Robeco Emerging Stars Equities I USD

A gennaio, l’indice MSCI Emerging Markets ha segnato una flessione del 3,4% in euro, cedendo il passo ai mercati avanzati, che sono cresciuti dello 0,7%. L’evento principale di questo mese è stata l’esplosione dell’epidemia del coronavirus in Cina con livelli crescenti di infezione. Gli spostamenti dalla città di Wuhan e dalla provincia dell’Hubei sono severamente vietati, molti settori industriali hanno deciso di allungare le festività del Capodanno cinese, mentre i viaggi internazionali da e per la Cina sono diminuiti sensibilmente. La crescita dell’economia cinese risentirà verosimilmente e in modo importante della situazione fino a quando non sarà possibile tenere sotto controllo il virus. Le prospettive di crescita orientate verso una flessione della crescita economica ha portato a un significativo calo dei prezzi del petrolio e di altre materie prime. Il mercato azionario cinese ha registrato in realtà una performance in linea con l’indice MSCI Emerging Markets. A gennaio i paesi migliori sono stati Egitto, Turchia e Messico, mentre i risultati più deludenti sono giunti da Ungheria, Sudafrica e Thailandia. Il Sudafrica continua a soffrire le continue interruzioni della rete elettrica e di una posizione fiscale allungata. Tra gli altri eventi rilevanti di gennaio ricordiamo l’accordo di Fase 1 siglato tra Cina e Stati Uniti e la vittoria netta del Partito Progressista Democratico (DPP) in carica alle elezioni politiche a Taiwan.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra e può effettuare operazioni di copertura valutaria.

In linea di principio, il fondo non intende distribuire dividendi, e quindi sia il reddito conseguito dal fondo sia la sua performance complessiva si riflettono nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Emerging Stars Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Emerging Stars Equities investe in economie emergenti a livello globale. L'attenzione si concentra su società con uniscono un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole. Il primo passo nella composizione del portafoglio è rappresentato dalla selezione top-down dei Paesi, dato che la ricerca dimostra che i fattori specifici a livello Paese sono quelli che portano i rendimenti azionari nei mercati emergenti. Il secondo passo è dato dall'analisi dei fondamentali delle società ed è utile per individuare le azioni che possono ottenete una performance superiore nel lungo termine. Gli elementi chiave della nostra analisi dei fondamentali sono: le prospettive di crescita del settore, la posizione di una società all'interno del settore, la forza competitiva, la solidità finanziaria e la strategia, la corporate governance e la gestione della qualità. Esaminiamo i titoli azionari tramite il nostro esclusivo modello quantitativo alla ricerca di caratteristiche interessanti. Il fondo investe, in media, in 35-50 società e la costruzione del portafoglio è indipendente dall'indice. La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano alle linee guida predefinite e che il portafoglio sia diversificato. Il fondo può proteggere gli investitori da movimenti valutari negativi tramite una copertura valutaria attiva. Il fondo cerca di essere pienamente investito. Robeco Emerging Stars cerca di ottenere una performance migliore dell'Indice MSCI Emerging Markets nel corso di un ciclo completo di mercato. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.