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Robeco Emerging Stars Equities D USD

Benchmark: MSCI Emerging Markets Index (Net Return, USD)
ISIN: LU0337098114
  • Investe in maniera flessibile e dinamica
  • Si concentra sui Paesi emergenti più interessanti
  • Portafoglio concentrato su circa 35 / 50 titoli azionari
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Emerging Stars Equities è gestito attivamente e investe in azioni dei Paesi emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali azioni si basa sull’analisi dei fondamentaliObiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo seleziona investimenti sulla base di una combinazione di analisi geografica top-down e selezione bottom-up di azioni. Ci concentriamo su società con sane e solide prospettive di crescita del modello di business a una valutazione ragionevole. Il portafoglio del fondo è focalizzato e concentrato su poche opzioni maggiori.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Emerging Stars Equities D USD

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -2,56%. A novembre, il fondo ha sovraperformato l’indice MSCI Emerging Markets. La selezione dei titoli ha inciso positivamente, l’allocazione geografica è stata leggermente negativa. La posizione sovrappesata in Ungheria, Russia e Turchia ha penalizzato. Contributi positivi invece dal sottopesi in Arabia Saudita e Cina. La selezione titoli ha beneficiato soprattutto in Cina, dove non abbiamo posizioni in Alibaba, Meituan e Pinduoduo. Queste aziende hanno visto forti correzioni a novembre, a causa di mancato entusiasmo da parte degli investitori per i risultati ottenuti. Inoltre, le posizioni in China Resources Land, Kunlun Energy (distribuzione gas), Guangzhou Automobile (auto) e Haier Smart Home (elettrodomestici) hanno sovraperformato. Bene la mineraria brasiliana CSN Mineração e le taiwanesi Micro-Star (giochi per PC) e Wiwynn (server). A detrarre, invece, l'azienda internet sudafricana Naspers e la banca indiana privata ICICI Bank. Deboli anche le coreane Coway (purificatori d’aria e d’acqua), Hyundai Mobis (componenti auto) e Hana Financial (banca).

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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L’inizio di novembre è stato positivo per i mercati azionari, grazie a un rinnovato momentum per la riapertura. A fine mese, però, la musica è cambiata. Il sentiment dei mercati è stato intaccato dalla scoperta di una nuova variante, Omicron, e dai toni da falco di Jerome Powell relativi all’inflazione alta. I mercati emergenti sono diminuiti dell’1,4% (in euro), non riuscendo a tenere il passo dei mercati sviluppati, che hanno guadagnato lo 0,6%. Salgono le tensioni per la crescita globale, con una correzione dei prezzi delle materie prime, come il minerale di ferro, il petrolio e l'alluminio. Le politiche delle banche centrali nei ME restano prudenti. Corea, Sudafrica, Messico, Polonia, Ungheria, Perù e Repubblica Ceca hanno aumentato i tassi di interesse. In Cina, i risultati di Alibaba non hanno entusiasmato, il che spiega la correzione di novembre. Il crollo dei prezzi dell’energia ha spinto al ribasso la Russia. Anche la lira turca si è fortemente indebolita a causa delle pressioni del governo sulla banca centrale per tassi di interessi più bassi.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra e può effettuare operazioni di copertura valutaria.

Politica dei dividendi

Questa categoria di azioni non prevede la distribuzione di dividend.

Politica di integrazione ESG

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, impegno e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Politica di investimento

Robeco Emerging Stars Equities è gestito attivamente e investe in azioni dei Paesi emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali azioni si basa sull’analisi dei fondamentaliObiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo promuove le caratteristiche ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integra i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e Paesi controversi, oltre a votare e partecipare attivamente. Il fondo seleziona investimenti sulla base di una combinazione di analisi geografica top-down e selezione bottom-up di azioni. Ci concentriamo su società con sane e solide prospettive di crescita del modello di business a una valutazione ragionevole. Il portafoglio del fondo è focalizzato e concentrato su poche opzioni maggiori. I titoli selezionati saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche titoli che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su VaR Ratio) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione

Integrazione ESG

Voting & Engagement

Sostenibilità

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Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, impegno e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Aspettative del gestore

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Nel mondo sviluppato, le vaccinazioni contro il coronavirus sono progredite bene e l'economia globale si sta riprendendo, mentre la politica monetaria e fiscale rimangono molto favorevoli. Sono però aumentati i timori per l’inflazione a causa dell’impennata dei prezzi delle materie prime, dell’aumento dell’inflazione negli USA e delle difficoltà dell’offerta in aree come quella dei semiconduttori e dei container. Un altro problema è la scoperta di una nuova variante, Omicron. Nei mercati emergenti, l’inflazione mostra segnali di ripresa in alcuni paesi ma rimane in genere relativamente contenuta. Alcuni Paesi, però, hanno cominciato preventivamente a rialzare i tassi. Il mercato azionario cinese si trova ad affrontare una serie di fattori negativi: il potenziale impatto del debito del colosso Evergrande, la frenata della crescita economica, l’interruzione di elettricità in diverse regioni e una maggiore complessità del quadro normativo con l’obiettivo della “prosperità diffusa”. D’altra parte il governo cinese ha a disposizione una serie di strumenti di controllo per garantire una crescita relativamente stabile ed evitare l’effetto contagio della crisi di Evergrande. Le valutazioni dei mercati azionari globali non sono particolarmente convenienti, ma i mercati emergenti sono relativamente interessanti rispetto ai mercati sviluppati.

Jaap van der Hart, Karnail Sangha
Jaap van der Hart, Karnail Sangha

Jaap van der Hart, Karnail Sangha

Jaap van der Hart è Gestore capo di portafoglio per la strategia ad elevata convinzione di Robeco sui mercati emergenti, fin dal suo lancio nel novembre del 2006. Lavora in Robeco dal 1994 ed ha iniziato presso il settore della Ricerca Quantitativa per poi passare al team Azionario dei Mercati Emergenti nel 2000. Durante questo periodo, è stato responsabile degli investimenti in Sud America, Europa Orientale, Sud Africa, Messico, Cina e Taiwan. Coordina il processo di allocazione geografica ed è gestore del fondo Emerging Stars fin dal suo lancio nel 2006. Dal 2015, è anche Gestore del fondo Emerging Opportunities. Jaap ha conseguito una laurea Magistrale in Econometria presso l’Università Erasmus di Rotterdam. Ha pubblicato diversi articoli accademici in merito alla selezione dei titoli nei mercati emergenti. Karnail Sangha è Gestore del Fondo Emerging Smaller Companies di Robeco ed è responsabile per gli investimenti del team in India e Pakistan. Prima di entrare in Robeco, nel 2000, Sangha è stato Gestore del Rischio/Resp. Controllo Gestione presso AEGON Asset Management. Karnail ha conseguito una laurea specialistica in economia presso l’Università Erasmus di Rotterdam. Ha ottenuto il diploma CFA nel 2003.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0337098114
BloombergRGCEMDU LX
Valoren3250266
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1199836800000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

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