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Robeco Emerging Stars Equities I EUR

Benchmark: MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0254839870
  • Investe in maniera flessibile e dinamica
  • Si concentra sui Paesi emergenti più interessanti
  • Portafoglio concentrato su circa 35 / 50 titoli azionari
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Emerging Stars Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari dei Paesi emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. In generale, le economie emergenti crescono più rapidamente rispetto ai paesi sviluppati e hanno bilanci più solidi per governi, società e famiglie. I rischi comuni che caratterizzano le economie emergenti sono di natura politica e di governance, e devono essere attentamente monitorati. Il fondo seleziona investimenti sulla base di una combinazione di analisi geografica di tipo top-down e idee di investimento azionario di tipo bottom-up. L'attenzione si concentra su società con un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole. Il fondo ha un portafoglio concentrato.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Emerging Stars Equities I EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)

Sviluppo del mercato

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Ad aprile, l’indice MSCI Emerging Markets ha segnato un forte recupero del 9,4% in euro, restando in posizione arretrata rispetto ai mercati avanzati che sono cresciuti dell’11,1%. I mercati azionari globali sono stati sostenuti da una diminuzione nei nuovi contagi da coronavirus nei paesi europei maggiormente colpiti, da una stabilizzazione nel numero di infezioni negli Stati Uniti e da misure di sostegno fiscale e monetario senza precedenti. Tra i paesi emergenti Pakistan, India, Tailandia, Cile e Taiwan hanno occupato le posizioni migliori, mentre Messico, Turchia, Qatar e Brasile si sono posizionati in coda alla classifica. In Cina, in Corea del Sud e a Taiwan, la diffusione del coronavirus è ora saldamente sotto controllo, mentre la maggior parte dei paesi emergenti registra un numero crescente di nuovi contagi. Quasi tutti i paesi ha adottato misure di contenimento, probabilmente destinate a danneggiare la crescita economica e gli utili dei prossimi mesi. A febbraio e marzo, la Cina ha introdotto rigide misure di blocco che hanno fatto scendere del 6,8% il PIL del primo trimestre. In Brasile, il ministro della giustizia Moro si è dimesso dopo l’ingerenza del presidente Bolsonaro, aggravando di conseguenza la situazione politica. Infine, il prezzo del petrolio è diminuito per buona parte del mese e il WTI è addirittura diventato negativo, ma a fine mese le quotazioni hanno recuperato terreno.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra e può effettuare operazioni di copertura valutaria.

Politica dei dividendi

Questa categoria di azioni non prevede la distribuzione di dividend.

Politica di integrazione ESG

Robeco Emerging Stars Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Politica di investimento

Robeco Emerging Stars Equities investe in economie emergenti a livello globale. L'attenzione si concentra su società con uniscono un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole. Il primo passo nella composizione del portafoglio è rappresentato dalla selezione top-down dei Paesi, dato che la ricerca dimostra che i fattori specifici a livello Paese sono quelli che portano i rendimenti azionari nei mercati emergenti. Il secondo passo è dato dall'analisi dei fondamentali delle società ed è utile per individuare le azioni che possono ottenete una performance superiore nel lungo termine. Gli elementi chiave della nostra analisi dei fondamentali sono: le prospettive di crescita del settore, la posizione di una società all'interno del settore, la forza competitiva, la solidità finanziaria e la strategia, la corporate governance e la gestione della qualità. Esaminiamo i titoli azionari tramite il nostro esclusivo modello quantitativo alla ricerca di caratteristiche interessanti. Il fondo investe, in media, in 35-50 società e la costruzione del portafoglio è indipendente dall'indice. La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano alle linee guida predefinite e che il portafoglio sia diversificato. Il fondo può proteggere gli investitori da movimenti valutari negativi tramite una copertura valutaria attiva. Il fondo cerca di essere pienamente investito. Robeco Emerging Stars cerca di ottenere una performance migliore dell'Indice MSCI Emerging Markets nel corso di un ciclo completo di mercato. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Aspettative del gestore

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Quest’anno le prospettive sono cambiate drasticamente a causa dell’epidemia globale del coronavirus. Gran parte dell’economia globale subirà una pesante contrazione e gli utili di molte aziende scenderanno. Un massiccio sostegno da parte dei governi e delle banche centrali mitigherà i danni all’economia e il numero di fallimenti, ma non eviterà la contrazione dovuta ai blocchi alla produzione. Nell’area emergente, Cina, Corea e Taiwan hanno saputo contenere abbastanza efficacemente la diffusione del virus e dovrebbero essere in grado di difendere i livelli di produzione, ma risentono ancora di una domanda globale più debole. Gli effetti sono più gravi su altri Paesi emergenti, tra cui Brasile, Sudafrica, Russia e India, per via delle misure di blocco attualmente in vigore o dei prezzi più bassi delle materie prime e/o dei maggiori costi di finanziamento esterno. Sui mercati è tuttavia già intervenuta una marcata correzione e la pandemia avrà natura temporanea. Nei prossimi mesi, i nuovi contagi scenderanno e le misure di blocco saranno finalmente allentate. Anziché guardare solo alle perdite dovute al periodo di stallo economico, i mercati si concentreranno quindi anche sulla potenziale ripresa.

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli
Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Jaap van der Hart, Fabiana Fedeli

Jaap van der Hart è Gestore capo di portafoglio per la strategia ad elevata convinzione di Robeco sui mercati emergenti, fin dal suo lancio nel novembre del 2006. Lavora in Robeco dal 1994 ed ha iniziato presso il settore della Ricerca Quantitativa per poi passare al team Azionario dei Mercati Emergenti nel 2000. Durante questo periodo, è stato responsabile degli investimenti in Sud America, Europa Orientale, Sud Africa, Messico, Cina e Taiwan. Coordina il processo di allocazione geografica ed è gestore del fondo Emerging Stars fin dal suo lancio nel 2006. Dal 2015, è anche Gestore del fondo Emerging Opportunities. Jaap ha conseguito una laurea Magistrale in Econometria presso l’Università Erasmus di Rotterdam. Ha pubblicato diversi articoli accademici in merito alla selezione dei titoli nei mercati emergenti. Fabiana Fedeli è responsabile globale dei Fundamental Equities ed è Gestore del portafoglio nel team che si occupa dell’azionario dei Mercati Emergenti, all’interno del quale segue la costruzione del portafoglio e la ripartizione geografica. Ha esperienza come Gestore di portafoglio e Analista su titoli azionari asiatici e USA a Londra, New York e Tokyo. Prima di ricoprire il ruolo attuale, Fabiana è stata Gestore capo di portafoglio per il fondo Asia (ex Japan) Equity di Pioneer Asset Management. È entrata in Pioneer a seguito della vendita di Occam Asset Management, dove era Partner e Gestore di portafoglio. Ha iniziato la sua carriera presso ING Barings a Tokyo in qualità di analista specializzata in titoli giapponesi. Fabiana ha conseguito un Master in Economia rilasciato dall’Università Hitotsubashi di Tokyo e una laurea in Economia e Scienze Sociali presso l’Università Bocconi di Milano.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0254839870
BloombergRGCEMIE LX
Valoren2554863
WKNA0Q7KC
Disponibilità
Data della prima quotazione1199836800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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