rimasto invariato a 50,9, deludendo così le speranze di una ripresa sottostante più accentuata.

Il comparto può allineare la propria esposizione valutaria a quella dell'indice di riferimento tramite operazioni di cambio a termine, al fine di ridurre la possibilità di ampi scostamenti in ambito valutario rispetto al benchmark che accentuerebbero il profilo di rischio.

Il fondo distribuisce un dividendo con cadenza annuale.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra i fattori ESG in fasi diverse del processo di investimento. Utilizziamo un sistema di classificazione della sostenibilità, concentrando la nostra analisi fondamentale su società con performance superiori rispetto ai loro pari. Dopodiché valutiamo l’impatto dei fattori ESG finanziariamente più rilevanti per l’azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Durante l’intero processo di investimento, puntiamo a ridurre l’impatto ambientale in termini di emissioni di gas serra, consumi energetici, sfruttamento delle acque e produzione di rifiuti, con l’obiettivo di raggiungere livelli inferiori del 20% rispetto all’indice. Oltre all’integrazione ESG, Robeco si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende. Inoltre, il fondo non investe in società coinvolte in settori controversi o nelle pratiche commerciali seguenti: appalti militari, produzione o commercio di armi controverse, armi da fuoco, violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite, tabacco, olio di palma e carbone termico, in base a rigorosi criteri di misurazione dei ricavi.

La nostra filosofia di investimento si basa sul concetto chiave secondo cui l'integrazione dei fattori ESG all’interno di un processo di investimento disciplinato e basato sulla ricerca porta a decisioni di investimento meglio informate e a rendimenti migliori rettificati per il rischio, durante un ciclo economico.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.