Robeco Emerging Stars Equities I USD

A settembre, l’indice MSCI Emerging Markets ha ceduto il 2,2% in EUR, risultato di poco migliore al calo del 2,4% dei mercati sviluppati. Importanti sviluppi sono l'aumento dei rendimenti obbligazionari USA dovuto a tempi di tapering più aggressivi della Fed, e l'aumento dei prezzi di petrolio e gas. Pertanto, le migliori performance sono giunte dai paesi esportatori di energia come Russia e Medio Oriente. La performance peggiore è invece giunta dal Brasile, a causa di un aumento dell'1% dei tassi d’interesse, superiore a quello atteso, e dal potenziale calo della domanda di materie prime da parte della Cina. Altri paesi emergenti come Russia, Messico, Ungheria e Perù, hanno rialzato i tassi, ma in misura più moderata. La Turchia è stata l'eccezione con un taglio dell'1% al 18%. Tuttavia, ciò non è stato visto come un segno di forza e ha portato a un calo del mercato azionario e del cambio. In Cina, diverse regioni hanno dovuto imporre interruzioni di corrente, e il colosso immobiliare Evergrande è sull’orlo della bancarotta a causa del livello di indebitamento insostenibile. Ciò ha sollevato preoccupazioni generali sui rischi sistemici per il settore finanziario e immobiliare, ma è probabile che la Cina gestisca qualsiasi potenziale default o ristrutturazione in modo controllato.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra e può effettuare operazioni di copertura valutaria.

In linea di principio, il fondo non intende distribuire dividendi, e quindi sia il reddito conseguito dal fondo sia la sua performance complessiva si riflettono nel prezzo delle sue azioni.

Robeco Emerging Stars Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Emerging Stars Equities è gestito attivamente e investe in azioni dei Paesi emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali azioni si basa sull’analisi dei fondamentaliObiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo promuove le caratteristiche ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integra i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e Paesi controversi, oltre a votare e partecipare attivamente. Il fondo seleziona investimenti sulla base di una combinazione di analisi geografica top-down e selezione bottom-up di azioni. Ci concentriamo su società con sane e solide prospettive di crescita del modello di business a una valutazione ragionevole. Il portafoglio del fondo è focalizzato e concentrato su poche opzioni maggiori. I titoli selezionati saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche titoli che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su VaR Ratio) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.