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Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate (hedged into EUR)
ISIN: LU1045433247
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco QI Dynamic High Yield mira a ottenere l’apprezzamento a lungo termine del capitale ed offre un’esposizione diversificata ai titoli corporate high yield, investendo prevalentemente in indici CDS in derivati. La selezione di tali strumenti si basa su un modello quantitativo. La performance è determinata da un modello, assumendo posizioni beta attive per diminuire o aumentare l’esposizione verso il mercato dei titoli high yield all’interno di limiti di rischio predefiniti.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -0,49%. Il fondo ha sottoperformato il proprio indice di riferimento delle cash bond ad alto rendimento. Il modello ha offerto un contributo neutro alla performance. Il rendimento complessivo dovuto all’investimento negli indici CDS e nei titoli di Stato non ha tenuto il passo delle obbligazioni liquide high yield, penalizzando la performance del fondo.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)

Sviluppo del mercato

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A settembre le obbligazioni high yield globali hanno continuato a generare rendimenti positivi, grazie ai continui afflussi privati e alle politiche più accomodanti delle banche centrali, che hanno aiutato a digerire un’ondata di nuove emissioni e un aumento della volatilità nei crediti associati alle materie prime. A settembre la Fed ha operato un taglio di 25 punti dei tassi ampiamente anticipato, con i mercati che oggi stanno scontando la probabilità di un nuovo taglio entro la fine dell’anno, data al 50%. Gli spread sul credito hanno registrato una contrazione, mentre i rendimenti dei Treasury sottostanti hanno restituito parte del momentum, mantenendo inalterati i rendimenti nel corso del mese. Lo spread sui CDS si è ristretto di 20 pb per l’indice iTraxx CrossOver e si è allargato di 9 pb per l’indice CDX High Yield, ampliamento parzialmente dovuta alla rotazione biannuale. I titoli di Stato hanno avuto un rendimento negativo (-0,5%) a livello globale. Il rendimento complessivo dovuto all’investimento negli indici CDS e nei titoli di Stato è stato pari a -0,4%, inferiore a quello dell’indice High Yield Cash Bond (0,2%).

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Al fine di preservare il valore degli investimenti di Robeco Quant High Yield Fund IH USD in Dollari USA, i prodotti derivati vengono utilizzati ai fini di copertura

Politica dei dividendi

Tutto il reddito realizzato sarà accumulato e non distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull’andamento del prezzo delle azioni.

Politica di investimento

Robeco QI Dynamic High Yield offre un’esposizione ben diversificata a società ad alto rendimento investendo in indici di CDS altamente liquidi. Tali indici, che sono mantenuti indipendenti, sono molto più liquidi rispetto all’investimento diretto in obbligazioni high yield. Due volte l’anno, gli emittenti con la liquidità maggiore sono inseriti in questi indici, mentre quelli in sofferenza ne vengono esclusi. Grazie alla loro elevata liquidità, gli investitori possono utilizzare questi indici CDS per ottenere in maniera efficiente una elevata esposizione agli investimenti high yield con costi operativi molto inferiori rispetto alle obbligazioni high yield. La performance di Robeco QI Dynamic High Yield è il risultato di un modello unico di market-timing quantitativo. Questo modello esclusivo vanta uno storico di oltre 10 anni. Il modello è basato su approfondite ricerche che ricorrono a fattori diversi, compresi quelli relativi ai mercati del credito e azionari, per prevedere i rendimenti del credito. Sulla base di tali previsioni, l'esposizione del fondo al mercato delle obbligazioni corporate high yield viene ridotta o aumentata. Ne consegue che il beta del portafoglio varia tra lo 0,5% e l’1,5%, al fine di ridurre il rischio con mercati in flessione e beneficiare in misura maggiore con mercati in aumento. Il fondo Robeco QI Dynamic High Yield mira ad offrire un rendimento migliore rispetto all’indice Barclays Global High Yield Corporate. L’indice viene utilizzato per rappresentare i benefici della strategia come alternativa agli investimenti passivi o diretti in obbligazioni high yield. Specialmente in situazioni di scarsa liquidità, i benefici della strategia appaiono evidenti: i rendimenti delle obbligazioni fruttifere possono esserne seriamente danneggiati, mentre l’impatto dello stress di mercato è considerevolmente minore sugli strumenti liquidi utilizzati in Robeco QI Dynamic High Yield.Aggiornamenti settimanali delle posizioni sono disponibili su richiesta.

Aspettative del gestore

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Le posizioni del fondo sono interamente determinate dal nostro modello proprietario di determinazione del credit beta. Attualmente il fondo è posizionato in previsione di una crescita degli spread, con una posizione sottopesata al beta creditizio. La posizione sottopesata è guidata dalle variabili del valore e della stagionalità.

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga
Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

Johan Duyvesteyn è gestore di portafoglio e ricercatore quantitativo di Robeco, dove lavora dal 1999. Ha iniziato la carriera come ricercatore e tra i suoi settori di specializzazione ricordiamo il market timing dei titoli di stato, la sostenibilità dei paesi e il debito emergente. Johan ha pubblicato numerosi articoli su riviste finanziarie specializzate, tra cui il Journal of Empirical Finance, il Journal of Banking and Finance e il Journal of Fixed Income. Ha conseguito un Ph.D. in Finanza e un Master in Econometria finanziaria presso l'Università Erasmus di Rotterdam. È titolare del diploma CFA dal 2005 ed è registrato presso il Dutch Securities Institute. Olaf Penninga è gestore principale di portafoglio per la strategia Dynamic Duration e gestore di portafoglio per la strategia Dynamic High Yield. Ricopre il ruolo di gestore di portafoglio per la strategia Dynamic Duration dal 2005 e quello di gestore principale di portafoglio dal 2011. In precedenza ha ricoperto, presso Robeco, il ruolo di ricercatore responsabile della ricerca per l’allocazione del reddito fisso, che comprende la ricerca sottostante alla strategia Dynamic Duration. Prima di rientrare in Robeco, nel 2003, Olaf ha lavorato per un anno presso Interpolis come Econometrista degli investimenti. Il suo esordio nel mondo degli investimenti, in Robeco, risale al 1998. Ha conseguito una Laurea in Matematica (con lode) presso la Leiden University.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU1045433247
BloombergRQHIHEU LX
Valoren23932568
WKNA1XFMA
Disponibilità
Data della prima quotazione1395964800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

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