Robeco Sustainable European Stars Equities E EUR

Nonostante tutte le principali economie europee abbiano annunciato nuovi lockdown duri per dicembre dopo l'aumento dei casi di Covid-19, dei ricoveri e dei decessi, l'MSCI Europe ha registrato un altro mese in forte crescita dopo il record del "miglior mese di sempre" a novembre. Le notizie sui dati positivi delle sperimentazioni sui vaccini, le prime consegne di iniezioni e l'avvio dei programmi di vaccinazione hanno dominato i dati attuali sui contagi e rafforzato la propensione del mercato al rischio. Le condizioni attuali rimangono disastrose, con i maggiori indicatori contrastanti, nella migliore delle ipotesi. Se novembre è stato dominato da un ritorno molto dibattuto delle azioni value, cioè azioni di società i cui titoli scambiano a bassi multipli dei loro guadagni o flussi di cassa, dicembre ha visto parte della rotazione svanire di nuovo a vantaggio dei titoli growth. In Europa, settori come materiali, IT e beni di consumo voluttuari hanno registrato buoni risultati, mentre finanziari, servizi alla comunicazione e sanità hanno sottoperformato in un mercato in rialzo. Il settore dei materiali sta beneficiando principalmente della forte domanda di materie prime e il prezzo sta spingendo al rialzo azioni di società dei metalli e minerarie.

Il comparto può allineare la propria esposizione valutaria a quella dell'indice di riferimento tramite operazioni di cambio a termine, al fine di ridurre la possibilità di ampi scostamenti in ambito valutario rispetto al benchmark che accentuerebbero il profilo di rischio.

Il fondo distribuisce un dividendo con cadenza annuale.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra i fattori ESG in ogni fase del processo di investimento. Utilizziamo le classifiche di performance di sostenibilità come prima indicazione del profilo di sostenibilità di una società. Inoltre, le usiamo anche per escludere dall’universo investibile il peggior 20% dei titoli in classifica. Dopodiché valutiamo l’impatto dei fattori ESG finanziariamente più rilevanti per l’azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Durante l’intero processo di investimento, puntiamo a ridurre l’impatto ambientale in termini di emissioni di gas serra, sfruttamento delle acque e produzione di rifiuti, con l’obiettivo di raggiungere livelli migliori di almeno il 20% rispetto all’indice. Oltre all’integrazione ESG,il team di Robeco dedicato all’active ownership si avvale del voto per delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende. Inoltre, il fondo non investe in società coinvolte in settori controversi o nelle pratiche commerciali seguenti: appalti militari, produzione o commercio di armi controverse, armi da fuoco, violazioni del Global Compact delle Nazioni Unite, tabacco, olio di palma, energia nucleare, carbone termico, perforazioni nell’artico e sabbie bituminose, in base a rigorosi criteri di misurazione dei ricavi.

La nostra filosofia di investimento si basa sul concetto chiave secondo cui l'integrazione dei fattori ESG all’interno di un processo di investimento disciplinato e basato sulla ricerca porta a decisioni di investimento meglio informate e a rendimenti migliori rettificati per il rischio, durante un ciclo economico.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.