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Robeco FinTech compie tre anni in una fase di crescita del settore

Robeco FinTech compie tre anni in una fase di crescita del settore

14-12-2020 | Visione
Nel giro di pochi anni, il fintech è passato dall’essere una tipologia d’investimento di nicchia a una delle tematiche più ambite dagli investitori azionari. Robeco, pioniere negli investimenti a trend e tematici, è stato tra i primi gestori ad offrire la possibilità di investire nelle opportunità offerte da questa industria lanciando in novembre 2017 una strategia fintech dedicata.
  • Patrick  Lemmens
    Patrick
    Lemmens
    Portfolio Manager Global FinTech Equities
  • Koos  Burema
    Koos
    Burema
    ‎Analyst Emerging Markets at Robeco
  • Michiel  van Voorst
    Michiel
    van Voorst
    Fund Manager Equities

In breve

  • Identifichiamo tre principali aree di crescita nel fintech 
  • Per investire efficacemente nel fintech serve un approccio collaudato 
  • Il track record di tre anni mostra già solide performance 

La maggior parte dei trend  strutturali da noi identificati si è sviluppato  molto più velocemente di quanto inizialmente previsto dai nostri team. Per esempio, il già rapido passaggio dalle transazioni in contanti ai pagamenti elettronici è stato ulteriormente accelerato dalla pandemia di Covid-19, poiché le misure adottate per limitare il contagio hanno ostacolato le tradizionali attività di vendita al dettaglio e dato impulso all’e-commerce a livello globale. 

Negli ultimi anni è anche venuta meno la centralità degli Stati Uniti nel settore, che hanno perso peso a vantaggio dei colossi asiatici emergenti, cioè della Cina e dell’India. In questi paesi il fintech beneficia di diversi stimoli positivi, tra cui l’assenza di un’infrastruttura pregressa, gli elevati indici di penetrazione degli smartphone e l’approccio dei governi che vedono il settore fintech come uno strumento per favorire l’inclusione finanziaria. 

Nei prossimi anni, vediamo crescita in tre aree chiave. In primis, la crescita dei pagamenti digitali si traduce in enormi opportunità per il settore. In secondo luogo, la necessità per le banche tradizionali di passare al digitale dovrebbe sostenere la domanda di aziende fintech che offrono prodotti in grado di favorire questa transizione. In ultimo, il crescente accesso ai servizi finanziari online in Cina e in India dovrebbe alimentare la domanda di fintech in questi due paesi. 

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Accelerazione della crescita dei pagamenti digitali

La crisi del Covid-19 ha accelerato l’ascesa strutturale delle operazioni non in contanti osservata nei passati decenni, poiché il distanziamento sociale ha spinto l’e-commerce. Negli Stati Uniti, durante il “lockdown generalizzato” della primavera 2020 la penetrazione dell’e-commerce come percentuale delle vendite al dettaglio è balzata dal 16% al 27% in appena otto settimane.1 Il dato va confrontato con la crescita molto più contenuta, dal 5% al 16%, dei 10 anni precedenti.

Figura 1: La grande accelerazione dell’e-commerce negli Stati Uniti

Fonte: Bank of America, US Department of Commerce, ShawSpring Research. 2020.
Questa accelerazione crea enormi opportunità per i pagamenti digitali, non solo nei paesi sviluppati ma anche in quelli emergenti, dove fette importanti della popolazione stanno passando dal denaro contante ai portafogli digitali. L’e-commerce non è una novità per questi paesi, ma le migliori tecnologie e l’aumento della fiducia dei consumatori negli acquisti online stanno favorendo la transizione.

La Cina e l’India diventeranno leader

I mercati emergenti, che tradizionalmente soffrono una limitata disponibilità di servizi finanziari, stanno traendo grande beneficio dalle nuove tecnologie del settore finanziario. Il mondo del fintech trova la sua naturale collocazione in questi mercati, dove la penetrazione dei servizi bancari e assicurativi è bassa. La Cina e l'India, per esempio, hanno sviluppato sofisticati ecosistemi fintech locali. 

In Cina, l’ascesa di aziende come Ant Group e WeBank2 dimostra come la mancanza di infrastrutture classiche – banche tradizionali e metodi di pagamento convenzionali – non sia necessariamente un male per l’industria del fintech. In India, la rapida demonetizzazione ha innescato una rivoluzione fintech e spinto molte start-up e società a investire nello sviluppo di attività fintech. 

Le banche diventano completamente digitali

Negli ultimi anni, le banche tradizionali hanno effettuato grandi investimenti  inIT per migliorare l’esperienza dei clienti nell’ultimo miglio. Tuttavia, le operazioni di middle e back-office non supportate causano ancora livelli di soddisfazione bassi nei clienti. Pertanto le banche dovranno collaborare con le aziende fintech, per ricercare clienti e competenze normative, oltreché soluzioni informatiche di alto livello, dove queste ultime hanno una forte esperienza. 

Un altro settore in cui la domanda da parte degli operatori tradizionali è destinata ad aumentare è quello della sicurezza informatica. Questa esigenza è amplificata dal crescente numero di attacchi informatici. Nei primi quattro mesi del 2020, per esempio, una recente indagine dell’Interpol ha rilevato circa 907.000 messaggi spam, 737 incidenti attribuiti a malware e 48.000 domini nocivi, tutti associati al Covid-19.3 

Track record di tre anni

Nei primi tre anni di vita la strategia Robeco FinTech ha beneficiato delle tendenze in atto nel settore. Il nostro fondo Global FinTech Equities ha infatti generato un rendimento annuo medio del 17,3%, in euro e al lordo delle commissioni, contro l’8,9% dell’indice di riferimento (MSCI All Country World Index, rendimento netto).4 Nel tempo, il patrimonio gestito dalla strategia per clienti istituzionali, wholesale e retail è cresciuto costantemente e a fine novembre 2020 ha raggiunto quota 1,2 miliardi di EUR.

Entrando nel suo quarto anno di vita, la strategia resta ben posizionata per cogliere le opportunità offerte dal settore. Inoltre la strategia Robeco si differenza dai prodotti generici sul mercato per l’approccio più ampio e diversificato sulle molteplici opportunità offerte dall’industria fintech e per l’attenzione ai trend di crescita strutturale, spesso sottovalutati. Il nostro punto di partenza non è un benchmark o tecniche di market timing. Ci impegniamo a riconoscere i winner-vincitori di domani nell’ecosistema finanziario, diversificare attraverso i software enabler o facilitatori e identificare i challenger.

1Bank of America U.S. Department of Commerce, ShawSpring Research, 2020.
2Le informazioni fornite in questo articolo non costituiscono una raccomandazione ad acquistare, vendere o tenere un titolo in particolare. Le informazioni hanno scopo puramente illustrativo. Non viene in alcun modo dichiarato che questi esempi rappresentano raccomandazioni passate o attuali, che debbano essere acquistati o venduti, né se hanno avuto successo o meno.
3Interpol, 4 agosto 2020, “Interpol report shows alarming rate of cyberattacks during Covid-19”, comunicato stampa.
4Robeco Global FinTech Equities D EUR, dati a fine novembre 2020.

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